国际金融报记者周宏 蔡锋 发自上海
5月正是火红的凤凰花开满枝头的时节。而股市的5月行情也同样的红火，沪深股市在5月的三个交易周里，均拉出阳线。沪市综指收报1576.26点，当月上涨55点，深市成指报收3503.69点，成功创下今年的收盘新高。股市如约在5月开出红盘。
经济良好支撑“红五月”
今年5月的上涨再次印证了沪深股市的“红五月”规律。从1995年开始至今9年间，中国内地股市5月收红的次数有6次，从1998年开始的6年中，除了去年5月股市暴跌150点外，其余时间均保持上涨。而1999年的“5·19”行情更是掀开了长达两年的大牛市序幕。
支撑今年“红五月”的因素之一是中国经济的持续走好。国家统计局的有关统计显示，4月份中国经济增长率达到8.9%，前4个月来看，中国经济的增长率在9%以上，继续保持较高的增长速度。4月份，中国固定资产投资增长了28.9%，工业生产增长14.9%，社会消费品零售总额增长7.7%，国民经济的主要指标表现良好。
相对应的则是，上市公司首季业绩大增，平均净利润达到去年全年的36.9%。具体来看，汽车、房产、基建等行业的消费旺盛，并带动了钢铁、化工等基础原材料行业的急剧增长和能源电力行业的需求大幅增长。这直接引发了股市里汽车、钢铁、电力、化工等板块一涨再涨、强而又强，形成了局部小牛市。这些蓝筹板块成为沪深股市上涨时“一呼百应”、下跌时“力挽狂澜”的主流板块。
支持“红五月”走势的另一个因素则是“非典”逐步受到有效控制，内地新增“非典”诊断病例在“五一”后稳定下降。为了减少“非典”对市场的影响，证监会在“五一”期间延长休市时间，这为市场的平稳过渡创造了条件。适应了“非典”、没有了恐慌，股市选择了上涨。
此外，证券市场国际化的步伐越来越快也是重要原因，而它对股市的影响将是长期而深远的。5月里最大的政策变化无疑是首批QFII的获准入市。这个被念叨了整整10年的外资概念终于在今年5月化作现实，而它的影响显然已经于年初提前“驾临”。自今年年初开始的“价值型”行情和股市的结构型变化已经提前预演了QFII行情，而这个趋势很可能在未来得到强化。
国联安基金管理公司投资总监孙建也认为：从长期来看，QFII机构的逐步进入将会对内地证券市场的投资理念产生深刻的影响。QFII的投资行为将会引起市场的高度关注，并逐步确立价值投资、理性投资的理念在市场中的地位。
“红五月”后谨慎乐观
“红五月”后的行情如何演绎则是市场最关心的，市场人士对后市普遍持谨慎乐观态度。
海通证券的蒋攀亮认为，沪深股市近期仍将维持现有的平衡市格局，等待外来因素的影响，而对后市影响最大的因素将是社保基金的入市状况。由于社保入市在即，所以蒋攀亮对6月份的市场保持乐观。
而市场热点方面，则显得较为模糊。“市场需要新的热点刺激，但是前期热点板块和现在的交通、港口板块都没有龙头的态势。”蒋攀亮认为未来的热点将又可能在次新股板块中产生，而网络媒体板块也被市场所广泛看好。
南方证券分析师则认为，沪深股市将继续维持振荡式盘升走势。在消息面相对平静的前提下，这种市场格局仍将保持一段时间。个股轮涨的局面将主要围绕一些行业龙头而展开。
从具体板块热点上看，该分析师认为，科技板块值得关注，而由于个股众多，预计该板块的上涨顺序将有先后之分。在IT板块中，硬件业和半导体行业个股起到了领涨作用，而软件业将跟随其后，然后热点将逐步过渡到生物科技。
《国际金融报》(2003年06月02日第八版)
