股权问题悬而未决 ST春都资产重组前景未明

　　其障碍在于股权问题悬而未决

　　记者于扬孙永丽

　　ST春都日前在京召开一场名为“春都未来”的市场推介会。会议透出的信息表明，尽管重组早于2002年4月8日正式展开，但目前股权转让尚未出现实质性进展，重组方西安海拓 普处境尴尬。

　　据ST春都副总裁王圣敏介绍，自4月8日《股权转让与资产重组框架协议书》正式签订以来，ST春都的生产经营已全面启动，半年来肉制品的销售额不断攀升；根据“重振主业、保壳救市”的重组目标，明确了以肉制品为主业，以生物制药和特种包装材料为两翼的产业格局。据称，为扭转处于瘫痪的生产经营局面，重组方西安海拓普自4月8日开始到12月底，目前用于改造生产设备、重建市场销售网络等用途的资金投入累计达3000余万元。

　　尽管如此，公司有关负责人表示，由于股权迟迟不能落定，已对ST春都的生产经营和扭亏造成极大的障碍。

　　春都的保壳重组进程可谓一波三折。尽管进入年底以来，公司各类公告频频见诸报端，但时至今日，西安海拓普与春都集团之间的股权转让却一直没有定论。根据预亏公告，一俟年报发出，ST春都将因三连亏暂停上市，留给春都的日子只剩下短短几个月的宽限期。此次推介会上，重组方有关人士向记者表示，“为谁而救市保壳，一直是我们的一块心病，在股权转让完成之前，怎么保壳，为谁保壳，确实不清楚”，因此他认为“这个问题没有办法解决，这就可能有多种结局出现”。

　　海拓普集团的法律顾问天银律师事务所的孙延生律师也表示，春都的品牌价值、上市公司的壳资源、肉制品的主业和职工安置是重组过程中不可分割的四个要素，这四个要素在重组方案中要统筹考虑。而所谓的“净壳重组”对于上市公司本身、对于当地政府来说都是致命的。但随着最后关头的临近，股权问题的悬而未决使重组方确实非常忧虑。

　　对于有记者提出日前发布的“借款协议”是否在为海拓普预留后退通道时，孙律师认为，由于ST春都重组的特殊性，海拓普必须先接管生产经营，把主业搞起来，把职工的生产生活安顿下来，才会有重组的基础，而“借款协议”只是将此加以规范，其初衷并不是为重组失败留后路。据了解，根据上述“借款协议”，西安海拓普向春都投入的3000万元生产经营资金在股权转让获得批准前暂定为借款，海拓普对该笔款项具有监督权，并可以在任何时间向公司行使债权人的权利