研讨会发言摘要之四：股东的命运系于董事会

　　全美教师退休基金高级副总裁、首席投资顾问PeterClapman

　　为什么公司治理在全世界变得如此重要？

　　公司治理变成一个热门话题的原因在于公司治理不是一个抽象概念，而是可以并且确实极大地影响了企业甚至国家的经济发展，并且这种效果影响了很多人的日常生活。当公司 或者国家管理不善时，其影响不只是该企业或者董事的命运。这种结果影响了退休金投资机构的投资回报，因而，这又影响了许多人的经济保障。公司治理要在今日的全球市场上发挥作用和取得改进，通常不能与一个公司、一个国家或者社会的能力相分离。

　　机构投资者在公司治理中的目标是什么？

　　机构投资者在评估和寻求改善(如果需要的话)其所投资的公司的公司治理方面有重要关系。股东的命运紧紧地依赖于董事会。因此，股东需要能够很好行使职能的董事会作为他们投资的基本保护。因此，三个委员会是极其重要的：

　　薪酬委员会：是否完全由独立董事构成？在作出选择时，是否听取专家建议而不仅仅是接受管理层的灌输？

　　提名委员会：这个委员会是否完全由独立董事构成？是否由他们决定谁将是新的董事而不仅仅是接受CEO的建议？

　　审计委员会：这个委员会是否完全独立。他们是否具有完成所需工作的能力？

　　公司治理的未来趋势

　　展望未来，仍然有许多值得关注的问题。许多公司仍然试图通过国家立法机构制订国家法律，旨在使管理人员不需要对股东负责任。股东的长期利益通常取决于与雇员、客户、供应商与社区之间建立的积极关系。但是基本的一点是，管理层必须以一种清晰明了的方式对股东们负责。