基金为免被赎回的尴尬 本周分红一浪高过一浪

　　刘志刚

　　周一每10份派现0.38元刷新基金分红最高纪录，周二0.40元再刷新、周五0.50元第三次刷新纪录

　　本周，持有基金的投资者可要“偷着乐了”：周一，博时基金率先推出了每10份基金 单位分0.38元的诱人分红方案，创出了基金单次分红的最高水平。紧接着，周二，银华优势基金推出了每10份基金单位派发红利0.40元的方案，分红纪录被刷新。就在投资者还没有对这突如其来的高额利润琢磨过味儿来的时候，周五，华安上证180指数基金又推出了每10份基金单位派发现金红利0.50元的分红方案，开放式基金分红纪录再创新高。

　　开放式基金不分红时投资者着急，毕竟花钱投资要的就是收益。而面对这突如其来的高额分红，很多人又都不知所措了，究竟是怎么回事儿？

　　-净值持续走高基金经理赚钱不少

　　今年以来，作为专业机构投资者的基金，他们的投资理念和选股观念受到了投资者的认同。在股市的持续上涨中，低价大盘股、绩优蓝筹股成为了市场热点，这些股票的升幅度明显超过指数和大多数个股。

　　像汽车、金融、石化、电力等板块连续走强，成为市场的主力军，这些股票以汽车板块的上海汽车、一汽轿车，金融板块的浦发银行、招商银行，能源板块的华能国际、申能股份，化工板块的上海石化、中国石化等为主要代表。而这些板块和个股就是基金前期重仓持有或今年一季度重点增仓的股票。

　　基金重仓股的上涨，造成了开放式基金净值的快速增长。截止到上周，17只开放式基金中，基金净值在1元以上的达到了14只，其中博时价值增长、银华优势、大成价值、华安上证180和长盛平衡5只开放式基金的单位净值都在1.06元以上。基金净值大幅上涨表明基金经理在这波行情中的收入颇丰。

　　-既可以让投资人分享收益又可以避免赎回的尴尬

　　“其实开放式基金之所以慷慨分红，也是因为他们的苦衷。”业内专家对记者说道，“净值低的时候，遭投资人谴责，净值高了又怕投资人大额赎回，因此只有分红才是上策，既可以让投资人分享分红收益，又可以避免投资者大额赎回的尴尬。”

　　基金一季度投资组合显示，17只开放式基金的首季总赎回额达到71亿份基金单位。特别是，易方达平稳增长、富国动态平衡等业绩良好的基金也首当其冲。

　　业内专家认为，分红可以满足部分投资者落袋为安的心理，将投资者的账面盈利变为现实收益。大多数基金契约都明确载明，投资者可选择现金分红和红利再投资两种分红方式，对于那些希望继续享受净值增长的投资者可以选择红利再投资的方式。再者，分红还可以降低基金净值价格，吸引投资者的继续申购，这对于基金公司和投资人来说都是双赢。

　　-从高额分红中判断基金的投资价值

　　东方证券的何仁科认为，有分红能力且有分红意愿的基金一般都有相对较高的可投资性。一是由于机构投资者从基金公司分得的红利可以免税，而赎回所得的资本利得则要征税，而且，目前开放式基金一般均免收分红手续费。二是由于中国的股市波动性较大，基金的浮动盈利起伏也会较大。在目前这种平衡市格局下，如果基金有分红意愿，那么就会积极兑现浮动盈利，有利于积小胜为大胜。

　　另外，基金只有具备了净值高于面值这个条件，才有分红能力。因此从这个意义上讲，也只有质地优良的基金才会有这方面的优势。

　　-文/本报记者

　　-基金高分红与持有个股上涨有关：

　　一季度投资组合显示，基金共同持有家数最多的前十名个股依次为：宝钢股份(41家)、招商银行(40家)、上海机场(31家)、浦发银行(26家)、中国联通(26家)、中国石化(21家)、盐田港(17家)、华能国际(16家)、一汽轿车(15家)、上港集箱(13家)。

　　基金共同持股占该股流通股比例最大的前十名股票依次为：招商银行(54.42%)、上海机场(32.09%)、盐田港(31.08%)、外运发展(29.95%)、宝钢股份(28.01%)、同仁堂(27.52%)、扬子石化(25.03%)、深圳机场(23.54%)、华能国际(23.13%)、福田汽车(22.30%)