近三个交易日连续涨停 天然胶缘何创六年新高

　　刘志刚

　　近三个交易日，全部橡胶合约连续涨停；春节过后至昨日收盘，橡胶0311涨幅已达16.72%

　　核心数据

　　昨天，上海天然胶期货市场继续延续强势行情，各月份合约再度上封涨停板，主力品种5月、6月胶分别以14355元和14110元/吨收报，创下天然胶市场6年以来的新高。

　　在我国天胶上涨的推动下，近期国际市场行情也是节节走高，来自泰国的报价显示，进口三号烟片胶已经站在1000美元/吨以上。连续三天的涨停，近乎疯狂的上涨，让投资者感到吃惊。究竟是什么原因导致天然胶期货如此的走势呢？记者采访了有关专家。

　　基础需求空间被打开

　　专家分析认为，随着我国汽车工业发展，轮胎生产的大幅提升，使我们天然橡胶市场需求的弹性空间被充分打开。目前全球10大轮胎企业有7家在中国设厂，两个传统消费强国对天然胶的需求已经开始出现下降的趋势，取而代之的是我国市场需求的强劲增长。我国国内的汽车生产仍然保持高速增长的态势，这种趋势在未来的几年里将得以延续。

　　另外，我国GDP的增长，极大地刺激了天然橡胶消费的增长。据统计数字测算，1996年全国天然橡胶的消费量约为85万吨，到2001年增长到145万吨，增长了70%左右。消费量的快速增长，还可以从进口量的快速增长得到佐证。1996年，我国天然胶进口量为55万吨，到2001年增长到98万吨，增幅为78%。进口的增加，也充分说明消费趋势增长还将继续保持下去。

　　国际市场上，东南亚三大产胶国于去年4月底达成联手保价协议，奠定了天胶行情走牛的基础。世界第一大生产及出口国泰国，按照三国达成的约定公布减少出口量。印尼是世界第

　　二大天胶生产国，也实行了出口配额管理。东南亚三国协定的实施，打破了供需平衡，引发国际大型轮胎企业的采购囤货。

　　季节、气候是直接影响

　　每年上半年1月至4月份是天然胶的停割季节。在停割季节里，由于国内现货新增可供应资源逐渐减少，国内需求主要依靠进口来进行，因此，此间季节性规律将以上涨为主。而5月至11月份均属于割胶季节，尤其是在7、8、9三个月是割胶旺季。加上4月至8月份国内大型用胶企业开工率相对较低，因此国内天然橡胶市场一般都呈现供大于求的局面。

　　另外，天气因素在很大程度上影响着天然胶市场行情的走势。据国际气象组织预测，今年太平洋地区会受到厄尔尼诺现象的影响，出现反常性气候。因此，今年预计东南亚各橡胶主产国产量将受到严重影响。

　　天胶上涨走势是必然的

　　近期国际国内天然橡胶市场，无论是现货还是期货市场都走出了上涨行情。一方面是国际政治局势的影响，毕竟天然橡胶属于全球性的战略性物资。但另一个不可忽视的因素就是，国际天然橡胶市场以泰国、印尼、马来西亚为主的产区已相继步入停割季节。

　　从供需角度分析，2月份国际市场天胶产区开始陆续停割，中国大部分企业以及进口贸易商将陆续拿到进口许可证，而从2002年年底到目前的进口只是刚刚开始，更为集中的进口国际胶源将在2、3月份正式拉开序幕。无论是企业还是进口贸易商，都是在积极为上半年的生产和贸易业务而备货，因此展望春节过后国际国内天胶市场行情，国际市场将会在停割供应减少、采购数量加大需求增加的背景下走出新一轮上涨行情。