部分次新股正逐步庄股化 新庄股特点尚需把握

　　北京首证 董旭海

　　新庄股具有相对的独立性，可能成为近期震荡行情中的资金避风港；新庄股主力后市还将寻求进一步的积极运作

　　如果仔细观察近期个股的表现可以发现，在次新股群体中有一部分出现了庄股化迹象 ，如大厦股份(600327)、厦门钨业(600549)等个股都有相对出色的表现。我们认为，这些新庄股还是具有一定的投资价值的。

　　新庄股的形成过程

　　第一，虽然庄股运作模式已经过时，但在新的盈利模式还没有形成之前，老的运作模式可能继续为市场所沿用，在老庄股不断死亡的过程中，也有一些新庄股开始成长。

　　第二，次新股具有独特的优势，很容易为市场主力所青睐，有一部分次新股在上市之初就有一定的主力资金吸纳，但随着股价的不断走低，这些主力处于被套状态，股价下跌过程中主力资金在低位不断补仓，最后越补越多，而演化为新庄股。

　　第三，有些次新股上市之初的定位比较高，随着大盘的调整股价也走上了价值回归之路，经过相当长一段时间的调整后，这些股票都进入价值投资区域，有主力资金对这些股票进行耐心的筹码收集操作，最后演化为新庄股。

　　新庄股的技术特征

　　表一中是我们列举的一些已经出现庄股迹象的次新股，其技术走势主要有以下一些特点：

　　第一，上市时间一般都有半年以上，甚至更长，上市后一般都有一个持续的调整过程，从上市高点开始计算，累计调整幅度都接近40%，甚至更深，风险得到比较充分的释放。

　　第二，新庄股在探明底部之前，一般先构筑了一个短线的整理平台，随后跌破整理平台，但破位的时候成交量却呈现萎缩状态，破位后持续调整六七个交易日，股价止跌企稳，这一股价的破位过程属于主力资金刻意打压行为的可能性较大。

　　第三，探明阶段性底部后股价开始反弹，但没有出现成交量的急速放大，其量能一直处于有序的缩量状态，单日换手率不超过10%，量能分布也呈现出圆弧底形态，这一过程可能就是主力资金的筹码收集过程，也是新庄股形成的基础。

　　第四，在反弹过程中没有出现明显的深幅调整，股价的涨跌幅度都相对有限，技术上股价基本上在一个相对平缓的上升通道中稳步盘升，通道的下轨附近有比较明显的支撑作用，但通道的上轨也对股价形成一定的反压，通道中的平稳运行在一定程度上折射出主力资金有意识的运作。

　　如何把握新庄股的投资机会

　　这些次新股演化成新庄股之后，将为投资者提供一定的获利机会。新庄股主力并没有赚取丰厚的利润，后市还将寻求进一步的积极运作，相应其市场风险将比较小，也更具有可操作性。

　　投资者在控制仓位的前提下，可以在其股价短线反复的时候考虑适当地逢低吸纳操作，我们认为这些股票将表现出相对的独立性，可能成为近期震荡行情中的一个资金避风港。

　　介入这些新庄股后，什么时候可以考虑出货呢？我们建议投资者关注以下环节：只要运行速率没有发生异常变化；只要量能不出现异常变化；只要股价运行趋势没有被破坏，股价不跌破上升通道，投资者就可继续持有。相反，只要以上三点其中任何一个环节出现问题，投资者就应该考虑出局观望。