富兰克林坦伯顿基金集团：散户投资与共同基金

　　对于一般散户投资人而言，没有庞大的资金作后盾,缺乏理财专业知识，也没有时间深入分析研究，常常会陷入投资困境。“共同基金”这种投资工具也就应运而生了，并且在欧美发达国家中发展十分迅猛。在1990至2000年这十年间，美国共同基金管理的资产规模从一兆美元增加到七兆美元，足足成长了六倍，其中有八成的资金就来自一般散户投资人。共同基金受散户投资人欢迎的程度不言而喻。

　　与此相比，我国共同基金的投资者乃以机构为主。比如，截止到2002年11月底，保险公司这一类机构投资者就持有25%以上的开放式基金。足见，散户投资人进一步扩大共同基金的投资在中国还是很有潜力的。

　　一、为什么共同基金适合散户投资人？

　　利用共同基金投资具有两大优势：

　　1.共同基金资金雄厚，可将许多人集合起来的资产，分散投资在多种不同的证券上，与个人自行操作相比较，风险会大副度降低。因此对于财力有限的投资人来说，是比较合适的投资方式。

　　2.共同基金有专业的研究人员和投资管理系统，对总体经济、各产业及各公司的营运状况均有详细的分析。对于一般忙碌的上班族而言，由于平常无暇注意市场行情，而且上市公司的股票种类繁多，无法一一深入研究分析，所以共同基金为他们提供了便利。

　　二、哪些人最适合投资共同基金呢?

　　我们认为共同基金最适合以下四种人投资:

　　1.理财知识不足，或是对金融市场不够了解的人。随着上市公司的数目愈来愈多，选股也愈来愈难；而且如何搜集和解读信息更非易事。缺乏财金专业背景的人士难免觉得力不从心。事实上，您其实可以藉由投资共同基金的方式，委托专家代劳。

　　2.工作忙碌，无暇理财的人。寻找获利机会，投资人唯有勤做功课、专心面对，才能减少站错队的概率，然而在忙碌的现代社会中，要兼顾工作与理财，其实很难如意。不如将资金委托专家来理财，省时省力之余，您可以专心冲刺您的事业。3.资金不够充裕的投资人。对于资金不够充裕的投资人而言，同样投资一千元人民币，能投资的股票寥寥可数，但拿来投资共同基金，却可以同时拥有该只基金所投资的所有各股，让有限的资金发挥更大的投资效益。共同基金无疑是以小钱参与股市获大利的最佳途径。4.想要分散投资风险的人。对于一般投资人而言，在资金和精力有限的情况下，实属难事。相较之下，共同基金集合了众人的资金，基金规模动辄上千万、上亿元，可分散持股多达几十只、甚至上百只，因此即使个别股受挫，也不至于对基金净值造成重大影响，投资风险自然较低。对于希望分散投资风险的投资人而言，共同基金不失为简便有效的理财方式。

　　三、散户投资人到底该如何选择适合自己的基金呢？

　　对于刚开始接触共同基金的散户投资人而言，我们认为最重要的评估项目是您的理财目标、风险承受度与预期报酬。

　　一般而言，年纪轻的投资人可以承担的风险程度较高，可选择较激进的投资工具，而年纪大的投资人则较适合保守的投资工具。举例来说，对于刚入社会的上班族而言，由于距离停止工作还有很长的一段时间，就算短期投资产生亏损也还有机会再赚回来，因此不妨选择以投资股票为主的积极型基金，因为股票的投资风险虽然较高，但长期投资报酬也较佳，较能够对抗通货膨胀的侵蚀，并加速累积财富。

　　其次，对于已婚人士家庭理财而言，因为家长们通常最关心的就是子女的教育问题，希望能够透过投资来储备未来孩子上大学、甚至出国留学的经费，其次则是准备自身退休后的生活所需，在这种经济负担增加、风险承受度减低的同时，建议投资的基金最好是兼顾收益与成长两项目的，比重上大约是成长型的股票占七到八成，收益型的债券占二至三成。

　　之后，随着年岁渐长，接近子女已经能够经济独立、家庭重担差不多可以卸下的退休年龄时，投资目的应以保本为主，以债券为主的基金投资比重最好随之适度增加，这是因为债券的收益主要来自定期的配息，留作退休养老之用的本金部分相对较稳定，所以投资失利的风险较低。

　　许多刚入门的基金投资人往往因为不了解自己的投资属性与需求，不知不觉买了太多种类的基金，最后在管理上反而徒增困扰。因此建议您在选择基金之前，多花一点时间了解一下基金的持股特色与自身的生涯理财目标、风险承受度等是否相互配合，理财才能事半功倍。(本文由富兰克林坦伯顿基金集团提供)