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每日财经故事:《财经开局2003》之话基金

http://finance.sina.com.cn 2003年02月20日 12:39 CCTV《中国财经报道》

  主持人:预测经济热点,把握投资机会,这里是《中国财经报道》特别节目《财经开局2003》。在刚刚过去的2002年,基金大量推出,但是在基金业整体规模快速发展的同时,由于受股市大盘的影响,几乎所有基金的净值,都跌破面值。基金行业,经受了最严峻的考验。新的一年,基金公司将如何面临挑战,基金经理将如何选择投资组合,投资者又怎样判断大势呢?来到演播室参与话题讨论的是前中国证监会主席周道炯,他将和我们一起来探讨2003年的基金业的情况。

  首先,让我们来看2张图表,是根据开放式基金2002年第4季度的公告整理出来的部分基金规模和基金净值增长图表。从这张表中可以看到不论是基金规模还是基金净值,我们都可以用一个词形容,那就是缩水。在规模上,除了国泰金鹰规模稍微有增长外,华安、南方、华夏、易方达等多加基金,都出现了不同程度的赎回现象,而这几家基金的净值,都无一幸免地出现了负增长。

附:2002年四季度开放式基金规模及净值一览
基金名称	净值增长率(%)	规模变化(%)	与A股指数比较(%)
易方达平稳增长    -2.11%          -11%              12.05%
富国动态平衡      -5.48%          -15.5%             8.68%
华夏成长          -7.44%           -0.5%             6.72%
华安创新          -7.75%           -6.4%             6.41%
南方稳健成长      -8.68%           -7.2%             5.48%
鹏华行业成长      -9.25%           -3.5%             4.91%
国泰金鹰         -10.77%           +1.4%             3.39%

  主持人:从2002年的情况看,基金净值和规模都减少了,但与股市大盘的缩小幅度向比,大部分基金都跑赢了大势。比如说像易方达平稳增长,它的净值增长率与A股指数相比达到了12.5%,其它一些基金的净值增长率与A股指数比较起来,也有不同程度的增长。那么我们怎样理解,从整体上看待基金业的发展?

  周道炯:2002年基金的发展是很快的,据了解,这个数字不一定准确,去年新增的基金有20只,基金的规模增长了,基金规模达到了515亿。特别值得一提的是投资到股票里面的,过去基金的份额只占3%还不到,大概是2.9几,去年是升成5.67、5.7,也就是2002年,基金占股票的份额起高了将近三个百分点,所以这一点我觉得是非常了不起的,我觉得这是高兴的一面。那么另一方面,去年我们基金业。

  主持人:遭了一次非常严俊的考验。

  周道炯:就是大大地缩水了,也可以说是业绩不太好、业绩不佳的一个原因。

  主持人:业绩不佳。

  周道炯:不少基金都是负增长,所以缩水,这样给投资者也带来了一点影响,在一定程度上,也影响到投资者对基金这个新生事物的信心。那么为什么会缩水,这个问题也很简单,原因可能是各种各样,但是我认为,最主要的一个因素就是2002年,中国证券市场不争气,这是主要原因。

  主持人:基金行业经历了2002年的市场考验之后,基金决策者们对证券市场又是如何期待和预想的呢?

  随着几年来的发展,基金公司已经由原来的10家,增加到如今的17家,还有许多新公司正在筹办中,合资的基金公司已经开业,新的基金产品也在不断问市,2003年对基金行业来说,看来不会太平静。

  鹏华基金管理有限公司总经理孙晓刚:2003年对基金公司的市场范围要求越来越大,对产品的开发、研发和品种的不断创新要求也越来越大。所以这个时候,我认为2003年对基金公司来说,竞争非常大。

  竞争加剧,而吸引投资者的最根本方法就是让他们获得收益。庆幸的是,新年伊始股市的上涨行情,让人们看到了希望,也使得基金投资有所收获,就在元旦过后的短短20多天内,基金价格的平均涨幅就达到11.34%,基金的净值单位也增长了7.2%。

  华夏基金管理有限公司投资总监王亚伟:在长期下跌之后有一个比较好的表现,所以我对2003年的市场,还是偏向乐观的。

  易方达基金管理有限公司投资管理部总经理江作良:我认为市场最困难的时候已经过去了。那么在今年,我觉得会出现一个小幅的反弹。

  国联安基金管理有限公司总经理先江:2002年的困难,这些风险都不能否认中国市场继续发展的潜力,也不能否认市场必然的发展潜力。我们要有信心,尤其是股民们要有信心。

  宝盈基金管理有限公司总经理刘京湘:去年国内生产总值增长8%,今年还能保证7.5%左右,利率和汇率都比较稳定为我们的宏观经济打下了一个很好的基础,股市也会有继续发展的很好基础。

  基金经理们大多认为,国内经济的持续高速发展,特别是2002年国内民航、电力行业的重组,以及国有股和法人股对外资的开放,都应该会在新一年的证券市场显现效力。因此他们相信,新的一年投资机会只多不少。

  主持人:从记者的采访中可以看到,基金管理公司的老总都对今年的股市发展充满了乐观、充满了希望。但是,如果今年股市的发展并不像人们预期那么好的话,那基金业还会有很好的起色吗?

