江苏天鼎 秦洪
本周二，沪深两市在中国联通、中国石化等权重股的带动下，双双拉出长阳，沪综指单日最大涨幅达到90.6点，尾盘涨幅达到80.54点。但本周三却出现了调整走势，沪综指小幅回落了6.93点。那么，股指在大涨后出现回落走势究竟说明了大盘是见顶回落还是蓄势整理、本轮行情是反转还是反弹？我们知道，在技术分析理论中有一个前提，那就是历史总会重
复的。所以，为了更好地理解周二暴涨以及周三回落的技术含义，我们不妨先从历史上单日涨幅超过80点的长阳之后的走势说起。
历次单日涨幅超过80点行情回顾
第一次：1994年7月30日，受著名的三大政策影响，次日，上证综指从333.92点上涨到445.64点，单日涨幅达到111.72点，高达33.46%，随后股指展开了一月余的涨幅高达2.15倍的行情。第二次：1995年5月18日，管理层作出了关闭国债期货市场的决定，股指井喷上行。上证综指当日从582.89点上涨到763.51点，单日涨幅达到180.62点，涨幅高达31%。但此次行情较为短暂，只有三个交易日就在扩容节奏加快中结束了。
第三次：2000年2月14日，中国证监会颁布了《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的通知》。当日大部分股票开盘后直扑涨停板，股指收盘接近涨停，并随后开始了一轮波澜壮阔的大牛市行情。
第四次：2001年10月22日，暂停国有股减持。次日，个股全线涨停，股指涨停板。再次日仍然大涨，但随后仅仅用了11个交易日就抹杀了此两个交易日所有的涨幅。
第五次：2002年1月23日，沪综指在没有任何信息的背景下从1355.86点涨至1444.96点，单日涨幅89.1点，涨幅6.57%。
第六次：2002年1月31日，各媒体刊登了中国证监会召开市场分析座谈会，受此影响，股指从1396.61点涨至1491.66点，涨幅达到95.05点，涨幅达到6.81%。随后就展开了2002年上半年的反弹行情。
第七次：2002年6月24日，受停止国有股减持政策的影响，股指直奔涨停，单日涨幅达到144.59点，涨幅达到9.25%。
第八次：2003年1月14日，股指在中国石化、中国联通等大盘股的带领下，从1386.31点涨至1466.85点，单日涨幅80.54点，涨幅达到5.81%。
历次单日涨幅超过80点行情的启示
从历次单日井喷行情的走势来看，我们可以发现这么两个有意思的现象：
一、即凡是在上半年有单日涨幅超过80点的井喷行情，基本上都会延续，而下半年发生的井喷行情，大多无疾而终，如此说明了资金供给的充裕度对二级市场走势的影响。众所周知的是，每年的上半年均是一年中资金较为宽松的时节，而且不少机构投资者也想利用上半年较为充裕的资金发动一轮行情以完成一年的利润目标，这其实也是每年上半年都会有行情的历史共性的原因之一。正因为如此，有分析人士认为我国是一个典型的资金推动型市场。
二、几乎每一次的井喷行情均与政策推动有关，至少八次中有五次是单纯由政策推动而引发的，这也说明了我国股票市场存在着典型的政策市烙印。更有意思的是，凡是有后续政策配套的或者政策得到延续的，那么，由政策主导的单日井喷行情大多能够走出延续数月的反弹行情，可以讲，此单日井喷行情往往就是行情的转折点；但是如果后续政策不配套或者出台了新的与原政策有点相背的政策，那么，行情夭折的可能性极大。值得注意的是，每一次的政策所主导的单日井喷行情在延续行情中，其性质大多是反弹行情，而非反转行情，说明了政策行情仍然有局限性。
大盘的走势预测及操作策略
反观本次井喷行情，发动的时间是在一年之中的开始阶段，资金面较为宽松。同时，政策面也存在着诸多有益变化。比如说新一任证监会主席上任后到沪深交易所视察就有务实的办事作风，从而提升了市场参与各方对于后市走势的信心。因此，本轮行情存在着延续反弹的可能性。由此观之，周三的调整只不过是大盘的蓄势而已，并非见顶回落。但股指基本上不存在着转势的可能性，这有着两个方面的因素：一是导致去年下半年的阴跌走势的主要原因之一的全流通问题尚未真正解决；二是后续资金跟不上市场大炒特炒大盘股的节奏。换言之，后续资金跟不上会导致大盘的反弹在一定高度后会结束，比如说1600点等。正由于此，我们认为当前股指存在着反弹的空间，至于是否转势尚看政策面的明朗与资金面能否有政策创新的支持。
正由于此，我们建议投资者的操作策略是，在本周末调整阶段，投资者可继续积极做多。做多对象是，一是基金重仓股，因为周二大盘扬升的动力就来源于大盘股，而大盘股又大多是基金重仓股。所以，招商银行、浦发银行、中国联通等个股仍然可以逢低吸纳；二是次新股与新股，大盘股中不少个股其实也可归结到新股与次新股，比如说近两个交易日出彩的黄海股份、吉电股份等也是新股与次新股。所以，建议投资者关注湘电股份、黄海股份、光明乳业、中孚实业等；三是近期持续放量股，比如说辽源得亨、西北轴承、力源液压等个股。
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