| 羊年大牛股100排行榜(三) | ||
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| http://finance.sina.com.cn 2003年03月18日 16:43 《新青年*财富》 | ||
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策划/司马春秋；执行/刘晖 60扬子石化(000866)：扩产改造完成，股民分红颇丰 基本情况：流通A股：35,000万股，总股本：233,000万股。每股收益(摊薄)：0.15元，每股净资产(摊薄)：2.39元。公司主营业务包括：原油加工及石油制品，化学原料，化学 业绩分析：公司2001年中期到2002年上半年间每股收益曾达到0.02元，公司盈利能力一度有恶化趋势，但到2002年三季度以后一恢复正常。另外，对比其它石化企业我们发现，扬子石化在平均市盈率74的同行业中，市盈率仅为21，属较低水平。 行业前景：我国石油炼制工业正处于快速发展阶段，原由加工能力已有大幅度提高，已经超过成品油的消费增长速度。由于国内炼油厂分散，位置分布极不合理，许多厂远离销售区域，至使资源形成整体优势。中石化和中石油两大集团正在通过内部资产重组，优化资源配置以提高整体竞争能力。公司生产的乙烯主要用于生产聚乙烯，而目前国内聚乙烯还有50%以上依靠进口。因此，从下游行业来看，国内乙烯工业还有广阔的发展前景。 发展潜力：2002年以来，扬子石化有几项扩产改造项目陆续完成，预示着2003年主要产品增加，产品结构更优，公司进入良性发展阶段。从2002年5月开始的环氧乙烷扩建工程使公司环氧乙烷生产能力达到10.2万吨；将占国内产能的三分之一，并发展成为国内最大环氧乙烷生产商和供应商。2001年实施的新的聚乙烯和聚丙烯两套装置投产后，扬子石化已经具有80万吨/年的塑料生产能力，成为国内最大塑料生产商和供应商之一。 扬巴一体化工程是我国目前最大的中外合资项目之一，由扬子石化与德国巴斯夫股份公司共同投资，其中扬子石化参股40%，建成后的扬巴一体化基地将成为一个综合性的石化基地。该股票属于大盘石化股，市盈率低，上市以来连续以现今形式分红(只有2001年因业绩下滑而未分红)，将比较受国外机构投资者(QFII)欢迎。 59天颐科技(600703)：区域性低成本明显，巨资涉足农副业加工 基本情况：总股本：11,952万股，流通A股：5,961万股。每股收益(摊薄)：0.0794元，每股净资产(摊薄)：1.40元。主营业务：农副产品加工与销售、油脂化工、精细化工产品的生产、销售(不含化学危险品)；农副产品的种籽、种苗、种畜禽的繁育、销售、服务等。小市值的重组股，原活力28，在新大股东湖北天发集团入主后，公司进行了产业结构调整，投巨资涉足农副产品方面的深加工业务，目前此项投资已获得国家计委和经贸委的立项批准，这将给公司带来新的利润增长点。 业绩分析：2001年年报已经宣告天颐科技全年扭亏为盈，主业转型成功:实现净利润1312万元，每股收益0.11元，每股净资产也上升到1.32元。从利润构成分析，公司主营利润中食用油占64%，粕类产品占33%，与过去的洗涤产品相比，新置入的资产质优利厚。今年第一季度，净利润尽管持续上升，但是由于饲料厂的委托收益不复存在等种种原因，其增长速度明显减缓，每股收益仅增加0.01元。应该说，公司主业转型之后，虽然摆脱了亏损，但是要在新的行业里占据一席之地，取得持续稳定的增长，确非一蹴而就。 行业前景：虽然在油脂加工行业地位一般，公司也有其它油脂企业巨子所不具备的优势:公司所处的江汉平原是全国"双低油菜"推广的主要地区，政府的种植推广计划在引导当地产业结构调整的同时，不仅为公司提供了源源不断的廉价原材料，而且还通过纳入推广计划，使企业可以获得政府提供的某些优惠。正是因为这个背景，公司在江汉平原地区开始了低成本的收购与扩张。与以豆油和进口毛油加工的企业相比，它的低成本和区域性特点是显而易见的。 发展潜力：公司针对规模较小的劣势，策划"通过买壳上市，增加生产规模，在全国7个主要省市展开竞争，从现有规模中脱颖而出，迅速跻身于国内第一流的油脂企业之中"的发展战略。在策略上，公司拟通过增发新股，尽快扩建几条高级食用油生产线，使现有的9万吨食用油生产能力提高到50万吨，在武汉、上海、福建、重庆、西安城市设立生产线就地生产和销售，成为全国最大的高级色拉油、高级烹调油生产基地之一。同时，利用现有生产技术设备，开发医药保健品项目。公司资产重组以来，整个发展脉络也突出了对油脂加工业的扩张，以油脂生产和贸易为主的投资构想全面展开。天颐科技目前在江汉平原已联建了30多万亩双低油菜基地，公司对基地采取"统一供种、统一技术指导、统一种植模式、统一收购政策"的办法，实行优质优价使企业的原料供给有了保障。 