王林
今年“两会”是“十六大”后召开的最重要的会议，会议贯彻落实“十六大”全面建设小康社会的战略方针，进行了政府机构改革，尤其是在国有资产管理体制和金融监管体制改革上迈出突破性步伐。会内会外人们对金融改革包括资本市场改革提出了许多意见和建议。有人提倡“银行入市”以激活市场，有人则提出“银行上市”问题。
随着近一、两年股市的低迷，在股市改革大讨论的同时，有关银行资金入市的声音也不绝于耳。人们痛感于股市持续下跌的危害，希望挽救股市的心情是可以理解的。但是，企图用银行资金托市，以为“银行入市”可以救市，却是开错了药方。原因是对股市的病因号错了脉。股市暴跌的原因是多方面的，主要是因为股市机制制度缺陷及股价严重不合理，根本不是因为缺乏资金。
再说银行资金入市本身也不是什么新题目。事实上，自九九年允许三类企业入市以来，银行资金通过企业变相进入股市早已不是秘密。现在银行严控资金进入股市，决不是因为不想入市或资金额度问题，完全是出于防范金融风险的考虑，是防止增加新的银行不良资产的负责任的行为。
“银行入市”也有几种理解：一是居民自愿取出储蓄存款自主入市，这跟银行没多大关系(这是股市发展的根本动力，但好象不是提倡“银行入市”者的本意)；二是银行作为投资主体动用居民储蓄资金入市；三是银行将资金贷给券商机构、私募基金、企业或直接给投资者抵押融资间接入市。银行作为投资主体入市不要说投资风险很大同时也违反《商业银行法》，实际上不可行。以贷款形式入市风险如何控制？会不会增加银行不良资产而有违金融改革的方向？况且有多少愿意贷，能贷出多少也是未定之数。
反过来说，如果银行资金真能出来几千亿进入股市，以现有区区1500亿股流通股规模，指数炒到3000点甚至5000点也不在话下！问题是接下来怎么办？如果我们仅以指数作为“发展”的指标，这种“发展”有意义吗？你敢要这样的“发展”吗？
因此，我们真正需要的是第一种形式的“银行入市”，而如果我们不根本改革股市“高溢价”的指导思想，不改革股市流通机制，广大居民的储蓄存款是不会入市的。
所以，在目前市场状况下主张“银行入市”，以“输血”刺激股市，而不进行股市改革，无异于“引鸠止渴”，不仅无法促进股市健康发展，还有可能加大银行金融风险。
改革开放二十多年来，我国经济高速增长，取得世人瞩目的成就。但与此同时，银行不良资产也逐渐积累，金融风险日益显现，严重影响经济的持续健康发展，消化银行不良资产、化解银行金融风险已成为当务之急。
应该正确评价银行不良资产形成的历史客观性。从某种意义上说，没有这么多银行不良资产，就没有这些年的建设成就，也没有我们今天的大好局面，所以，消化银行不良资产也要由全社会承担。
首先，国家财政要承担一部分。但由于我们仍是吃饭财政，决定了财政不可能承担太多；第二，消化银行不良资产也要“发展买单”，比如以优惠利率发行几仟亿长期特种金融债，用于补充银行资本金；第三，银行加快改革，改善经营，消化相当一部分不良资产；第四，也是最重要的一条，就是利用资本市场，通过银行上市充实资本金和消化部分不良资产。最终将银行不良资产率降至15%以下。
据不完全统计，目前银行不良资产约两万多亿元人民币，估计将形成亏空一万亿元。如何弥补这一万亿的亏空呢？财政及特种金融国债可弥补2000-3000亿元；银行改善经营自行消化2000-3000亿元；如果四大国有商业银行上市公募2000亿股，以1.5元／股计，可募集资本金3000亿元，上市后银行资本市值可增殖约6000亿元，就为核销2000-3000亿不良资产创造了条件；如此，银行不良资产问题就能大体得到解决。
有人会说，这样大盘的银行股一定发不出去！是的，如果股市不改弦更张，仍然一味“高溢价圈钱”，那肯定是发不出去的。发出去也会导致股市″崩盘″！但如果是向1500亿股的流通股按1：1的比例1.5元／股配售，那能不能发出去呢？这样是不是就可以用低价便宜″原始股″补偿流通股东利益，稳定市场，同时又发行了银行大盘股，增强了银行经营实力，消化银行不良资产，实现金融改革目标。
也许有人会说，银行股1.5元／股国家太吃亏不会干，那要看如何算帐！你是要过去那种“高溢价”(相应带来“高泡沫”)政策下的微观“帐面升值”的小利益，还是要低股价拉动有效需求、发展股市增加投资促进经济增长、同时实现股市平稳转轨和化解金融风险的宏观大利益！
因此，“银行入市”与“银行上市”虽一字之差，却有天地之别，真可谓“差之毫厘，谬以千里”！
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