与其他城市比较,上海经济呈现出固定资产投资拉动型的显著特征,拥有财政和税收优惠政策,以城市＂大交通＂、＂大商业＂、＂2010年申博＂、＂环球影视乐园＂、＂浦江两岸开发＂和大小洋山深水港开发等为契机,国家投资牵动了巨额的资金涌入上海,相关具有竞争优势的特色产业相继迅速发展,而重组力度的不断加强必将催生出一个生机勃发的＂上海本地股板块＂。
我们认为,＂上海本地板块＂可以细分为外资并购、城市建设、房地业、旅游业、商业、交通物流业、环保行业、金融业、纺织服装业、工程机械和重型机械制造业等板块。以下是笔者认为可以重点关注的几个板块:
●外资并购板块
典型案例有屡次为电器股份引入外援的电气集团、出让轻工机械国有股的电器集团、退出大盈股份的轻工集团,以及悄无声息减持部分上市公司(如上海三毛、第一铅笔、二纺机和上工股份等)的国有股的纺织集团、太平洋机电集团和轻工集团等。应着重关注的公司主要包括三类:第一类为国有经济正考虑逐步退出的、竞争日趋激烈的行业,如纺织、普通机械、部分中低档的专用设备(如纺机)和其他轻工产品等,这些行业生产能力明显过剩,成为国家产业结构重点调整的对象。相关上市公司有电器股份、上工股份、中国纺机和二纺机等；第二类为业务过于雷同且发展前景不佳的行业和相关公司。第一铅笔、上海B股中永生和英雄都是制笔公司,永久、凤凰都生产自行车,争相上市既浪费了宝贵的证券市场资源,又不利于公司规模经营。可以有选择地扶优汰劣,集中资源于一家公司,出让另一家公司的壳资源；第三类为重化工业的大型国有企业。它们可以与国际知名的跨国公司结成战略联盟,学习对方的先进技术和管理方式,在保持一定控制力的同时让跨国公司持有一定比例的股份,使资源在国内乃至国际市场得到更好的利用。相关公司有浦发银行、上菱电器、轮胎橡胶、氯碱化工、耀皮玻璃和上柴股份等。
●物流板块
典型公司有天宸股份、外高桥、上海机场、上港集箱、华联超市、新锦江、上海医药和大众交通等。上海将依托地理优势,筑巢引凤,建成洋山深水港、外高桥、浦东空港、西北等现代化的物流产业基地。目前有不少公司开始介入物流业,其中较为典型的是天宸股份和外高桥。天宸股份已经启动了以上海南方综合物流园区的一期工程,同时在上海闵行、火车站、洋山深水港地区、浦东空港等地储备了四块地块；而外高桥出资近1.4亿参股两家物流公司,公司主业也逐渐由房地产业向物流业转型。
●房地产板块
典型公司有中远发展、界龙实业、天宸股份、嘉宝集团、利嘉股份、中华企业、海鸟发展和申能股份等。目前位于市中心的土地资源已经相当稀缺,新一轮旧城改造面临相当大的发展契机,因此部分参与旧城改造的上海本地地产股面临一定的机遇。如从＂中远两湾城＂项目中获得了良好的投资回报的中远发展,当前积极启动黄浦区老城厢地区改造项目。而海鸟发展、天宸股份、利嘉股份也正在积极参与杨浦区、虹口区旧城改造项目。另外上海还将重点建设＂一城九镇＂,其中中华企业、海鸟发展和申能股份三家积极参与朱家角中心镇的开发建设,界龙实业在川沙镇大片开发房地产,而ST嘉宝也在嘉定地区积极储备土地。
●信息产业板块
典型公司有广电电子、广电信息、宝信软件、华东电脑和东方明珠等,上海市要在2007年初步建成＂数字城市＂,给涉及该业务的上海本地公司带来了良好的发展机遇。其中广电信息与广电电子共同组建了广电信息技术公司,东方明珠投资了1.16亿元收购上海有线电视网29%股权,上海有线网已成为全球最大的城市独立有线电视网。而公司与上海文广、巴士股份合作的移动多媒体项目已陆续产生效益。
●＂混合＂板块
典型公司有新亚股份、新锦江和上海梅林等。2003年上海工业系统将加快混合所有制经济的推进,进一步突破原有的各个部委和系统的界限,对国有二级子公司实现投资主体多元化的改造,其中上海外经贸系统和四大商贸集团＂组航＂等相关上市公司值得重点关注。
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