58金杯汽车(600609)：老牌汽车企业，销量增长平稳 基本情况：公司主营汽车及汽车配件的生产与销售，属工业制造类企业，扭亏概念股。总股本109,266.71万股，流通A股36,400万股，2001年每股收益-0.755元，2002年中期每股收益-0.0466元。据2002年半年报显示，公司实现销售毛利率和主营业务利润率分别为16%和15%，显示出公司的盈利能力一般。2003年1月10日公司发布股权转让公告：财政部已同意将一汽集团持有的公司49,562.38万股国有法人股中的44,703.32万股分别转让给沈汽公司32,683.36万股，转让给新金杯12,019.96万股。至此，沈汽公司、新金杯将成为公司新的第一、第二大股东。 业绩分析：在2001年净亏8.25亿元，2002年前三季度再亏损1.6亿元的情况下，公司大刀阔斧地进行了一系列资产重组。伴随着不良资产的剥离、优质资产实力的增强，金杯汽车不但年底扭亏有望，也为今后的发展打下了良好的基础。 金杯汽车剥离不良资产以及加大应收账款回收力度产生的影响更大一些，其中转让下属全资企业沈汽厂100%权益对公司年底扭亏更是意义重大，再加上收回欠款冲抵坏账准备，公司前三季度的亏损额基本可以补回，考虑到2002年8月20日开始批量生产而且持续旺销的中华轿车带来的利润，公司年底扭亏难度不大。 发展潜力：该公司最主要的资产"金杯客车"在金杯汽车和华晨(中国)共同增资后，注册资本由17,116万美元猛增到44,416万美元，实力大大增强，公司原有的轻客业务有望继续保持行业领头羊地位，而资本金的增加也为公司上新车型铺平了道路。相对其它车型而言，中华轿车才是真正代表公司未来的产品，中档车的价格、中高档的配置使得中华轿车上市以来持续旺销，2002年总销售量达8,816辆，上市短短4个多月取得如此佳绩，令中华轿车在业界格外引人关注。随着2003年自排档和2.4排量等新车型上市，中华轿车的市场竞争力有望得到进一步的提高。 57天房发展(600322):良好送配预期,充足土地储备 基本情况：流通A股：12,100万股，总股本：42,370万股。每股收益(摊薄)：0.044元，每股净资产(摊薄)：3.9084元。 行业前景：据预测显示,今后10年我国房地产业将继续保持增长态势。加入WTO以后更是呈现一种总体上升的趋势,尤其是北京2008年申奥成功,天津作为紧邻首都直辖市,更具有得天独厚的房地产开发环境，作为天津市最大的房地产开发企业,天房发展将受益匪浅,而公司近年来依靠自身实力创造出令人羡慕的资源品牌优势,开发建设了华富宫大饭店,吉利大厦等一批大型综合物业现后被评为中国房地产综合效益百强企业综合开发一级企业列天津市房地产企业二十强之首。 发展潜力：主业项目潜力大,公司利用自身优势,开发项目主要围绕生态型,环抱型,智能华的特点进行运作,表现出异常迅猛的拓展态势,根据天津市城市发展规划和市场要求,天房发展储备了具有成熟开发条件的土地16.28万平方米可规划建筑面积50.15万平方米加上在建筑项目,可以说天房发展今后几年内主营业务是充足的,而且由于市场空间巨大盈利潜力可观奠定了公司长远发展的基础. 56河北宣工(000923)：推土机行业主力军，发展空间巨大 基本情况：总股本：16,500万股；流通股本：5,500万股。公司主营：推土机，装载机，压路机及系列产品，配件产品和销售。 行业前景：国民经济的高速发展离不开工程机械行业的支持，工程机械行业在国民经济建设中的作用日益突出。近年来，工程机械行业发展力度明显得到提升，更创造出了诸如桂柳工，厦工股份和常林股份等行业强势企业，二级市场表现不同凡响。而且从趋势来看，由于资本越来越呈现出向优势企业集中、向优势产品集中的特点，生产集中度大大提高，国内市场将被少数企业占领。河北宣工作为推土机行业的一支主力军，将为国家基本项目和基础产业部门的发展提供高效率的技术装备和服务，发展空间巨大。 发展潜力：推土机广泛运用于能源、水利、交通、农业、环保、煤炭、冶金等部门，是基本建设的开路先锋，基础产业发展的重要手段。在河北宣工的利润构成中，绝大部分来源于推土机的制造与销售。目前，河北宣工已形成140-220马力系列产品，主要有T140-1推土机，TS140湿地推土机，T150F推土绞盘机，T165推土机，SD6D和SD6E推土机，SD7高驱动推土机等近20个品种。其中T140-1推土机产品质量高，性能可靠，是我国同马力履带推土机中惟一达到一等品标准的产品，SD7高驱动推土机为填补国内空白的产品。 55黑牡丹(600510)：主营牛仔棉布，上市定价偏低 基本情况：流通A股：3800万股，总股本：14612万股。