主持人 文武
主持人：正当投资者担心近日股指会否形成向下突破之际，昨日午后却出现了戏剧性的变化，大盘最终是以大涨回答了投资者的疑问。那么，究竟应该如何看待目前的走势呢？
汉唐证券研究所 张益：昨日突发性的发弹行情使投资者很快联想到是否有重大政策利
好的出台，实际上大盘经过年初的一轮反弹行情后，在1500点附近出现滞涨迹象，其中一个重要原因是对政策利好期待的成分较重，这造成了市场观望气氛浓厚、大盘窄幅盘整的局面。
长时间的盘整已经将大盘的疲态暴露无遗，近期年初行情的两龙头中国联通、中信证券相继破位，使得大盘出现了群龙无首的局面，汽车板块等热点的轮番炒作在一定程度上起到了维系市场人气的作用，但热点切换节奏过快和迟迟没有像样的调整，使得场外观望的增量资金望而却步，存量资金的苦苦支撑显然有此心有余而力不足，调整的压力越来越大。另外近期有外资购并朦胧题材的金融股连续走强，延缓了大盘调整的步伐，但这并不一定是一件好事，因为其可能加大大盘后续的调整压力。所以，在大盘调整不充分的情况下，就算有政策利好的刺激，其反弹行情持续的时间不会太长，短线大盘仍面临冲高回落的风险。
联合证券研究所 金东：在大盘摇摇欲坠之时，周四一根长阳拔地而起，两市个股普涨，成交量迅速放大，市场人气得到了有效恢复和凝聚。我们认为以招商银行、宏源证券为代表的银行信托类个股的近期逆市走强对大盘走强发挥了重要的作用，虽该板块个股有限，但其在稳定大盘方面功不可没。分析现阶段的市场环境，应该说场外资金充裕，基本面向好，尤其是QFII相关举措的实施，有望给证券市场注入新的活力和动能。现已有多家境外银行有计划通过QFII机制投资于我国证券市场，QFII机制即将进入实质性运作阶段，使我国证券市场投资主体发生重大变化，并有望营造出一些新的市场盈利模式。
主持人：既然市场对后市还存在分歧，短线的操作策略对投资者来说就显得相当重要，两位专家认为在操作上应如何把握？
金东：目前大盘重上1500点整数关口，分析现阶段市场走势可发现，与2002年2月到5月的走势颇为相似，预计近期大盘将围绕1500-1530点的震荡，虽周四大盘拉出长阳，市场开始转暖，尤其是指标股的全面启动，使大盘仍具一定的短线上攻动能，但我们认为短期大幅上攻的难度也较大。首先目前市场的外部大环境制约了大盘的进一步上攻；其次，从技术面上来看，2001年以来上证指数在1600-1750点累积了大量的套牢盘，可以说形成了股指前进道路上的“雷区”，阻挡了盘中做多的意愿。一旦多头拉抬接近1600点，将遭受打提前量的新老套牢盘巨大的减亏或解套压力，大盘将再次受阻下行。在具体操作上，谨慎的做法是以观望为主，激进的投资者可多关注蓝筹股，特别是银行类、港口类、交通运输类个股，并进行波段操作。
张益：周四大盘的反弹过急，尾市还受到了较大的抛压，同时大盘的领涨热点并不是很突出，所以反弹行情的持续性值得怀疑，投资者要警惕大盘出现诱多陷阱的风险，在近期的操作中不能盲目追涨，而是要密切关注盘面的变化，把握住这次较佳的减仓机会。对于重仓的投资者来说，可先对前期累计涨幅大的个股进行减仓，对于仓位比较轻的投资者来说，由于短线追涨的风险较大，可等待时机关注以下两类个股：一类是ST板块，这类个股往往和大盘形成“翘翘板”效应，前期调整已经比较充分，如果大盘出现冲高回落走势，则极有可能掀起短线行情，这种机会值得捕捉，但在选股时要注意剔除面临退市风险的ST个股；另一类是业绩有重大转折的个股，因为4月份是上市公司年报披露的最后一个月，另外也是第一季度季报披露的时段，一些上市公司会出现年报亏损而季报扭亏的现象，这类个股也会有较大的短线机会，所以，投资者要注意分析上市公司的年报，以把握住这种短线机会。
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