万国测评 彭涛
自1月27日大盘冲上1500点以来，市场的热点主要集中在年报题材的挖掘上，而小盘次新股在股本扩张预期下成为市场炒作的重点，在经历连续两年的低迷期后，次新股板块有望迎来久违的年报和后年报行情。
三个理由说清楚
近期的次新股可谓黑马频出，继精伦电子和科达机电之后，天士力、黑牡丹、南纺股份、洞庭水殖等多家小盘高含金量次新股也纷纷走强。其中精伦电子和科达机电这两只个股一周时间内涨幅分别达到了28.26%和21.93%，最高涨幅都接近30%，而且在大幅放量上涨后仍保持强势整理的格局，对次新股的人气提升很重要。
除了一些个股的龙头带动作用之外，我们认为次新股行情值得注意的地方还包括：首先，在经历2001年和2002年长线下跌之后，市场有望迎来次新股久违的年报和后年报行情，这从今年多家次新股推出优厚的分配方案可以看出。在目前已公布年报的205家公司中就有32家个股有送转题材，且多数次新股都是大比例送转，这给一些还没有公布年报的次新股带来巨大的想象空间。随着越来越多的次新股推出优厚的送转方案，次新股行情有望贯穿整个年报期间；其次，次新股数量众多，目前2000年以来上市的次新股数量已经超过300家，这些数量众多、处于历史底部区域且没有经过股本扩张的次新股将成为后市市场挖掘的重点目标，也将成为推动大盘上涨源源不断的动力。
五大要点记心头
对于次新股机会的把握我们认为有几点值得注意：
首先，按年报公布时间的先后顺序进行波段把握，特别是一些即将公布年报的次新股可事先关注。从近期走强的次新股来看，很大程度上遵循了这一规律。一些有送转题材的个股往往都会提前炒作，即使没有送转题材，市场的预期有时候会收到意想不到的收获，如近期走强的黑牡丹、天士力、南纺股份等个股；
其次，按上市的时间先后顺序进行波段把握，去年配售政策推出之后上市的次新股可重点关注。精伦电子作为第一家配售政策之后上市的次新股近期表现最为突出。事实上配售政策推出之后恰逢6.24行情，多数次新股都出现上市后就持续走低的行情，基本上没有经过主力资金的炒。而统计发现在此之后上市的次新股普遍都是一些小盘高含金量的个股，其中流通盘低于5000万股、每股净资产高于3.5元的个股数量达到26家(见附表)。这些个股目前基本上都出在历史底部区域，在精伦电子的带动下具有一定的比价效应。当然，一些2000年、2001年上市的次新股也值得挖掘，特别是一些前期主力被套、目前处于主力成本区间以下的小盘次新股。
第三，目前次新股的炒作主要集中在上海。深圳市场2000年最后一批上市的次新股包括09板块和01板块同样值得关注。这些最后一批上市的个股相当多的个股都是曾获得双高认证、当时都准备上创业板的小盘科技股，包括像大庆华科、新力药业等，上市后历史跌幅大，也没有经历过股本扩张，这些被市场忽视的个股与上海次新股的定位相比无疑也具有更为明显的比价优势。
第四，一些已经公布年报的个股不排除走出后年报行情。近期包括天药股份、卧龙科技等已经公布年报的个股都纷纷更改分配方案，转而实施大比例送转题材，随后这些个股都出现明显反弹，这也提醒投资者在关注一些有股本扩张题材或有可能股本扩张的次新股之外，对一些已经受到忽略的已公布年报的次新股也应该给予适当关注。由于这些个股在年报公布之后不再受到市场的关注，经过调整之后仍有可能再度走强。特别是在次新股行情持续不断的情况下，一些已经公布年报、基本面良好、含金量高的小盘次新股都值得关注，如长园新材、梧州中恒等。
第五，近期上市的新股普遍表现较弱，在新股没有整体走强之前，次新股板块仍有一定的机会。周四上市新股三房巷在定位不高的情况下却出现低开低走，全天换手不足40%，该股的走软带动近期上市的新股继续走弱，惠泉啤酒、庆丰股份等都创下上市以来的新低。
新股上市乏人问津成为近期市场最突出的特征，一方面表现为换手不充分，同时在随后的交易中也是持续走低，这与前期大盘的持续反弹以及次新股的活跃形成鲜明对比。目前的市场特征主要以主力资金自救为主，一些短线资金在一些老的次新股身上活跃的同时，也压抑了这些新股的表现，但从这些新股目前的定位来看，经过充分换手后仍将存在一定的机会。事实上近期以来整个次新股板块持续活跃，精伦电子周四尾盘的收高对整个次新股板块的启示意义还值得投资者深入领会，包括象华海药业在探底回升之后的放量走强也值得关注。
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