每股收益(摊薄)：0.61元，每股净资产(摊薄)：5.80元。典型的小盘绩优股，目前的市盈率仅20多倍，投资价值明显。公司主要生产牛仔布和服装以及各类色织布、气流纱，是国家520家重点企业之一，科技部认定的国家重点高新技术企业，可以享受国家有关重点的优惠政策。公司的"黑牡丹"牌牛仔布85%的产品远销欧、亚、美等50多个国家和地区，被外商誉为中国牛仔布第一品牌，发展前景相当乐观。目前具备年产牛仔布5,000万米、服装400万件(套)、各类色织布800万米的生产能力，拥有牛仔布系列产品一千余种，初步形成纺纱、浆染、织造、整理、服装加工一条龙的生产体系，产品85%出口国际市场。 业绩分析：公司1999、2000年公司主营业务毛利率基本维持在16.8%左右。但2002年主业毛利率却出现了大幅提高，达到了22.31%，同比提高了5个百分点以上，从而使在02主营业务收入基本持平的情况下，净利润却同比增长了38.58%。公司资产负债比例适当，现金流量足，资产流动性强，偿债能力较强。 行业前景：公司属于纺织行业中的子行业--棉纺织业。棉纺织业作为纺织业的龙头，其经营状况主要受到棉花价格和出口状况的影响。棉纺织业自1999年触底反弹以来，销售收入稳步提高，经营状况得到了明显提高，尽管2001年经营效益同比略有回落，但纺织业已明显走出低谷，经营效益获得明显改善。就棉纺织行业未来两年的经营效益而言，在国内外棉价基本接轨将有效降低原料相对成本；产品出口增速有所提的背景下，初步预测棉纺织业2002年的利润总额较去年同比增长20%以上，从而为公司未来几年的发展提供了较好的行业空间。 发展潜力：黑牡丹作为牛仔布行业中的领头羊，近几年来生产定单充裕，产品一直较为畅销，因此公司销售收入能否实现快速发展主要取决于生产规模的不断扩大。综合考虑公司募资项目的投产状况，估计公司2002的牛仔布产量将会达到5600万米，同比增长25%以上。由于公司产品一直较为产销且以销定产，产销率基本维持在95%以上，同时考虑到公司产品价格在新产品价格提升和现有产品小幅滑落的背景下基本持平，因此牛仔布2002年的销售收入将同比增长25%以上。牛仔03年产销量能够达到7,000万米以上，同比增长25%左右。 公司未来几年的盈利预测显示：公司在2002年仍然保持着较快的增长速度，净利润将同比增长30%以上，在股本扩张的背景下，每股收益将达到0.80元，在纺织板块中居于首位。在募资项目陆续产生效益的背景下，公司2003年的经营效益仍然会保持明显增长，但增幅有所下降，估计净利润同比增长15%左右，每股收益达到0.913元。 54亚星化学(600319)：行业市场回暖，产品效益大增 基本情况：每股收益(摊薄)：0.138元，每股净资产(摊薄)：3.269元。流通A股：8,000万股，总股本：31,559万股。烧碱、聚氯乙烯、氯化聚乙烯及延伸化工产品的科研开发和生产、销售业务。 行业前景：亚星化学的核心业务生产规模大,工艺先进,发展后劲十足。亚星化学主导产品氯化聚乙烯(CPE)是一种新型高分子合成材料，广泛应用于塑料改性和橡胶工业中，而亚星化学目前采用的生产工艺是世界上最先进的盐酸相悬浮氯化工艺技术。从目前全球市场角度来看，掌握CPE核心技术的只有亚星化学和美国道化学公司。但从生产成本来看，亚星化学要比道化学公司低30%左右，因此发展潜力不可低估。 业绩分析：亚星化学的主要产品氯化聚乙烯的主要用户为大连实德塑胶工业公司、芜湖海螺塑料型材、广东顺德联塑实业有限公司、美国通用公司，从目前态势来看，上述公司业务仍处于扩张期。聚氯乙烯(PVC)的主要用户为青岛百龙大亚塑窗公司、青岛崂塑建材有限公司、烟台塑料一厂，由于地域优势明显，上述三家公司的采购额占亚星化学的40%。烧碱的主要用户为潍坊海龙股份有限公司、晨鸣纸业，同样由于地域优势，上述公司的采购额亦占亚星化学的40%。综合来看，亚星化学主要用户相对稳定，且处于成长期。 发展潜力：亚星化学2001年利用募集资金扩建的5万吨氯化聚乙烯(CPE)生产装置于2001年5月8日正式投产，为进一步扩大市场份额，亚星化学主要采取了降价的营销策略，但由于市场需求较旺，今年的售价已有所回升，大致达到了10,000万元/吨，若全年满荷运转，预计可实现收入5亿元。亚星化学的另一主导产品聚氯乙烯(PVC)由于今年三月我国对国外同类进口产品实行反倾销调查，因此PVC的市场价格大幅回升，目前已达到了7,000元/吨，(2001年每吨销价约为4,200元左右)，以亚星化学目前的产量25,000吨计算，有望实现收入1.75亿元。其另一产品烧碱在2001年实现利润-2,722,584元，随着今年市场需求的回升，这一块业务已基本扭亏，并略有盈余。综上所述，亚星化学今年的主营业务收入与利润均有望较去年有一倍以上的增幅。 