岁末年初，各家机构搞的投资者调查中都显示，国有股减持问题仍然是他们首要关心的大问题。从去年“6·24”暂停国有股减持股市涨了几天之后，人们忽然发现这个问题说是“暂停”，而事实上还依然存在着，而且一直是影响市场的心结天津南开大学教授韩强在谈到这个问题时说：“股民为什么最关注国有股问题？这说明了我们现在的股民越来越理性化了，他们对证券市场结构性矛盾有了深刻的思考。为什么股民会这样关心这个问题呢？
首先，2001年在市场高价卖出10%的国有股，广大投资者不接受。2002年又向外商和民企转让国有股、法人股，基本上是净资产值、甚至更低的价格，进一步打击了流通股持有者(包括股民、券商、基金)的信心。这种政策上前后矛盾的做法，降低了市场的诚信度。
其次，国有股问题暴露了我们股市中，流通股与非流通股的矛盾，由于流通股溢价发行，对非流通股净资产值的增加做出了很大贡献。广大投资者对低价向外商、民企转让国有股、法人股产生极大的不满，因为即使这些股票暂时不流通，其分红、送股等权益与流通股待遇一样，这是不平等的。
还有，实际多年来在我们主板和三板市场之外存在着一个国有股、法人股转让的“影子市场”，其转让价格经常出现低于净资产值的情况，实际上很不规范。这个“影子市场”实际上是对正规市场的冲击。A股与B股、H股的价格也相差很大，A股的发行价不仅高于非流通股，而且高于B股、H股，实际上在同一公司中，A股的流通股是为非流通股、B股、H股做贡献。最明显的例子是某石化公司在香港的发行价是1.6港元，A股是4.22元人民币。
最后，转让到外商、民企的国有股、法人股虽然暂不流通，但是不等于永远不流通，那么将来它们以什么方式流通，究竟缩不缩股，都是未知数，这将是长期困扰投资者的一大难题。
投资股市近十年的赵起先生一直最关心国有股减持问题，接受记者采访时他说：中国股市封闭的时代一去不复返了，幻想中国特色的股市是一厢情愿的事情，中国股市已经踏上了国际金融的“列车”，广大股民应该与时俱进，告别那个旧的模式，以新的思维方式去迎接新的时代。国有股减持问题也会比照国际股市来加以解决。假如2003年的股市走势类似1994年的行情，那么近80%的股价都接近了净资产值，A股、B股、H股之间的价差很小，任何国有股减持的方案都不会对市场造成大震动。
虽说国有股减持一直是压在股民心头的一块大石头，但随着市场的转暖，投资者也不妨抛开思想包袱，参与到市场操作之中，毕竟每年不多的市场机会对我们股民来说还是很值得珍惜的。
晨报记者刘畅
新浪精彩短信
