羊年市场新风景 基金公司纷纷打出“稳健牌”

　　记者 赵杰 发自北京

　　中融基金管理公司旗下的首只开放式基金———中融融华债券型基金已经获批，即将发行。相对于积极投资的股票型基金，融华债券和正在发售的天同180指数基金以及即将推出的南方保本基金，3只同属于稳健型的基金品种构筑了羊年基金市场的一道风景线。

　　中融基金公司一位人士称，中融融华债券型基金的投资目标是以债券投资为主，稳健收益型股票为辅，追求低风险的稳定收益。投资对象为国债、金融债、高品质企业债和稳健收益型股票。资产配置方面，除预留5%的现金外，债券投资比例不低于基金净值的40%，最高可达95%，稳健收益型股票最高不超过40%。他表示，除了具备债券型基金收益稳定和风险小的共性外，费率低是融华债券基金的一个突出特点，融华债券的最低认购金额为1000元，不再设投资规模限制，认购费率为0.6%，申购费率为0.65%，赎回费率为0.5%，持有3年后将免收赎回费。另外，融华债券同时将推出定时定额投资计划。“较低的统一费率是为吸引中小投资者购买基金，希望能够改变现有开放式基金机构持有人占多数的结构。”他说，“之所以将首只开放式基金定位在稳健型的债券基金，除基金自身的特点外，公司认为债券型基金目前仍然存在着较大的市场空间。”

　　不约而同的是，将要推出的南方保本基金投资对象也是以债券为主，正在发售的天同180指数基金则紧跟上证180指数，上述3只基金的投资策略都属于相对稳健的基金品种。银河证券基金与研究评价中心陈漫江认为，债券市场目前形势不错，但发行后融华债券收益情况还要视今后债券市场的走势而定。在股票市场形势不明朗的前提下，稳健型的基金品种“受宠”基金公司不足为奇，这也反映了一些基金公司特别是首发开放式基金的公司在基金发行和产品设计上“求稳”的心态，有助于这些公司在市场上树立自己的形象，继续推出旗下的开放式基金。“在股市上行的适当时机，设计发行股票型基金未尝不是一个较好的选择。”她说。

　　也有观点认为在追求保值的同时，基金更应体现增值的特点。“13只开放式基金第四季度投资组合公布的时候，除了长盛成长价值外，已经运作的华夏债券和南方宝元两只债券型基金的基金份额缩水幅度分列第二位和第三位，较首发规模相比，两只基金基金份额减幅达到了27.9%和19.2%，除机构持有人年底资金‘回笼‘外，债券型基金收益慢的特点也造成了基金持有人的离场，这是债券型基金的尴尬。”银河证券研究员王群航说。他认为，目前的市场情况和基金净值表现看，股市行情有见底的可能性时，股票基金要比债券基金的盈利机会和空间大。

　　王群航建议，今后基金公司在设计产品时，应适时根据市场情况而定，但目前开放式基金审批周期较长也使得一些基金丧失了较多的市场机会。