53常林股份(600710)：利润增长点频现，盈利指标大幅提升 基本情况：流通A股：7,440万股，总股本：16,500万股。每股收益(摊薄):0.202元，每股净资产(摊薄)：2.96元。公司主营业务范围：主营工程，林业，矿山，环保，财运机械设备的研制，生产，销售及维修。公司所属行业为工程机械行业，是国内最大的工程机械制造商之一。 业绩分析：常林股份2002年3项指标都出现了前所未有的大幅度增长，并且2002年主营收入，主营利润和净利润的增长幅度接近1：2：4，而2001年这三项指标的增长幅度比率是6：4：1.这反映出公司2001年的经营策略是扩大市场占有率，这种策略在2002年开始为公司带来巨大收益。2002年各项盈利指标有大幅提高，显示市场需求急剧扩张和公司成本控制初见成效，预计年终各项指标可能继续增长。 行业前景：2003年，国家将进一步加大公路，铁路等基础设施的投资，西气东输，西电东送，南水北调，青藏铁路等一大批战略性重点工程相继启动，工程机械行业面临着难得的发展机遇和广阔的市场空间，出口潜力很大，前景比较乐观。发展潜力：公司是目前我国最大的装载机研究，制造基地之一，装载机的市场占有率仅次于柳工和厦工。主营产品的3吨挖掘机市场占有率全国第一，压路机和平地机在2002年也有大幅度增长，成为国内工程机械行业具有重要影响的公司。目前压路机是公司的明星产品，具有较好的发展前景，是公司的重点发展产品。如果不考虑市盈率在100以上的公司，工程机械类上市公司市营率的中位数也在50左右，取市盈率50，2002年每古收益预测值为0.26，则股价应该在13元左右。 52中体产业(600158)：奥运概念受惠，地产开发顺畅 基本情况：流通A股：7,605万股，总股本:25,364万股。每股收益(摊薄):0.0284元，每股净资产(摊薄):3.09元。公司所处的行业为体育产业，主营业务范围紧紧围绕着体育产业进行，包括承办体育比赛，体育俱乐部的投资、经营，体育健身项目的开发、经营，体育场馆、设施的建设、开发、经营等。 行业前景：中体产业作为国内从事体育产业最具实力的公司，拥有各方面的优势。公司是北京申奥的策划主体之一，公司董事长魏纪中先生现担任北京奥申委主席的特别助理，负责奥运会市场开发策划等工作。公司与北京2008年奥申委合作，完成了《2008年奥运会财政收入预测》和《2008年残奥会财政收入预测》的部分工作，这显然将有助于公司在北京举办奥运会的过程中大显身手。另外，随着2002年足球世界杯决赛圈赛事的开幕，人类日益表现出对体育运动的无比热爱，这不仅将有望带动国内体育消费的增长，同时也令大家体会到体育产业被喻为"21世纪朝阳产业"的真正含义，所以这将使得市场投资者提升对"体育股票"在二级市场上的想象空间。 发展潜力：近年来中体产业采取了一系列的有力措施和充分的准备，2001年下半年，作为配股募资项目之一，中体产业与TOM.COM公司联合组建合资公司，主要从事中国著名运动员的市场推广，中国体育活动、赛事电视转播的国际代理权经营，世界体育活动、赛事在国内电视播放权的全权代理，奥运会信息发布及有关咨询等业务。 同时,公司收购的上海置业目前已基本收回投资,2002年截至10月份已实现2000多万元净利润。此次股权收购完成后,公司将直接和间接控制上海置业54.95%的股权,上海置业将纳入公司合并报表范围。虽然,上海置业今年对公司的利润贡献已十分有限,但有可能成为公司今年业绩的中流砥柱。 公司所属行业为典型的朝阳产业，且股东背景非同一般。公司目前所着力运作的体育赛事等本体产业、房地产项目的开发均发展势头良好。而2008年奥运会也将为公司发展提供良好契机。 51本钢板材(000761)：技改工程投产，增加出口创汇 基本情况：总股本：113,600万股；流通股东：12000万股。公司主营：钢铁冶炼、板材扎制及销售。 发展潜力：公司积极地对现有生产线进行技术改造，总投资为4.3亿元的连铸车间二期技改工程于去年三月竣工投产。改进后炼钢厂具备了3,375万吨钢全连铸的生产能力，该项目的投产大大地增加了产品的竞争力。同时，公司在新产品的开发方面也值得称道，近期又生产出J55石油套管用钢、耐大气腐蚀用钢及IF钢并完成高级别X65、X70石油管线钢试验，成功试轧Q195-H，Q215B-H花纹等钢种，大大丰富了产品结构。 本钢板材成功开发了23个新钢种，实现科技立项83项，其中"汽车大梁用BG510L热轧钢板及钢带"新产品项目被列入国家重点新产品试产计划。"热轧钢组织-性能在预测与控制"项目被列为国家技术创新计划。研制开发"普特结合"新产品21个，生产销售新产品200多万吨。新产品在销售总量中占一半以上汽车用钢生产已能满足一汽集团的使用要求，生产总量已占本钢生产总量的10%。