佣金同盟反响不一 广东业内人士称只是权宜之计

　　记者何晓晴

　　自5月19日开始的广州地区107家证券营业部关于“遵守诚信诺言，执行自律规则”的公约(即佣金同盟)执行已近两个交易周。那么，作为签订此次公约牵头者的广东证券业协会又是如何看待公约执行情况的好坏呢？对于业内一些不同声音又有何回应呢？昨天，广东证券业协会会长阎卫星先生接受了《粤港信息日报》记者的专访。

　　每家营业部须对大家负责

　　阎卫星表示，从公约执行近两周的情况来看，他是比较满意的。不过，他们还是接到了有关投诉。有极少数的营业部没有执行公约规定，大概有7家异地营业部。在执行时对新老客户采取了区别对待的方式，即老客户维持原来的佣金不变，新客户则按照新标准执行。他们对此也进行了有关调查，营业部也讲述了自己的客观理由，称经营成本较高，存量资金少，客户资源少等等。阎卫星称，既然协会受大家的委托发起了这个公约，就有必要提醒每一个签约者必须遵守公约的规定，而每一家营业部也必须对其它的106家营业部负责。

　　阎卫星强调，没有执行公约的营业部仅仅只是极个别的。他指出，佣金底限这件事情本身就是大家发起的，通过测算和调查以及参照去年的情况，同时参照今年上半年前几个月的情况确定的。在目前的市场情况下，大家都认为这个标准执行起来的话还可以，最起码亏的话也会亏得少一点或者不会亏。

　　对越轨者要坚决处罚

　　阎卫星指出，就算有营业部不执行公约规定的话，也只是针对个别人的个别行为。针对此种情况，阎卫星表示要坚决按照原来公约规定的处罚条例进行处罚。先是在业内进行通报批评，限期改正；限期还不改正的话，将其诚信纪录记入档案，同时向其总公司进行反映；如果营业部还是坚持自己的标准，且总公司也不反馈意见的话，届时，除了罚款以外，协会还将通过媒体向市场揭示其诚信情况。

　　未损害投资者利益

　　当记者问及有无投资者就公约一事投诉到协会时，阎卫星断然予以否认。他表示，公约出台他们做过投资者调查。有一部分投资者对手续费并不是太在意，表示无所谓，也有少数投资者比较看重手续费的高低。阎卫星还否认了公约是为了保护券商利益去损害投资者利益这一说法。

　　阎卫星表示，他并不否认某些法律界人士所提出应该由市场来作主，进行优胜劣汰的说法，但是，优胜劣汰得有一个过程。在目前法律、法规尚不健全、监管还不到位的情况下，为了防止券商把手伸向股民的保证金，让券商有一个基本的保本的东西，这对投资者来说能防范有可能带来的资金风险。从某种角度来说，这也就是保护了投资者的权益。

　　公约也只是权宜之计

　　阎卫星称，证券法有明文规定，证券业协会要保护券商的合法权益，至于目前所实行的最低佣金标准是不是券商的合法权益，阎卫星表示，这应通过法律来界定，不是他能说了算的。当然，如果法律明确了公约与国家有关法律、法规相违背的话，那么，这个公约就是无效的。

　　对于外界提出的价格联盟或价格垄断的质疑，阎卫星对此则提出了不同的看法。阎卫星认为，此前的家电价格联盟是一种松散型的联盟，缺乏监督联盟执行情况的机构，这样的联盟是维持不了多久的。阎卫星称，目前执行的公约从某种意义上说并不是联盟和垄断，因为它并不排斥外来资本的进入，没有导致价格的失真，也没有形成高额的垄断利益，而且行业外对行业内的价格形成机制也比较了解的。

　　不过，阎卫星指出，目前的公约也只是一时的权宜之计，长久的话还要按市场规律来办。当然，这些都有待于券商内部管理和道德意识的加强、成本的降低以及风险的控制，法律、法规的健全和监管工作的到位才能做到。

　　[专家观点]

　　广州地区证券营业部的“佣金同盟”执行已近两周，市场各方反响不一。对此，记者昨日采访了业内有关专家学者，请他们就此事谈一谈各自的观点。

　　谭劲松：“佣金同盟”是囚徒博弈

　　中山大学管理学院副院长谭劲松教授指出，这种“佣金同盟”用经济学的一个术语来讲，就是“囚徒博弈”。尤其是目前中国在实行市场经济的大前提下，采取非市场化的调节手段进行调节显然不符合优胜劣汰的市场法则，不符合市场经济国家强调竞争的国际惯例，也不利于在我国通过竞争使一批真正有实力的券商脱颖而出。

　　谭劲松表示，“佣金同盟”中的“博弈方”肯定会出现突破，先是暗地里，然后再是明地表现出来。谭劲松教授认为，这样的事在整体上是靠不住的，除非是政府指令性的强制性措施才有可能维持，否则的话是不可能持续下去的。而且事实也证明了，以前所有的“佣金同盟”都是失败的。

　　郎咸平：一个行业不能无序竞争

　　而香港中文大学教授郎咸平教授对此却提出了不同的观点。郎咸平教授认为，“佣金同盟”并不是一件坏事。他称，我国企业界最大的问题在于产业规划无序因而造成竞争过于激烈，造成资源大量浪费。例如我国的医药行业、家电行业和证券业等行业均是如此。

　　郎咸平教授表示，在一个行业内不能采行一种无规划的恶性竞争，这种竞争他是最反对的；另一方面，更不能鼓励以往证券公司靠特权过日子的行为。

　　对此，郎咸平教授的观点是，未来比较好的政策应该是有规划有序的，逐步开放证券公司各项业务，而不是像去年一样一下子取消佣金规定。他认为证监会去年的这个做法太过激烈。郎咸平教授表示，广州地区的佣金同盟只是证券公司针对该项过激政策而做出的进一步整合的步骤，将来还是要逐步开放的。（记者何晓晴）