基金指数明显滞后 机构近期有临时性减仓可能

　　科技股反弹应为其他资金运作结果，对基金贡献不大

　　本周基金市场随着沪深两市的上扬，周线收于阳十字星，上证基金指数收于980.59点，深证基金指数收于913.75点，从走势上看，两市股指均已经逐步走出底部，但是基金指数走势明显滞后，目前仍在低位徘徊，面临方向的选择。

　　本周沪深两市走势渐强，领涨个股除了前期的银行、汽车和电力板块以外，前期一些超跌的科技类个股也开始有所表现，市场的活跃度有所增加。但从前期基金的组合情况来看，其在科技股上投入的仓位不多，所以科技股的反弹应该视为其他资金的运作结果，对于基金贡献不大。而基金的主流品种在本周四上涨后出现了放量调整的迹象，如果结合这些个股在今年的表现，不难得出基金有临时性减仓的可能。其原因一方面是开放式基金面临着赎回和分红的压力，另一方面也表明了基金对后市的看法比较谨慎。但从最近的基金经理的分析评论中，大部分基金经理仍然看好前期重仓板块，可见其总体战略上依然以集中投资、中长线持有为主，短线不会随便减掉大的仓位。

　　从今年的市场表现来看，大部分开放式基金的业绩明显强于封闭式基金，表明基金业竞争逐步加剧，投资理念较为成熟的基金经理，其市场表现好，净值回升较快，而不能跟上市场节奏的基金也将有被淘汰出局的可能。同时，随着基金市场规模的扩大，基金的价值实现模式也逐步被市场认同，有利于基金形象的提高。从本月消息面上看，基金更是迎来了新的发行高潮，5月12日，鹏华普天系列、南方避险增值、华宝兴业宝康系列和嘉实理财通系列基金四只开放式基金发行。15日，银河首只开放式基金银联系列基金获准发行。同期，山东国投发起的泰信基金、长江证券发起的长信基金相继获得开业批文。这一系列新基金的发行信息不仅对股市增加了资金供给，也说明了管理层积极培育基金市场乃至看好后市的一种态度。

　　总体看，由于基金没有跟上大盘的涨幅，再加上基金净值的回升，基金在未来一段时间有补涨的要求，部分基金的走势已经表明有资金在暗中吸纳，建议稳健的投资者可以逢低参与部分净值回升较快的基金，从而取得中短期的收益。

　　-文/中关村证券张岭