同时本钢加大了开发国内外重点用户的力度。2002年出口钢材40多万吨。出口创汇7,000多万美元。 该股流通A股12,000万股，流通B股40,000万股，每股净资产3.28元。2002年第三季度每股收益0.213元，呈现良好发展势态，目前市场价位5元左右，具有一定的投资价值。 50漳泽电力(000767)：西部大型电厂，具有低成本优势 基本情况：流通A股：12,000万股，总股本：43,500万股。每股收益(摊薄)：0.2336元，每股净资产(摊薄)：3.72元。作为山西最大的区域性上市电力公司，机组规模大，同时具备低成本、低电价竞争优势。 行业前景：漳泽电力规模较大，在国内上市近40家IPP中排第五位，总装机容量为1740兆瓦，全部为燃煤火电机组。公司下属两家优质电厂--漳泽电厂和河津电厂，其主力发电机组单机装机容量在200兆瓦以上，机组比较新，单位煤耗低；同时公司地处山西，坑口电厂的优势使得公司发电燃料成本极低，加上较高的管理水平，目前公司综合发电成本低于0.12/千瓦时，在上市公司中处于极低水平。公司的竞争优势在于其大机组、低成本，使得公司无论是在电网内部还是外部都具备较强的竞争能力，同时其低电价已无下调风险，使得公司的盈利可与发电量同步增长，公司盈利情况将一路向好。 业绩分析：公司204亿日元贷款进行掉期保值，减少了公司的利润波动，河津电厂新电价比原来提高0.06元/千瓦时，2003年公司的净利润将达到2.67亿元，同比增长近51%，每股收益约为0.615元。跳跃式增长有助于公司度过2005年开始的还贷高峰，如能实现融资和资产收购，公司的进一步增长可期。 发展潜力：电力体制改革过后，公司将划归中电投资集团。2002年12月起，下属河津电厂电价解决使得公司产量可与利润实现同步增长；电力体改后，公司将属中电投资集团，母公司实力增强，作为集团旗下融资窗口，漳泽电力最有条件获取资产注入，尤其是西电东送电源资产，从而兑现其西部概念，实现产能、利润提升；204亿日元贷款进行掉期减少了汇兑损益带来的利润波动，加之新电价影响，预计公司2003年净利润将同比增长50%。公司将成为中电投资集团在华北地区的核心坑口火力发电企业，在此假定下，乐观预计集团有一定的发电资产可选择进入上市公司，按权益计3,040兆瓦，分5年注入可使公司年装机容量增长率达到30%以上。漳泽电力目前发电均满足省内用电需求，同地域比较公司低成本、低电价的优势难以充分发挥，一旦获取西电东送的电源资产，在产能扩大的同时，也获取了未来西电东送市场的份额，公司的竞争优势得以发挥，其盈利能力也有了长远保障。 漳泽电力在2003年利润实现增长后将保持基本稳定，除非公司实现融资收购。目前公司的股价相对2001年EPS市盈率为35倍，相对2003年EPS市盈率19倍，基本反映了其未来业绩情况，公司股价、分红将保持稳定。 49华西村(000936)：化纤市场反弹，热电旅游参战 基本情况：流通A股：4,200万股，总股本：16,800万股。每股收益(摊薄)：0.285元，每股净资产(摊薄)：3.45元。主营业务：纺织品、化工原料(危险品除外)、化学纤维品、服装制造、国内贸易，热电站，"华西村"牌系列卷烟批发，农业科学研究及技术服务；经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务等。 业绩分析：公司主营业务结构发生调整，通过收购华西集团公司涤纶短纤维车间、新增聚酯切片生产线，使化纤生产形成配套一条龙，使主营业务收入和净利润得到增长。从公司经营环境来看，主要生产原料PTA价格趋于稳定，而且公司主营产品价格在经历前期大幅下跌后，接近底部区域，市场需求有望恢复增长。所以，公司目前主营产品的整体市场处于低谷反弹状态，公司经营环境出现好转，为进一步发展提供了机遇。 发展潜力：公司的三个新产品通过了省级鉴定，精纺呢绒的新产品销售比重已经超过了80%，化纤的超细旦、高吸湿、阳离子、超有光等化纤新产品在市场上也成为紧俏商品，这些都使公司的化纤生产在全行业的不景气中仍保持了较好的发展势头，相信随着行业的转暖，公司业绩将会有一个新的提高。此外，公司以自有资金2,250.43万元投入的热电厂技改扩建工程也在2002年10月底顺利建成投产，有望使公司在基础行业展开多元化的步伐，也进一步提升了公司的盈利能力。 48上海航空(600591)：上海政府扶持，跻身民航盈利阵营 基本情况：总股本72100万股，流通A股20000万股，2001年每股收益0.2665元，2002年中期每股收益0.08元。公司主营航空客、货、邮运输，是上海市政府重点扶持的航空类企业，属次新股板块。目前共拥有25架飞机，已开通136条营运航线，通达国内48个大中城市和5个国际城市。 