该板块可能面临重组及破产的不确定性很大
●记者马世领发自北京
随着证券民事赔偿案件的显山露水，在证券分析中应加入对“证券民事赔偿板块”股票的分析，由于这个板块可能面临重组及破产的不确定性很大，因此应加以特别的关注。上
海市法学会金融法研究会副总干事、秘书长宋一欣1月8日作上述表示。
一直对此深有研究的宋一欣指出，目前在这个板块中，主要分为四种情况，一是已诉的到审判期的公司，将会有确定的赔偿额；二是已诉的未到审判期的公司，既有确定的也有不确定即或有的赔偿额；三是未诉的到审判期的公司，不会有赔偿额；四是未诉的没到审判期的公司，将有不确定的即或有的赔偿额。
“短期内由于面临中小投资者诉讼赔偿的风险，甚至有可能因巨额赔偿而破产的情况发生，这当然是利空因素，”宋一欣说，“但从中长期来看，这应该是利好因素，一方面，由于重组对于减少损失、完善法人治理结构不无裨益，另一方面，从法律上引入投资者对上市公司的监督，从而清理净化了整个市场，对于证券市场的规范化、增强投资者对市场的信心将起到强有力的推动作用。”
据了解，大多“证券民事赔偿板块的股票”已经被“ST”，而被称为“垃圾股”的ST股经常在市场上的“惊人表现”往往吸引了不少投资者的眼球。但与“ST板块”不同的是，他们要遭受很难确定赔偿金额的法律制裁，其命运就更加难以确定。“这就势必成为重组双方讨价还价的重要砝码，”宋一欣指出，“从而也会加速重组的力度和进程，这对公司和市场都有好处。”
据统计，到目前已有ST红光、大庆联谊、渤海集团、ST圣方科技、ST嘉宝、ST同达、ST九州、ST银广夏、三九医药、ST天颐等10家上市公司以近900起案件被诉讼。其中只有ST红光以赔偿22万多元调解成功而全部了结。而ST东方、ST麦科特、ST春都等也涉嫌虚假陈述的案件随着这个司法解释的出台也将进入民事赔偿的程序。
《国际金融报》(2003年01月09日第七版)
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