鲁抗医药的是是非非 业绩虚假问题终于被澄清

　　赵惠 邢梅

　　增发途中被突然叫停，鲁抗医药(600789)不仅开了中国证券市场的先例，而且一夜之间成为市场关注、议论的焦点。身处孔孟之乡、礼仪之邦发源地的鲁抗医药恰恰是在诚信问题上被质疑，不能不说是一种遗憾。

　　从两名举报人实名举报鲁抗医药业绩虚假问题，到媒体报道举报人遭打击报复，以及后来公司有关人士发表“说我们造假才是造假”的言论，等等，此起彼伏的皆是媒体上的口水战，而“业绩造假”当事人以及监管部门并未公开澄清，关于鲁抗医药的是是非非一时难以定论。但公司3月6日发布的一则公告称，公司从中国证监会有关部门获悉，举报公司2001年、2002年1-9月业绩虚假证据不足，市场人士认为，此意味着举报鲁抗医药业绩虚假问题被澄清。

　　作为公众上市公司，承载着市场的考验和众多投资者的期望，鲁抗医药毕竟还要前行。公司方承认，增发被叫停，公司已经遭受了相当大的负面影响，公司的诚信形象受到伤害，公司“十五”计划期间的建设项目延误。在这种情况下，鲁抗医药目前生产经营情况到底如何？公司业绩是否造假？增发是否还能重打锣鼓重开戏呢？面对种种非议，公司将做出怎样的解释？带着种种疑问，记者日前对鲁抗医药方方面面进行了采访。

　　焦点之一：

　　财务数据真实性

　　鲁抗事件发生于2002年末。2002年12月11日，经过不懈的努力和焦急的等待之后，鲁抗医药刊登招股意向书，公司欲增发不超过4700万股A股。按照增发进程，12月17日开始网上、网下申购。网上路演刚刚成功结束，沉浸在喜悦当中的董事长章建辉却意外地接到了证监会暂停增发的通知。12月16日公司发布公告暂停增发，理由是公司“尚有未尽事宜”。这一在中国证券市场上史无前例的暂停，迅速被媒体跟踪放大，先是被传为券商之间的矛盾所致，后来逐渐明朗为鲁抗集团所属公司人员举报财务问题，而且是实名举报。

　　招股说明书刊登的第二天，两名举报者向证监会举报鲁抗医药利润和收入涉嫌造假。举报人向中国证监会呈交的证明材料，是鲁抗医药2002年1-9月份近200页的销售数据表，这个数据库的数据对1-9月鲁抗医药产生的小到一个门诊部或者一个私人诊所的销售收入都予以记录。表上总计有全国各地共1300多家大小经销单位。材料表明，鲁抗医药1-9月份销售总额计3.58亿元，累计回款3.6亿元。

　　根据鲁抗医药公布的2002年第三季报表，公司1-9月实现主营业务收入为7.82亿元，主营业务利润约为2亿元，净利润为5137万元。经过一番对比，举报者认为：鲁抗医药的实际销售额还不足第三季报表所公布的7.82亿的一半。按照公司的每月实现销售收入4000万-4500万元的盈亏平衡点，鲁抗医药的真实赢利水平估计只是微利水平，甚至有亏损可能。更为严重的是，为了提高账面利润，自2000年至2002年的3年时间里，鲁抗医药累计少计提折旧费用约3亿元。

　　此外，举报者还认为，鲁抗医药2001年的年报中也有水分。鲁抗医药2001年报中的主营业务收入为77113.7万元，净利润为7046.0万元。而实际上，鲁抗医药2001年的实际主营业务收入只有5亿元左右，实际盈利状况为微利甚至是轻微亏损。

　　面对财务虚假质疑，鲁抗医药向记者出示了提交给中国证监会发行部的《要求尽快实施增发股的报告》，公司解释称，由于举报的销售收入3.58亿元与鲁抗医药销售公司相应期间的制剂销售业绩比较吻合，公司经过仔细分析后认为，举报人是以鲁抗医药销售公司销售报表为据，但他们并不知道鲁抗医药还有抗生素原料药、中间体的销售以及兽用抗生素的销售，他们只是将鲁抗医药制剂药品销售金额“放大为鲁抗医药的总销售额”，而且鲁抗医药销售公司只负责销售公司的普药制剂产品，而公司向医药工业企业销售的原料药和中间体、半合抗制剂以及动植物用抗生素则不在销售公司销售。公司方认为，举报者仅仅掌握了制剂的销售报表、部分客户名单及单个客户的销售额，就声称“鲁抗医药虚构主营收入”，采取的是以“局部”代替“整体”的手法，显然是非常片面。

　　至于少计提折旧费用3亿元问题，公司方认为，按企业财务规律，如果少计提折旧费，则企业成本相应减少，利润则相应增加。按此推理，鲁抗医药如少计提3亿元折旧费，扣除15%所得税(实际征收)，鲁抗医药净利润应增加2.55亿元以上。事实上，从2000年至2002年9月，鲁抗医药净利润仅为1.39亿元。