业绩分析：据2002年半年报显示，公司实现销售毛利率和主营业务利润率分别为26%和23%，显示出公司不错的盈利能力。公司主营业务收入和主营业务利润连续三年保持一定幅度的增长，自1996年起，已经实现连续6年赢利，特别是中国民航出现全行业大面积亏损的1998年，公司仍实现净利润1342万元，成为中国民航为数不多的几家盈利公司之一。 行业前景：从长期的发展趋势看，随着我国经济的高速发展和人们生活水平稳步提高，国内航空运输的需求将会进一步增加。另外，随着我国对外交往、对外合作的日益频繁，加之2008年奥运会的举办，中国民航在未来的几年内将仍会有较为快速的发展。据国际航空运输协会预测，今后25年，中国将是世界上增长最快的航空市场。 发展潜力：据民航统计数据显示，1999-2001年，本公司运输总周转量分别为30，317、39，322和50，590万吨公里，分别位列全民航第9位、第7位和第6位，在非民航直属航空公司中排名第一。 公司抓住浦东机场通航的千载难逢的机遇，以上海虹桥和浦东2个运营基地为基础，成功实现了"一个中心，两个基地"的经营格局。同时，形成国内干线与支线相结合的多层次运输网络。公司共开辟了136条航线，主力航线和骨干航线(每周七班以上的航线)共计52条，易于为旅客选择,具有很强的市场竞争力。公司以上海作为航空运营基地,具有显著的地域优势。近年来,上海经济增长速度、人均收入水平及航空运输市场发展速度在全国各大城市中位居前列。同时，上海致力于建设国际航空枢纽港，这都为基地在上海的公司提供了良好的发展机遇。从二级市场上看，由于该股上市时市场交投低迷，使其市场定位偏低。其后该股并没有跟随大盘出现大幅下跌，而是走出横盘震荡的独立走势，盘面显示有主力资金积极参与的迹象。 47上海汽车(600104)：汽车工业支柱，国企大盘蓝筹 基本情况：流通A股：75,599万股，总股本：251,999万股。每股收益(摊薄)：0.241元，每股净资产(摊薄)：3.465元。上海优质上市公司，中国汽车工业的支柱企业。其产品在商务、私人领域均享有很高的市场份额和声望。 行业前景：轿车工业对于国内的众多厂商来说，即面临挑战也存在机遇。上海汽车，作为一家上市公司，充分利用其优势，在配股后资本规模和经营范围上升到一个新的阶段。公司持续增加降本增效力度，可比产品成本下降5个百分点；参股了上汽财务公司、上海巨龙三禾信息产业股份有限公司，与上汽集团联合组建上海汽车信息产业投资有限公司，参股南方证券股份有限公司，等等一系列资本运营举措，这些措施和项目的实施为企业发展增添了更大的后劲。 发展潜力：公司在过去的经营中取得了一系列丰硕的成果，特别是在近两年中，其运营手段愈显成熟。2002年10月24日,收购上海合众汽车零部件公司粉末冶金厂生产经营性资产。 历年来业绩的稳定增长和丰厚的投资回报,使得上海汽车成为我国股市中一个名副其实的国企大盘蓝筹股。不过,值得注意的是,目前上海汽车并不是一家单纯汽车零部件制造商,它的经营触角已经伸向金融与投资领域,投资收益已占到去年总利润的三分之一之强。在不远的将来,相信上海汽车将有望成为一个"汽车零部件制造商+金融概念"的国企大盘蓝筹股。 46金陵药业(000919)：股本业绩稳定，南方旗下重兵 基本情况：公司总股本：28,000万股，流通A股：8,000万股。经营中西药原料和制剂，生化制品，医药包装制品，医疗器械，保健食品，天然饮料生产销售；新产品研制，技术服务及开发，医疗信息服务；经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产，科研所需的原辅材料，仪器仪表，机械设备，零配件及技术的进口业务等。 业绩分析：2002年第三季报，每股收益0.31元，每股净资产4.15元，每股资本公积金2.27元，每股未分配利润0.6元。该股属生物医药概念，无论从股本结构还是业绩情况看都非常稳定，该股的第一大流通股东是南方证券，作为南方系的一员，哈药集团，哈飞股份的表现到现在也是可圈可点，而金陵药业在14-17元一带做窄幅震荡已长达18个月，可以说下盘非常稳健，在今年股市整体向好的大背景下，相信该股定会有所作为。 45上海建工(600170)：打响国际品牌，触角伸向海外 基本情况：流通A股：23,400万股，总股本：71,929万股。每股收益(摊薄)：0.20元，每股净资产(摊薄)：3.97元。公司经营范围为各类建设工程总承包、设计、施工、咨询，建筑材料生产、经营、销售，建筑技术开发与转让，机械设备租赁，实业投资。上海建工集团在我国建筑行业排名第二，世界排名第44位，公司技术力量雄厚。 行业前景：我国目前的大部分基础设施与发达国家相比，仍然存在着很大差距，因此在国民经济稳定、高速增长时，政府将投入大量资金进行基础设施建设。这反映出了公司未来所面临的机遇。 