厉以宁妙论：市场最好走慢牛 减持别上独木桥

　　两会报道组 潘红敏

　　3月3日上午，全国政协委员、著名经济学家厉以宁在北京华润饭店接受了本报记者专访。

　　最好的走势是“慢牛”

　　对于十六大以后的证券市场形势，厉以宁从三方面作了分析：一是认识统一了。持续了一、二年的争论现在结论已经很清楚，中国证券市场主流是好的，健康的，问题不少，但要逐步解决，主要是体制上、法制建设和监管方面的解决；二是十六大提出要全面建设小康社会，这一点对股市的发展至关重要，主要是增强了人们的信心；三是重大政策和措施已陆续出台或即将出台。如让券商有更多的融资渠道，机构投资者、银行资金、保险资金等进入股市等。《证券投资基金法》第一稿已获通过，也将提交十届人大进行讨论。

　　他认为，对中国证券市场来说，最好的走势是“慢牛”，太牛必然下来，熊市更不好。

　　创业板宜尽快开放

　　创业板宜尽快开放为好，迟开放是有损失的，上市公司是一个重要的资源，国内创业板不开放，好的高科技公司只能到海外上市，这是一种资源的流失。好企业流失所造成的损失是难以弥补的。没有创业板、没有完备的柜台交易系统，就谈不上创业投资基金的退出，而没有健全的退出机制，创业投资基金的大发展也就无从谈起。只有创业板早日推出，高新技术产业尤其是民营高科技产业才能快速发展。

　　目前推出创业板，条件是成熟的，时机是有利的。

　　民营企业产权必须开放

　　民营企业的产权必须开放。有的民营企业“肥水不流外人田”，产权是封闭的，结果阻碍了企业的发展。他认为，现在的社会是开放的社会，肥水流入外人田，对民营企业只有好处，没有坏处。肥水流入外人田，外人参股、投资，蛋糕才能做大。

　　他指出，商场不是战场，战场上是一方吃掉另外一方，但商场不是这样，商场今天的竞争对手也许同时也是你的合作伙伴，企业兼并、重组都是和解，和解才能双赢。只有后退一步才能海阔天空，让肥水流入外人田，把饼做大了，对大家才都有好处，否则，“百年老店”始终只能是“百年小店”而已。

　　国有股减持不能只上独木桥

　　在证券市场，委员们的视野无法避开国有股减持等焦点问题。如何解决国有股减持以及国有股、法人股的流通问题，成为解决当前证券市场存在的众多问题的一个关键性节点。

　　对此，厉以宁认为，国有股减持可采用多种方式，不能只上独木桥——证券市场，可以协议转让，也可以转成国债、基金的形式，也可以考虑改为优先股，分取红利，但没有投票权等等。

　　对于协议转让中可能出现的“暗箱”操作问题，厉以宁认为应该从制度上加以规范，增加透明度。