| 以点带面看股市：一轮牛市的形成发展与结束 | |||
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| http://finance.sina.com.cn 2003年05月07日 07:15 北京娱乐信报 | |||
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大型复合头肩底：牛熊趋势的前期表现 我们以常林股份这只大庄股为例，说明一轮牛市趋势是怎样形成、发展并且结束的，以及牛市趋势结束后熊市趋势是怎样形成的。 自1997年6月—2000年3月这两年半的时间里，常林股份的走势形成了一个典型的大型
长期颈线主要反映了卖方在该价位强烈的抛售意愿，也反映了买方在到达该价位时遭遇的上行阻挡。如果买方的购股意愿因某种原因而得到加强，颈线的阻挡就会被突破，长期颈线一旦被突破，则说明原先抛售股票的卖方势力被削弱，股价向着买方的方向上涨，从而进入牛市趋势。2000年3月23日，常林股份以一条大阳线突破了这条长期颈线，说明当前市场趋势已进入相对明确的牛市趋势中了，这时正是顺势买股的良机。 趋势还有三种规模，就是基本趋势、中级趋势、小趋势。常林股份因突破了长期颈线而进入了基本趋势为牛市的趋势中，同时常林股份也处于一个小趋势中。2000年3月23日的突破后不久到5月中旬，形成一个突破回抽的走势，回抽就是一个小趋势，小趋势改变不了大趋势，回抽也是另一个购股的良机。至2000年8月的这一轮基本趋势由多个波浪式的小趋势构成，其间还包含很多缺口。 回头看看这个大型复合头肩底形态，再看看当前的涨幅高度，该感叹“横着有多长，站起来有多高”了吧！ 流星线往往出现在极其活跃牛市的顶部。2000年8月18日流星线给了这轮牛市以致命的打击，这是一个卖出信号。10月13日、16日两天合并的K线和11月2日、3日两天合并的K线也是流星线；12月8日、11日、12日形成黄昏之星，这些都是明显的顶部信号；12月27日，顶部支撑线被突破，进入基本趋势为熊市的趋势中。 箱体形态：突破后目标位看量度涨跌幅 箱体走势是形态分析中常见的形态之一，股价在牛市或者熊市趋势发展的过程中，反复波动连续形成同一水平的波峰和同一水平的波谷，这样的走势就形成了箱体。箱体形态有两条明显的趋势线——阻挡线和支撑线，股价在阻挡线和支撑线之间来回波动。一般来说，箱体形态的时间跨度在6个月至2年之间，波峰波谷间的距离在20%-40%之间。箱体是早晚要突破的，明确的趋势在于突破的方向，一旦形成有效的突破，就可以确认新的趋势的形成，就可以进行追随趋势的操作。 箱体突破后往往有个短期目标，这个目标位可以用量度涨跌幅来测量。一般来说，这个量度涨跌幅的值约等于箱体波峰波谷间的距离，因此可以在这个目标位等待了结此前的持仓。 北大高科2001年9月—2002年8月间的箱体及突破后的量度跌幅，股价在这个箱体内多次触底反弹、触顶回落，最后在支撑线上横盘了2个月形成向下突破，向下突破后于11月5日达量度跌幅反弹。 泰达股份在1998年6月—1999年6月间形成的箱体，1999年6月2日箱体突破，在强劲的牛市气氛达到量度升幅后继续上涨了一点距离，随后行情以6月30日的上吊线而结束。 假头肩底：颈线位高度是重要环节 在股市图表分析技术里面，我们常常会遇到一些事后被证明无效的形态，但只要在良好的资金管理下，遇到少数虚假形态也不是多么可怕。 以生益科技2001年下半年到2002年上半年的走势为例，看起来这段时间的形态就是个头肩底形态，交易量方面的变化也支持这个头肩底形态，6月下旬亦放量突破了颈线，但是我们有一个识别头肩底形态的重要环节，这就是被人们忽略的头肩底形态的高度。头肩底形态底部到颈线的垂直距离应在15%—30%之间，而这个头肩底的高度已经超过了70%，因此细心的投资者是不会被这样的假形态所迷惑的。 顺便说一下，这个假头肩底细长的头部，是自2001年12月10日左右开始不断加快的下跌过程，到2002年的1月20日左右形成急跌，再到23日出现一个标准的看涨吞没线突然逆转，再到28日至30日的组合也是一个看涨吞没线而形成的。这里出现的看涨吞没线是非常可靠的多头信号，熟悉蜡烛图技术、认真追随趋势的投资者在这里可以获得50%以上的短线利润。 流星线：强势转弱离场操作 在目前的“市场”机制下，任何传言、上市公司发布的公告、政策信息、业绩报告等都是不完整的，可能是误导性、错误的信息，不足以成为正确的市场分析依据。我们只有寻找完全正确的市场信息，才足以满足正确分析市场的需要。这个完全正确的市场信息就是股票的交易数据。 采用完全正确的信息，完全抛弃不完整的、误导性的、错误的信息，这就是纯粹的技术分析。蜡烛图技术主要采用了股票交易数据中的日线历史数据，包括每日的开盘价、收盘价、最高价、最低价、交易量。流星线是判断短线见顶最有效的蜡烛图信号之一，在上升的市场环境中，某只股票早上在上一日收盘价附近开盘，日间大幅放量上涨，于收盘前又大幅下落，收盘于开盘价附近，K线上形成长长的上影线，很短的实体或是很小的下影线、没有下影线，这就是流星线。 ST金盘2002年3月12日，粤宏远、广东甘化2002年6月25日分别出现了三条流星线，出现流星线以后市强势很快转弱。因此，当我们发现流星线之后，应当采取不进场或离场的操作。 看跌反击线：看似主力拉高出货 看跌反击线是牛市见顶和熊市过程中常见的看空蜡烛图信号之一。说看跌反击线等技术形态的出现是主力刻意制造的，除非好像合理的猜测，谁也拿不出真实的凭据，所以我们放弃对市场无根据的猜测，只以真实有效的股价交易数据进行研究。 以爱使股份和重庆百货两张图中的看跌反击线为例，这些看跌反击线看起来非常像是主力为了拉高而出货，但这仅仅是看起来而已，谁也找不到真实的凭据。而且技术分析也废弃了对市场现象的解释，解释市场也是没有意义的，我们不应该有这种欲望，股票的价格跌了就是跌了，涨了就是涨了，我们只要做好追随趋势、顺势操作就是了。看跌反击线反映了后市看跌的趋势，如果我们可以抛空，建立空头头寸就行了，或者把这只股票全部抛售也行。 例图中2002年4月30日重庆百货出现了看跌反击线，后市大幅下跌；2002年11月7日爱使股份也出现看跌反击线，后市几天也是大幅下跌。明白看跌反击线的原理和操作方法，即可顺利地逃离被套风险。 本版撰文趋势主人
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