大机构护航联通 分析人士称其将引领大盘向上

　　国际金融报记者 袁梅 发自上海

　　前天沪深两市收出的放量阴线让投资者颇有些忐忑不安，但中国联通(600050)4月17日异军突起，成为大盘的一根定海神针，带动大盘再度上扬。

　　4月17日早上一开盘，联通即在上百万买单的推动下大幅拉升，九点五十分，联通涨幅 近5%，股价达3.54元，超越1月14日的高点，创出上市以来新高，全天走势相当稳健，收盘报3.49元/股，全日成交5.3亿股。

　　国泰君安金融工程部经理王晓东说：“联通今日的启动仅仅是一个开始，在这轮蓝筹股行情中，将不会再以盘大盘小论英雄。”海通证券投资咨询部经理娄伟认为，联通在没有放量的情况下即创出了上市以来的新高，后面有神秘的超级主力，今日联通的表现减小了其他板块下跌所带来的调整压力，作为这轮行情的一面大旗，该股的市场意义非同一般。

　　垄断行业前途光明

　　从基本面上来看，中国联通是中国A股市场惟一的电信类上市公司，作为垄断行业的一员，前途依然一片光明。

　　公司年报显示，2002年全年实现主营业务收入394.8亿元,比上年增长了36%。在主营业务收入中,移动通信业务收入为314.6亿元,比上年增长了49.1%。中国联通董事长杨贤足前不久表示，2003年公司CDMA用户发展目标为1140万元，将实现CDMA业务扭亏为盈，并将实现公司自由现金流为正的目标。

　　国泰君安行业研究部经理王战强称：“我们预期联通今年的盈利将与去年持平或者会更好，小灵通对联通的影响并不向人们想象的那样大。从比价结构上来说，联通A股现在的市盈率只有23倍，股价偏低，今天的启动完全是正常合理的。”

　　海通证券研究部的联蒙柯说：“联通CDMA的用户发展情况很好，我们预计该公司今年用户达到1140万的目标可以实现，即去年通过向联通集团收购9省分公司GSM移动通信资产与业务及CD鄄MA业务之后，今年还将收购10个未上市省份分公司的GSM资产与移动业务，使公司的移动通信网络覆盖全国。业绩将会有稳定的增长。”

　　大机构护航联通

　　4月9日联通17.32亿法人配售股上市并没有阻挡住联通上涨的脚步，当日成交9.3亿股，涨幅达5.24%，并在此后的几个交易日里震荡上扬，到4月17日累计成交量约37亿股。

　　海通证券的娄伟说：“联通最近的走势显示其承接特别强劲，不仅消化了法人股上市的压力，还屡屡上涨，这是以前从来没有过的现象。如果没有联通的异军突起，大盘将会大幅向下调整。联通成为了主力调控大盘的指标，在联通创下新高以后，它的股价定位很难作出判断，因此我认为联通的背后肯定有大机构，而且控盘的能力越来越强，联通将带领大盘稳步向上。”

　　此轮行情被称之为大盘蓝筹股行情，分析师认为行情的主力正是以基金公司为主的机构投资者，这轮行情将颠覆人们传统的理念，个股的股价会出现结构性的调整。在联通的十大股东里面，我们发现了六大基金公司、两大信托公司的身影，它们持有的联通A股流通股的数量占到了其全部流通股数量约12.7%。中国联通虽然具有行业垄断和科技概念，但它到今天却是中国A股市场除了ST鑫光和ST轻骑以外的第三只最低价股，在价值投资和机构引领行情的今天，启动中国联通无疑会带动这波行情走得更远。