通讯类股走出严冬春意浓 成大盘又一中流砥柱

　　新的投资热点引发了通讯行业触底反弹，而近来通讯股作为科技股的重要分支板块，正在成为大盘的又一中流砥柱

　　近期通讯类个股虽然没有大的涨幅，但是部分个股却在不声不响中创出了反弹以来新高，比如说中兴通讯、波导股份、TCL通讯等个股。昨日，中兴通讯在公布绩优年报后也没有“见光死”的现象。那么，如何看待通讯类个股在近期的走势呢？

　　新热点引发通讯行业触底反弹

　　始于2000年下半年的通讯“寒冬”虽然在目前没有明显散去的特征，但是在某些分支行业开始出现了些许暖意，这主要体现在以下几方面：一是随着我国电信分割之后，各大运营商均已形成了自己的投资思路，从而可能会使通讯类投资触底反弹。而我们知道，通讯行业之所以一度遭受“寒冬”，电信业的分割造成了投资规模减少是重要原因之一。所以一旦各大基础运营商加大投资力度，那么，随之而来的通讯设备制造商就会感受到暖意。

　　二是经过前两年的“寒冬”，部分弱小的生产厂商未能抵抗得住，从而出现了小厂关闭的现象，如此一来，供给量就会减小，而且杀价竞争的压力也就减少。既如此，通讯行业的上市公司盈利能力也会相应增加。

　　三是手机行业火爆也带动了相关设备生产商的业绩增长。据资料显示，目前国产手机的市场占有率已达40%，其中还诞生了一大批超一流的生产厂商，比如说波导、TCL、熊猫、科健等。

　　四是小灵通在近期的火爆也加速了电信商的洗盘，一批先知先觉的厂商已得到了“第一桶金”。比如说中兴通讯在新开通的小灵通的市场份额已经占到了30%，在2002年已开通的城市扩容工程中，中兴通讯的份额已接近40%，如此一来，中兴通讯的业绩增长也就在预期之中了。

　　通讯股操作要把握核心竞争力

　　据国泰君安的一份研究报告显示，以国泰君安指数为基准，金融服务、黑色金属等16个行业在2003年前两个月战胜了大盘，其中石油加工、通讯设备、传播文化三个行业涨幅领先，分别上涨17.74%、16.86%与13.67%。由此可见，通讯设备制造业正在通过数据努力改变市场形象。

　　但是，通讯股的走高并不可能像2000年之前那样的群体走高，而是会出现分化的，因为行业成熟度的标志就是行业内的部分个股不断提升，而部分个股则在竞争中败下阵来。

　　对于通讯行业来说，具有核心竞争力的企业往往会成为日后不断提升的强势个股，而就目前看来，核心竞争力主要体现在这么几个方面：一是要有核心技术，或者就是自主知识产权，在这一方面，中兴通讯、上海科技、大唐电信等个股无疑可以是傲视群雄的。中兴通讯不谈，上海科技属下的四家控股子公司分别获得了四项国家“863计划”项目，这充分表明了公司在该行业中具有较强的技术优势和经营优势。而大唐电信则因为与美国新思科技、上海中芯国际和浙江大学信息科学与工程学院共同开发用于未来通讯的综合信息处理SDC平台，该平台将成为大唐电信未来通讯设备的核心技术。二是体现在公司的营销能力上，尤其是对于当前已处于成熟期的通讯设备制造业而言，能够将成本降到最低，也就是占到了行业的制高点。这其实也是波导、中兴通讯、TCL通讯等个股能够持续走高的根本动力，他们在相同的产品中能够把产品卖出去，而且还能及时地收回款项，从而保证了此类个股业绩的提升。而对于这一点，投资者把握的难度较大，由此我们也建议投资者对于此类个股最好低吸，不要追高。

　　江苏天鼎秦洪