国泰君安证券研究所预测今年股市活跃度提高

　　建议关注蓝筹股、新股、低市净率股、QFII概念股、外资并购股等

　　本报讯(记者肖冰)国泰君安证券研究所在昨日举行的“国泰君安2003年投资策略研讨会”上预测：在政策环境相对平稳的前提下，今年股市行情出现转暖迹象，预期今年市场的活跃度较去年有所提升，股指运行将表现出更明显的波段特征。

　　该所同时发布了今年机构投资策略：今年股市将处于萧条的末期并且酝酿向复苏过渡的阶段，机构投资者的策略应该以规避风险为首任，不宜设定过于乐观的投资期望，通过波段操作来获取价差收益是适宜的赢利模式。

　　在板块配置方面，该所认为应关注蓝筹股、新股、低市净率股、QFII概念股、外资并购股等板块。

　　行业配置方面，该所认为，由于今年的股市将表现出与去年不同的格局，仅仅采取防御型策略是不够的，建议采取“超越防御”的策略，即防御型行业仍然是机构投资者投资组合的重要组成部分，在此基础上加入一些成长性行业和周期性行业，以达到“攻守平衡”的布局。该所根据综合评分，得出了行业的投资吸引力排序。运输仓储、石油加工及炼焦、社会服务、有色金属、金融服务、医药等行业的得分较高，未来获得投资者认同并超越市场指数的概率较大，其中石油加工及炼焦主要投资机会将是在行业重组方面。计算机、食品饮料、农林牧渔、仪器仪表及文化办公机械、造纸印刷、化学原料及化学制品、基础机械、传播与文化、电器机械及器材等行业得分较低。另外，今年由消费升级带动的成长性行业如医药、　汽车　、旅游、钢铁，复苏的周期性行业如有色金属，稳定的防御性行业如机场、港口、路桥，重组的战略性行业如电力、石油石化等具有较高的投资机会。

　　该所建议，在主动型操作策略方面应把握政策演变的节奏，关注证券市场对内、对外的双向开放，适度集中投资QFII概念股、外资并购股、低价蓝筹和新股，关注超跌板块的反弹机会；在防御型操作策略方面关注上证180指数和深证100指数的成份股，　分散投资于低市盈率新股和大盘蓝筹股，保持适度仓位。(证券时报)