退市警示制度出台 谁将会成为首批*ST成员？

　　上海证券交易所和深圳证券交易所《关于对存在股票终止上市风险的公司加强风险警示等有关问题的通知》将于5月8日执行。上海证券交易所的通知规定：“存在股票终止上市风险的公司，本所对其股票交易实行‘警示存在终止上市风险的特别处理’(以下简称‘退市风险警示’)”。“‘退市风险警示’是在《上市规则》第九章‘特别处理’中增加的一类特别处理，具体措施是在公司股票简称前冠以‘＊ST’标记”。深圳证券交易所的规定也基本相同。通知规定，属于六种情形之一的，“为存在股票终止上市风险的公司”。其中的第一 种情形，即“最近两年连续亏损的(以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据)”，目前已经可以预见。相关公司的股票将会在5月8日起被冠以“＊ST”。

　　2002年业绩公布结束后，不含连亏三年的，2001年、2002年连续亏损的公司至少会有20多家。在可能连亏两年的公司中，股票原来就被特别处理的有ST亿安、ST石化A(ST石化B)、ST盛润A(ST盛润B)、ST万家乐、ST白鸽、ST金盘、ST圣方科、ST辽国际、ST建摩B、ST长控和ST高斯达。因2002年亏损年报公布而股票被特别处理的有ST天仪、ST一纺。如出现亏损，粤美雅A、苏常柴A(苏常柴B)、南华西、环保股份、江西纸业、鼎天科技、宁城老窖、桦林轮胎、金帝建设将在2002年年度报告公布后，成为股票被特别处理的公司。

　　部分公司从“ST”到“＊ST”的过渡时间将是很短的。尚未公布2002年年度报告的连亏两年公司，大部分会在较晚时间公布业绩。这样，它们将先被冠以“ST”。由于5月8日离年度报告公布的最晚时间较近，相关的新ST公司随即又会换戴“＊ST”帽。此外，首批退市风险警示公司中，直接来自目前尚未被ST的公司的可能性也是存在的。目前，年报披露的预约时间尚在变动中。如果某公司股票目前并未被特别处理，而在4月30日公布连亏两年的年度报告，那么，其股票就有可能直接被冠以“＊ST”。另外，恢复上市后戴上“＊ST”帽的公司，主要将在今年下半年产生。

　　首批戴上“＊ST”帽的公司中，较难判断的是属于“财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损的”公司。这类公司被列为退市风险警示公司，有一定的突然性，即只有年度报告公布后，谜底才能揭开。此外，属于“财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，中国证监会责令其改正，在规定期限内未对虚假财务会计报告进行改正的”的公司，以及属于“在法定期限内未依法披露年度报告或者半年度报告”的公司，当只是个别现象。

　　(上海证券报西南证券研发中心 周到)