金融债发行利率走低 200亿记账式国债推迟发行

　　王擎

　　原定于3月19日在银行间债券市场上发行的200亿10年期记账式国债临时取消，取而代之的是，国家开发银行今天在银行间债券市场上对其200亿元10年期发行人普通选择权金融债券进行了招标发行。

　　今天的招标结果是：投标量是招标总量的3.54倍。确定的票面年利率前5年为2.87%，后5年为4.17%。该利率比去年第四季度国开行发行的同样是10年期发行人普通选择权金融债券的利率低了不少。去年的利率是前5年为3.2939%，后5年是4.5939%。事实上，国开行于今年1月23日发行的10年期固定利率的利率3.39%也比去年底国开行发行的10年期固定利率3.63%要低。

　　国家开发银行资金局副局长高新国向记者分析说，2003年以来债券发行利率偏低是一种正常波动。这是因为每年初的资金都相对较宽松，而且今年一季度，银行间债券市场上发行的债券比较少，此外，近来全国银行间债券市场持续火爆，机构对债券需求一直呈旺盛态势，使得二级市场的利率走低，这多多少少也影响一级市场债券利率的走势。

　　为什么原定于3月19日发行的记账式国债因故推迟，而国开行却于3月19日发行了相同数量、相同期限的金融债券呢？高新国解释说，国开行在2月份就已经确定将在3月19日发行一期金融债。只不过当时并没有向外公布。而且当时国开行并不知道记账式国债也选择在同一天发行。高新国强调，国开行发债一般都选择在周三进行招标。

　　3月12日，财政部在银行间债券市场上发布了推迟发行10年期记账式国债的通知，通知说，原定于2003年3月19日通过银行间债券市场发行的10年期记账式国债因故推迟发行，具体发行时间以届时发行通知为准。也是在同一天，根据中国人民银行《关于国家开发银行2003年3月金融债券临时发行计划的批复》，国家开发银行在银行间债券市场上发布了将在3月19日发行国开行2003年第二期金融债的通知。据一位业内人士透露，据他多年的观察，国开行发金融债与记账式国债的招标发行几乎是前后脚，但一般情况下都是国开行在前。