居民储蓄余额直逼10万亿 若匆忙入市风险难料

　　居民储蓄余额直逼10万亿元，银行资金入市话题再度升温

　　把储蓄存款看做“唐僧肉”，为了从中分得一杯羹而将其赶入股市，由此带来的系统风险无法预料

　　王旭

　　本报讯 翻看昨天的报纸，有不少文字都在关注同一个新闻话题：9.8万亿元的居民储蓄存款怎么办？该不该让银行资金尽快进入股市？

　　“城乡居民本外币储蓄存款今年1月末余额为9.81万亿元，同比增长20%，增幅是1998年以来最高的。”这是中国人民银行公布的最新统计数据。

　　有不少人在肯定高速增长的储蓄对居民生活起稳定作用的同时，认为如何合理引导储蓄分流的问题已显得越来越迫切。不少专家公开呼吁，加快银行合规资金进入资本市场的步伐，将会在一定程度上有效分流过高的储蓄。

　　不过，银行资金合规入市到底还有多远？记者昨天采访了有关经济专家。

　　中国人民大学金融与证券研究所李永森教授曾表示，以往对银行资金进入股市的限制是严格的，《银行法》规定银行资金不能进入股市，这是为防范金融风险而进行的必要制度设计。虽然从理论上讲银行资金不能直接进入股市，但实际上并非如此，银行资金违规进入股市已经不是什么秘密。人为地在资本市场及货币市场之间构筑大坝是不现实的。

　　还有专家表示，银行资金合规入市是大势所趋，现在看来更重要的是如何打通银行资金进入股市的合规渠道，而且这个通道必须有抵御风险的“防火墙”。

　　中国工商银行城市金融研究所所长詹向阳则认为，从目前金融和股市的监管现状来看，股市监管需要一段时间的完善，银行资金合规入市至少也需要3至5年才能见分晓。

　　中国社科院金融研究中心研究员易宪容则向记者反复强调：“千万别把储蓄‘赶进’股市。如果有人把近10万亿元国内居民储蓄存款看做‘唐僧肉’，千方百计地希望从中分得一杯羹而赶入股市，由此带来的金融市场的系统风险及社会风险是任何人都无法预料的。”

　　据易宪容分析，我国居民储蓄总额高，但人均储蓄还是相当低的，平均到每个人身上不足1万元，许多家庭储蓄还承担着教育、养老等多重责任，如果在股市监管机制、信息披露机制不完善的情况下，贸然吸引投资者，很可能会适得其反，因此目前应该做的是如何提高上市公司的质量、提升公司的业绩及改善市场的运作机制。

　　不过许多专家也建议说，目前分流储蓄资金的最好办法仍是为居民提供适合的金融产品。因为，股市风险大本身就是造成储蓄持续猛增的主要原因之一。

　　那么，应提供什么样的金融产品？专家举例说，许多居民都非常青睐的债券投资，应加大发行力度并制定一个合理的利率水平；基金应逐渐摆脱政府烙印，更加按照市场化运作及增加透明性。另外，减少消费信贷的各种烦琐手续,促进消费环境的改善,从而促进储蓄向消费分流。