发展潜力：2002年上海建工及其母公司上海建工集团不仅在建筑施工的主业上颇有建树,而且在房产开发、投资运作等领域亦传喜讯。去年,由上海建工参与建设的上海浦东磁悬浮列车快线与卢浦大桥钢拱肋已分别试运行和成功合拢,各创下一项"世界第一"。在上海承建一大批新的城市标志性工程的同时,上海建工集团还在海外承建了一批重大工程项目,在国际上打响了品牌。另一方面,去年整个上海建工集团实现了房产销售面积达15.7万平方米,销售合同额8.9亿元,并初步形成了开发、建设和销售同步发展与良性互动的良好格局。而上市公司和集团对沪青平高速公路及重庆新城建设公司的股权调整与转让,也进一步优化了企业的投资结构。上海建工控股或参股公司投资建设的两条高速公路已于去年建成通车,公司将从2003年起获利。另外，2003年初上海建工便以自有资金认购东方证券2002年增资扩股新增资本中的3000万元。此项增资有利于调整公司投资结构,增强公司资产的获利能力,为公司创造更好的经济效益。 持有公司72.1%股份的第一大股东上海建工集团，日前斥资2.5亿元人民币，成功入主香港建设(控股)有限公司，以24%持有率成为"香港建设"第一大股东，并由上海建工集团派出董事长、总经理负责经营。加之该公司受到税收优惠等国家政策的扶持，未来几年将有广阔的发展前景。 44西安旅游(000610)：；旅游科技为主导，收购周边景观频仍 基本情况：流通A股：5,304万股，总股本：16,759万股。每股收益(摊薄)：0.027元，每股净资产(摊薄)：2.103元。主营业务：饭店经营与管理，旅游餐饮、服务、教育培训，旅游产品开发、销售，旅游景区、景点开发建设，房地产开发、装修装潢工程。资源开发、技术开发。该公司地处西安古都，旅游资源丰富，公司明确提出将形成旅游、科技为主导的发展战略。因此公司主业经营比较稳健，业绩保持稳定增长。 发展潜力：决定用五年时间开发黄河流域最大的湿地--陕西洽川生态旅游风景区。今年投资人民币1,000万元。西安作为历史名城，名胜古迹旅游价值大，如果在欣赏历史古迹后再游览一下母亲河的风景，游客能够在付出较小成本情况下得到较大的满足。公司所决定开发区域是黄河流域最大的湖泊湿地，开发后将突出其生态特色，形成别具一格的旅游亮点，增加客流量，提高公司收入水平，是公司新的利润增长源。但是在投入开发前期，支出大而现金流入小，效益暂时不明显。西部大开发带动旅游景点开发，给公司带来了一定的发展机遇，公司投资3,000万元参股西安城墙旅游开发有限公司51%股权、并拟出资3,000-5,000万元开发"洽川旅游风景名胜区"项目，公司披露将充分发挥旅游资源优势，同时谨慎积极地涉足高科技领域，值得关注。该股流通盘适中，为典型的西部概念股。 43浦东金桥(600639)：资金状况转好，转型房地产开发 基本情况：流通A股：12,886万股，流通B股：22,493万股，总股本：76,762万股。每股收益(摊薄)：0.128元，每股净资产(摊薄)：2.26元。浦东金桥定位于浦东出口加工区，目前主营业务已由传统的土地批租业务转向房地产经营开发。行业前景：浦东金桥的产业转型始于1997年，由于浦东开发由基础开发逐步进入功能开发阶段，公司的土地批租业务逐步萎缩和可批租土地资源逐步减少，因此公司管理层自1997年加大了对房产物业(住宅、别墅、厂房、仓库)的投资力度，对剩余的土地进行深加工，主动压缩了直至停止土地储备的批租。 业绩分析：由于2002年毛利率较低的"碧云新天地"工程进入竣工结算，同时土地转让成本较高，因此2002年中期各项盈利比率指标如销售毛利率、主营利润率、净资产收益率都较2001、2000年下降。公司出租物业中厂房、公用建筑、住宅成本都计入存货科目，分期摊入主营成本，存货科目庞大，因此存货周转率和扣除了存货的速动比率都较低。随着碧云新天地进入竣工结算，现金流转明显改善，2002中期每股经营现金流一改以往年度为负的格局，预计2002-2003年现金流都将良好。 发展潜力：公司的主营业务主要由出租物业、土地批租、房产销售、土地出租构成。2002年上半年是碧云别墅三期、碧云花园公寓、碧云新天地一期集中竣工时期。同时投资5,478万元兴建标准厂房。目前公司出租厂房面积约为25万，租金价格为33-36元/平方米/月，预计2002年厂房出租收入约为7,000万元。2002年上半年竣工的碧云花园公寓是租售结合的高级酒店公寓(2/3用于出租)，共11万平方米，每套280平方米，每套租金为3,000-5,000美元，目前虽竣工但并未完全装修，而是根据实际租售情况投入装修资金。预计2002将为公司贡献收入1000万元。碧元新天地(原金桥街坊)2002年上半年竣工结算，该项目定价4000元/平方米，属于低定位楼盘，预计2002年下半年将新增6,000-8,000万元收入。