大豆期价飙升暗藏风险 压榨企业叫苦不迭

　　刘志刚

　　大豆期货吨价从2100元骤涨为2900元，豆油压榨企业叫苦不迭，大豆期货市场弥漫着浓重的投机气氛

　　“涨、涨、还在涨，再这样涨下去，我们真快受不了了。”几位豆油压榨企业的老总 对记者抱怨说，“去年大豆期货价格每吨才2100多元，现在都2900元了。期货价一涨，现货价马上就跟着涨，成本上去了，可销售价格却没动，真不知道该怎么办了。”

　　大豆期货价格为什么会大幅飙升？这种飙升背后暗藏着什么？

　　-供求关系日趋紧张导致期货价格上涨

　　有数据显示，由于2002年国内大豆主产区黑龙江省、吉林省、内蒙古东部地区大豆产量大幅度下降，加上2002年新大豆上市后，被外省市客户抢购走不少大豆货源，致使上述地区目前的大豆所剩无几。

　　到今年2月底，黑龙江省、内蒙古东部地区农民和贸易商手中可向市场提供的商品大豆仅剩63万吨，已不足2002年大豆总产的10%。而吉林省农民和贸易商手中，已基本无大豆向市场提供；黑龙江省、吉林省、内蒙古东部地区油脂加工企业所余的大豆原料不足70万吨。

　　如此算来，2003年2月底，该地区总计可向市场提供的大豆仅200万吨(包括黑龙江省东部地区的几十万吨高水分大豆)，即使全部用做当地油脂加工企业的压榨原料，也满足不了当地3月到8月所需的豆油和豆粕需求。

　　深圳中期的高崇辉表示，根据我们对目前国内实际情况的调查数据来看，今年国内大豆总需求3430万吨，其中压榨需求为2450万吨大豆，食用大豆为840万吨，种用大豆为90万吨，大豆损耗为50万吨。这样，除了动用一部分库存大豆外，需进口1850万吨左右的大豆才能满足本年度的需求(其中进口美国大豆750万吨至800万吨，南美大豆1050万吨至1100万吨)。如果国家一旦出台限制进口大豆的举措，那么国内的大豆价格就会大幅飙升，豆油和豆粕也会随着上涨。

　　在国内大豆减产、国内大豆和豆油库存减少的情况下，需求却在继续增长，这样，即使大量进口大豆，在本年度新大豆上市之前，期货市场的大豆、豆粕、豆油价格仍会保持坚挺。

　　现货价格水涨船高压榨企业叫苦不迭

　　大豆期货价格的持续飙升，也使大豆的现货价格水涨船高。国内大豆价格居高不下和豆粕价格日趋低迷，导致国内大豆压榨利润明显下降。

　　据《粮油市场报》的消息，目前，大豆主产区黑龙江地区豆油出厂价格为6000至6100元/吨，按照14.5%的出油率计算，每吨大豆的出油价值为870至885元；豆粕价格为1920至2020元/吨，按照83%的出粕率计算，每吨大豆的豆粕价值为1594至1677元。

　　按此计算，每吨大豆压榨后的豆油、豆粕加起来价值为2464至2562元；而目前该地区每吨大豆收购价为2340至2400元，除去每吨大豆的压榨费用170至180元，最高利润为-8元/吨。

　　另外，据最新统计显示，除黑龙江地区外，目前国内大豆市场的压榨利润状况均不乐观。

　　-期货价格暴涨投资风险凸现

　　去年以来，大豆期货已经走出了长达一年的牛市行情，期价从2002年3月份的2130元到昨天为止2897元，上涨了767元，涨幅达36%。记者算了一笔账，投资者如果投资10万元，按10%的保证金买入大豆期货的话，一年时间获利将高达36万余元。

　　“大豆期货的每一次下跌，都成了为空头设下的陷阱”。一位期货业内人士说。大豆期货本身是一个小品种，但现在几个合约加起来竟然有17多万手的持仓，市场中沉淀的资金达到三四亿元。可以看出，主力资金在其中运作的迹象非常明显。

　　“现在大豆期货市场上投机气氛太浓了。”业内专家指出，过度投机带来的巨大风险完全转嫁给压榨企业，压榨企业无法承担这样的风险，只得停产、限产，这些是管理层所不愿看到的。

　　大豆期货市场的上游是生产者农民，中间是流通者贸易商、交易所会员经纪商，而下游是消费者和用豆企业。如果这三个环节不能兼顾地得到利益，则这个市场存在的可能性和长久性就无法保证，链条的任何环节一断，则整个链条便会失去作用。

　　因此，对于投资者来讲，不要一看到期价的上涨就跃跃欲试。在期货市场里，只有控制好风险、保存住实力才能够长久。