　　焦点之二：

　　灵芝被空壳化？

　　“灵芝公司根本与鲁抗医药上市公司无关。山东省国资局下文是让鲁抗集团公司代管灵芝公司的经营管理，但灵芝公司1804万股国家股改由新华鲁抗药业集团公司持有。”章建辉说。

　　据了解，因灵芝公司原负责人在2002年上半年就不断到市、省有关部门上访，济宁市体改委对灵芝公司做了调查，并向山东省体改办呈交了《关于对山东灵芝药业股份有限公司部分股东上访问题的调查报告》，根据会计师事务所近期的审计报告，得出的结论是：灵芝并没有变成“空壳”。

　　灵芝药业股份有限公司前身是山东济宁药材采购供应站，1993年以定向募集方式进行股份制改造后批准设立为股份有限公司，改制完成后，灵芝划归山东省医药局(现山东省药监局)管理。2000年8月，出于政企分开的需要，山东省药监局不再直接管理企业。山东省药品管理局决定，将灵芝股份的国有股权委托鲁抗集团公司经营管理。公司更名为鲁抗灵芝药业股份公司。

　　那么，被托管的灵芝公司当时实际情况到底如何？2002年12月12日，山东齐鲁会计师事务所对灵芝1995--2000年度出具的《审计报告》显示，“从1995年到2000年，灵芝的资产负债率呈逐年上升趋势，企业偿债能力逐年降低，到2000年年底，公司资产负债率高达138.14%(济宁长信有限责任会计师事务所审计报告中，资产负债率为142%，累计亏损6754万元，所有者权益为负3502万元)，公司净资产为负3665万元，已严重资不抵债、濒临破产。”同时，“公司销售管理比较混乱，造成应收账款大量挂账，回收不及时，影响了生产经营资金的正常周转，并且造成大量的呆、坏账。”

　　面对灵芝公司的经营困境，如何扭亏为盈？章建辉提出一是不能只销售中药，要中西药一起卖；二是必须上零售连锁店。章认为必须改革，不改革600多人就吃不上饭，要刹住企业连年亏损的局面。但实际上，和吃饭问题同样重要的是灵芝公司3600多名股东所持有的1000万股股票的上市问题，能否走吸收合并之路？章建辉对此的看法是“灵芝公司亏损这么厉害，根本谈不上上市，要经过大家的共同努力三年后扭亏，再想办法。”

　　时任山东省药监局副局长的于国钧比较熟悉灵芝集团的情况，他介绍说，在90年代初期效益还是不错的，因为当时在计划经济体制下，药材公司就是收购、经销药材的主体，企业不用愁市场。灵芝集团曾经还被评为全国五好仓库。

　　于国钧说，但是，上个世纪90年代，随着计划经济向市场经济过渡，国家把药材贸易市场放开以后，市场上把中药材作为农副产品来进行销售，企业的垄断优势已经不复存在。恰恰在这个转变过程中，灵芝集团内部管理体制、市场体系都跟不上市场形势的发展，领导的思想观念也没有发生转变。尽管1993年灵芝公司以定向募集的方式完成了股份制改造，但实际上经营观念并没有与股份制接轨。企业经营反而每况愈下，销售额逐年下降，费用不断上涨，销售欠款越积越多，再加上公司整地搞房产建设又占压了大量资金，导致公司资金周转不灵。后来对灵芝集团领导班子调整之后，企业领导者素质、协调能力短时间上不去，更加无力回天。到2000年底，灵芝集团已经资不抵债，面临破产。

　　困境中的灵芝集团加快了重组进程，于国钧说，当时之所以选择鲁抗集团公司，原因是鲁抗不仅有这个实力，另外也符合鲁抗发展的需要。作为工业企业，鲁抗集团公司也希望在医药流通领域有所发展。鲁抗集团公司托管灵芝集团之后，不仅投入不少资金来发展企业，而且还从公司拿出药品来填充灵芝公司的“空仓”。但是，灵芝集团作为一个老国企本身存在的痼疾不可能在一朝一夕消除，况且由于传统的思想观念影响，对于鲁抗集团的托管，灵芝集团内部就存在不小的阻力。所以，造成了潜在的一些矛盾和不安定。当然，鲁抗集团公司自身在接手之后，也有做得不够周到的地方。但不容回避的现实是，鲁抗集团公司托管灵芝集团之后，灵芝慢慢走出低谷，尤其是按照GSP的要求改造仓库，公司整体情况逐渐好转。“2000年亏损额为1189元，2001年亏损为560万元，今年1-9月亏损已减为239万元，灵芝公司扭亏有望。”

　　山东齐鲁会计师事务所的《审计报告》也显示，“2001年以来，灵芝药业经营状况有所好转，销售收入有所回升，减亏效果明显，但目前仍未扭亏。”济宁体改委调查了解到:“目前公司已经加入了济宁市首批医疗保险，下岗职工已绝大部分重新上岗，员工的工资能够及时发放，职工的养老、医疗等社会保险金都能够正常交纳。”