由于主营业务收入同比增长，而且毛利率较高的房产出租业务收入将达1.5亿元，因此预计公司2002年全年净利润增长25%以上的目标可望实现。 42模塑科技(000700)：行业利润水平高，汽车东风助发展 基本情况：截至2002年9月30日，公司流通A股：6,852万股，总股本：15,452万股。每股收益(摊薄)：0.29元，每股净资产(摊薄)：5.48元。公司股票原名为"兴澄股份"，于1997年2月28日在深圳证券交易所正式挂牌上市交易。公司主营业务：汽车零部件、塑料制品、模具、塑钢门窗、模塑高科技产品的开发、研制、销售及技术咨询服务，城市基础设施及公用事业建设，经营本企业自产产品及技术出口业务等。 业绩分析：截至2002年三季度末，公司实现主营业务收入2.55亿元，比上年同期增长29.48%；实现主营业务利润9754.46万元，比上年同期增长34.11%；净利润为4428.58万元，比上年同期增长10.32%。 公司所处的行业利润率水平较高。由于公司产品具有很强的低成本优势，市场竞争能力强。公司近年主营业务利润率一直高于37%，净利润率也高居15~20%左右，在行业中处于领先地位。公司的净资产收益率连续多年保持在10%以上，表现出良好的盈利趋势。公司的总资产和股东收益持续增长，规模稳步扩张。2002年上半年，随着国内汽车产销量的加速增长，公司主营业务收入和主营业务利润也呈现了快速增长势头。 行业前景：汽车保险杠行业具备较强竞争能力，在我国加入世贸之后基本不受外资冲击。随着汽车产量和社会汽车保有量的逐年递增，汽车外装饰件产品未来市场需求十分巨大。模塑科技是我国最大的汽车外饰件产品未来市场需求十分巨大。模塑科技是我国最大的汽车外饰件生产基地，在客户资源、生产成本、产品质量等方面具有明显优势。 发展潜力：江阴模塑集团有限公司是国内最大的保险杠企业，目前已经达到年产28万套彩色保险杠的生产能力，其保险杠产品全部由控股子公司模塑科技(000700)生产，为轿车配套。江阴"模塑科技"是上海通用最主要的保险杠供应商。汽车保险杠是吸收缓和外界冲击力、防护车身前后部的安全装置。作为汽车重要的零部件，保险杠的需求量与汽车工业的发展呈现高度正相关。汽车保险杠配件、备件市场需求量的同时增加，将给汽车保险杠生产企业带来巨大发展机遇。根据汽车工业"十五"规划的预测以及2002年汽车行业的发展状况，可以判断，"十五"期间是汽车行业快速发展时期，到2005年国内汽车年产销量将达到350万辆以上，保有量将达到2500万辆以上。 41上海机场(600009)：空地双丰收，一家管理两机场基本情况：总股本：14.12亿股，流通A股：5.12亿股。每股收益(摊薄)：0.346元,每股净资产(摊薄)：3.903元。经营范围主要是为国内外航空运输企业及旅客提供地面保障服务，经营出租机场内航空营业场所、商业场所和办公场所、广告经营以及其他与航空运输有关的业务，是国内唯一惟一一家管理两个国际机场的上市公司。 行业前景：上海国际机场为我国三大航空枢纽之一，上海市正在逐步确立其国际经济、金融、贸易中心和国际航运中心地位，因此为上海机场的发展提供了强有力的保障。 上海为了将上海机场建设成为国际性航空枢纽将进行大量工程，包括从浦东机场出发的中国第一条磁悬浮铁路，连通机场与市区的地铁线等。随着我国民航体制改变的进行，以上海机场的潜力以及上海市对建设枢纽港的热情和大力支持，可以预期，上海机场必将成功实现其枢纽港的梦想。 发展潜力：上海机场的收入包括航空收入和非航空收入。航空收入主要同飞机起降架次和货邮吞吐量相关，基本上代表着其主营业务收入。基于对飞机起降架次和货邮吞吐量增长前景的预测(预测年均增长率分别为10%和19%)，预计上海机场的主营业务收入年均增长率在14%左右。非航空收入目前在25%左右，稍高于国内平均值。基于对旅客吞吐量增长前景的预测(预测年均增长率为10%)，可以预计浦东国际机场的商业场所租用费收入、侯机楼设施使用费收入、广告经营收入和停车场经营与车辆租赁收入都将大幅增长，而虹桥机场的商业零售与餐饮服务收入会在近期内有所下降。总体上，上海机场的其他业务利润年均增长率在24%左右。 截止2002年12月31日，上海机场前十大股东除了控股股东外，清一色是基金，9家基金共持有上海机场股票7333.7586万股，占上海机场流通股的14.31%，比三季度时增持371.637万股。上海机场2003年1月3日公告的股份变动情况显示，尽管去年中期以来，大盘不断走软，但证券投资基金看好上海机场(600009)的态度不变。沉寂已久的上海机场正待起飞，中线上升空间广阔。
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