  周道炯:股票市场总会有涨有跌,不能光涨不跌。基金市场也是一样,随着这个应该是好的,因为股市里现在有一千多只股票,各种情况都有,有的股票涨,有的跌。可能有的基金就跌了,就缩水,有的基金它的效益就很好,看你主管情况怎么样。我的看法是,怎么加快、怎么健康发展,我觉得有几个问题,第一,在基金行业要进一步提高认识,做好进一步的宣传教育,因为基金人们还不是很了解;第二,就是基金怎么管理好,人才,不是专家理财吗,专家就是人才,这个专家理财怎么样,所以现在应该说这几年才发展,我们也培养了一些人,造就了一些人,总体来讲,人才的数量、质量我认为还是不行,所以这方面需要下大力培养人才,重视认错,严格管理,要维护投资者利益。上海《证券报》曾做了一个调查,就是投资者对专家理财不满意的占四分之一多,当然这只是个参考数字,这里面也说明一个问题,说明专家理财很多薄弱的地方还要提高,我认为这是很重要的一个问题。因为专家理财,不能为投资者提供很好的收益,汇报率当然没信心了。第三就是加快立法。

  主持人:加快立法。

  周道炯:证券投资基金要依法治市,要规范。

  主持人:经过了2002年的惨淡之后,各基金公司对今年的发展都显得信心十足,各家公司也都做了充分的准备。本栏目记者采访回来时说,对于2003年的证券市场,许多基金经理用到了小阳春这个词。那么,在经历了严冬以后,各家基金公司将采取哪些措施,迎接新的一年呢?

  2002年易方达基金管理公司共发行了30亿的封闭式基金和46亿的开放式基金,加上原来的管理的3只基金,使它济身于管理基金超过100亿的大公司行列。虽然去年4季度它的投资收益在开放式基金中排名第一,但那毕竟是2.11%的负增长。新的一年他们必须想方设法让投资人获得回报,招兵买马,调整研发队伍成了近来的重点。

  易方达基金管理公司总经理叶俊英:我们招研究员的时候,都是有相应的专业背景。比如学电力的就做电力行业的研究,用这种方式,我感觉还是能够经得起目前市场的检验。

  易方达调整研发队伍的背景结构,加强对上市,主公司本身的价值发现。他们相信长期的业绩才是最重要的。坚定投资理念已经成为了基金公司树立自己品牌的一种方式。而各家基金公司在注重树立自己的投资理念的同时,也开始细分自己的目标市场。博时基金公司,就把注意力转向离退休人员。

  博时基金管理有限公司代总经理周道志:对于我们来讲,有所作为可能在老人产业。比如养老金这块的研究,我们是在两年前就开始和社会劳动保障部一起做很多准备。

  博时基金与深圳证券交易所联合开发的上市型开放式基金,正在申请审批的过程中。他们希望这种既可以在销售点,又可以在交易所交易的基金,因为成本低、交易方便、风险偏小,能够满足包括老年人在内的稳健型投资者的需求。而南方基金即将推出保本基金,承诺只要投资人在规定的时限后赎回基金,即使在基金亏损的情况下,也可以收回全部的投资,进一步延续了他们锁定了稳健型投资人的一贯作风。

  2003年创新金融产品的,不但是国内的基金公司,与荷兰大财团ING公司合资成立的招商基金管理有限公司,在收到证监会批复不久,就迫不及待地开张营业,准备推出一种新基金——伞型开放式基金,就是一个基金产品下,有着一系列不同类型的子基金,投资人可以根据自己的偏好选择和转换。他们希望靠国外的管理经验和新产品在市场获得一席之地。

  招商基金管理有限公司董事长牛冠兴:投资技术是我们未来优势的核心。据了解,国泰君安与德国安联集团合资的国联安基金,也在准备推出自己的新品种。今年初至少已经有3家合资基金公司申请开业的报告等待证券会的审批,还有几家合资基金公司也正在紧张谈判和筹备中。2003年,各家基金公司个性化的产品竞争将成为一大热点。

  主持人:2月17日,由湘财合丰基金管理公司发起设立的业内首只伞型基金获准发行,这支基金由价值优化型成长类、周期类和稳定类三只开放式基金组成。三只基金适用一个契约和招募说明书,由同一基金发起人发起,同一管理人来管理,三只基金间可互相转换,有鲜明的伞型基金特征。可以看出,为了在市场中占领自己的一席之地,各公司都在酝酿着产品的创新,于是有人说,在2003年产品创新将是市场上胜出的关键,您对这个观点怎么看?

  周道炯:我认为产品创新,本来是个好事,应该要鼓励。但是目前中国基金业才起步不久,时间很短,所以在这个情况下,你创业基金是可以的。但总体来讲,把这个作为一个关键,我不敢完全苟同,我认为目前有很多开放式的、封闭式以及股指基金,现在品种有好多种了,我没有统计。

  主持人:可以说每一支开放式基金上市都有一个概念。

  周道炯:我认为这个问题就是,应该进一步把已经开出来的这几个特别是开放式基金集中把它做好,投资者充分认识了解基金的作用,买这个基金以后对我利益上有什么好处?吸引大家充分认识这个东西,把这个搞好,当然也不排除再搞一两种。如果大家都一窝蜂似的来创新,这个问题也可能搞好,也可能起到反作用,因为创新万一不成功或者失败了,或者大大地缩水了,这样一来,特别是在中国投资基金这个行业,才刚刚起步,老百姓了解,他不管你买了什么,我就买了你这个基金,结果我这个汇报率没达到,而且缩水了,弄不好对基金的信心还会受到影响。

  主持人:2003的基金行业,随着新产品、新公司、新投资理念的推出,创新日益成为生存和发展的核心,同时对于投资者来说,也应该认识自己风险承受能力,寻找适合自己的理财之道。




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