　　章建辉表示，灵芝公司第二次股东会议的召开很不顺利，产生了一定的误解，不但影响灵芝公司的正常经营，对鲁抗集团公司也造成了不好的影响，如果再这样下去，鲁抗集团公司愿意与灵芝脱离关系。

　　焦点之三：

　　鲁原分公司亏损

　　“一个企业有危机并不可怕，可怕的是不能发现危机，不能改变危机。”无论大会小会，章建辉给公司干部员工灌输最多的就是危机意识，并要求员工克服惰性，居安思危。

　　2002年8月，鲁抗集团公司七届九次职代会召开。在会上，董事长章建辉做了《克服惰性与时俱进确保鲁抗百年大业》的报告。他说，“外部市场的竞争压力和内部员工的惰性压力是导致企业的下滑力。要使企业在竞争中不滑坡，管理人员和员工必须时时审视自己，丢掉幻想，克服惰性，奋力爬坡。”只有齐心协力搞好企业的生产经营，鲁抗的百年大业才有希望。

　　在本次报告中，章建辉提出了四个重点问题让员工讨论，“鲁抗下一步靠什么吃饭？鲁抗怎么才能爬上坡？鲁抗要树立什么样的企业文化？一个亏损的企业能维持多久？”

　　而鲁原分公司的亏损问题，正是从第四部分《一个亏损的企业能维持多久？》显现出来的。公司方承认该公司上半年确实存在亏损问题。鲁原分公司占公司总资产一半左右，是鲁抗医药的主体资产之一。但这不能说明鲁抗整体应当是亏损的。关于鲁原分公司效益为何没有达到设计水平，公司的解释是一是1995年上马至今，市场形势发生巨变，如头孢唑啉钠粉针销售价格从1999年的8元/支降为现在的3.5元/支；二是产品市场开拓需要时间。

　　“在破旧的济宁砖瓦厂厂址建成的鲁原分公司是鲁抗医药的半合抗生产基地，拥有先进的生产设备和技术，占地600亩、投资12亿元，员工2000人，2002年8月开始扭亏。”这是鲁原分公司宣传栏的一段话。但这段话透露出更重要的信息在于，鲁抗医药寄予厚望的头孢系列产品一旦扭亏，将担纲公司利润主力。章建辉认为，从市场前景来看，2003年抗生素原料药产量将大增，但属于微利，半合抗产品仍将以较快的速度增长，平均增幅会高于20%，因此头孢仍然市场看好，比如7-ADCA产品链实际生产量远小于需求量。逐渐开始赢利。鲁抗医药2002年年报显示，“九五”重点项目已开始进入了收获期，增加了产品产量，扩产改造提高了生产能力，青霉素系列产品、6-APA产品链、7-ACA产品链等品种的销售收入，同比分别增长了31%、22%和40%。

　　焦点之四：

　　鲁抗医药现状

　　3月3日，鲁抗医药2002年年报出炉。年报表明，公司2002年主营业务收入、利润总额、净利润、经营活动产生的现金流量净额等主要指标均比2001年增幅明显。其中销售收入实现10.39亿元，比上年同期增长34.8%，实现利润总额1.23亿元，比上年同期增长50.01%，出口创汇实现3080万美元。同时，“九五”重点项目也开始步入收获期。

　　章建辉介绍说，2002年，公司加大半合抗原料药和医药中间体的销售，扩大动植物药品的出口，并注重高新技术的引进与消化，合理组织生产，通过强化目标成本管理，大力开展技术进步和技术公关活动，推进“一增两降”工作的开展，使公司产品成本得到了较大下降，实现了半合抗和抗生素产品的增产与稳产，取得了创新创效双丰收。

　　“从1992年改制以来，鲁抗医药相继进行了扩产改造、股票上市、新建北区、收购兼并、开拓国内外市场等系列举动，期间也遭遇了沟沟坎坎，但公司发展一直是顺利的。”章建辉说，“尤其是1997年上市以后，借助资本市场巨大的助推力，鲁抗医药迅速成长为主要生产经营抗生素原料药、半合成抗生素、动植物用生物药物、医药中间体等及抗生素相关制剂产品的大型医药企业，公司两大工程‘千吨青霉素’和‘双加工程’2000年竣工投产后，鲁抗已形成了以6-A-PA、7-ACA、7-ADCA为母核的三大系列产品链，是目前国内唯一拥有半合抗三大母核完整生产链的企业。”

　　　据介绍，鲁抗医药成为全国西药系统首家通过ISO9001质量体系认证的企业，鲁抗现有正式生产批文并投入正常生产的主要药品100种，其中共有60多种药品列入《国家基本医疗保险药品目录》。鲁抗医药每年在研新产品开发项目达20多项，新产品产值率达30%以上。

　　章建辉认为，2003年鲁抗医药的发展将面临更大的机遇。下一步的目标是发展“生态医药”，以保护环境为己任，研究生产低毒、低残留、不污染的生态药品，预防医治动物疾病，减少动植物的药物残留。“实际上，鲁抗到现在为止，并不是天下太平。因为鲁抗在市场竞争中，还没有取得优势地位。”