公约已开始松动 券商佣金同盟最多维持三个月？

　　个别营业部在公约生效后的第二周执行力度已有所松动

　　新快报讯(记者强燕) 自5月19日起，广州地区107家证券营业部的老总联合签署的自律公约生效。据了解，多数券商对该公约持支持态度，不过也有业内人士认为，低佣金是新营业部争夺客户的有效手段，因利益驱动，部分券商可能暗中违背公约，最终导致该公约维持不到三个月就会自动瓦解。

　　公约已开始松动

　　在广州107家营业部签定的自律公约中明确，各营业部不以低佣金为手段争取客户，并通过了佣金最低标准：场内交易及电话委托佣金不低于2.5‰(不包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费，下同)，网上交易佣金不低于1.8‰，银证通等其他场外交易佣金不低于1.5‰。

　　不过，部分业内人士表示，尽管有证券协会牵头，此次的自律公约也将和去年下半年广州各券商之间的口头协议一样维持不久，最多三个月。因为，对一些新营业部来说，低佣金是其争夺客户的惟一具有立竿见影效果的手段。“公约的出发点是好的，执行吧，对我们还没有形成客户网络的营业部来讲确实有困难”，某营业部老总大叹苦经，不过，这次是以官方文件的形式发下来，不执行又不好，“就等着谁做出头鸟吧”。

　　据悉，个别营业部在公约生效后的第二周执行力度已经开始有所松动，有客户营销代表口头承诺，等风头过去后，就会恢复原来的佣金标准，或者通过其他形式返还佣金。

　　并非价格垄断

　　目前关于佣金同盟是价格垄断、会损害投资者利益的说法不少，部分业内人士认为，这是为瓦解同盟造势。

　　参与发起制定该公约的某券商负责人表示，在推出该公约前，有关人士已经广泛征求法律界人士意见，佣金同盟并不违规，反而有利于制约不正当竞争行为，维护正常经营秩序。

　　该人士指出，将自律公约理解为价格垄断是错误的。首先，公约中的佣金标准比证监会规定的上限要低一两成；其次，去年以来由于无序竞争，广州地区的实际佣金水平低于2‰，而广州券商的普遍成本在2.2‰到2.5‰之间，所以公约只是将佣金恢复到正常水平。

　　该人士表示，香港能取消最低佣金标准，但内地目前还做不到，因为内地营业部是以有形交易场所为主，负担的费用要高得多，特别是一些新开营业部，因为开办费用等需要一次摊销，成本压力非常大。

　　无序竞争损害行业发展

　　国信证券广州营业部总经理姜必新表示，佣金大战实际上是一种低水平的价格战，是消耗战，这样无序竞争会损害行业长远发展。

　　自去年5月取消佣金下限以来，各地券商之间几乎都爆发了级别不一的佣金大战，后果之一是各营业部“损手烂脚”。券商迫于生存压力，纷纷压缩机构，裁员减薪，由于研发等机构的直接效益不明显，因此，这些部门首当其冲被裁减。另外，减薪也导致不少优秀人员流失。

　　姜必新认为，券商研发人员的流失短期内对业务没有明显影响，但从长期看对公司的综合实力、竞争力影响较大。特别是在外资券商进入后，国内券商因在这方面的不足将处于劣势地位。