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证监会前主席周道炯 证券市场有三方面要重视

http://finance.sina.com.cn 2003年01月08日 08:58 证券日报

  中国证监会前主席 周道炯

  首先,要加快完善上市公司法人治理结构,这是证券市场健康稳定发展的基础。

  上市公司质量是证券市场的基石。目前已上市的1200多家企业中,除了有一批比较规范、管理和效益都较好以外,尚有相当一部分上市公司没有严格按照“公司法”、“证券法
”、“会计法”运作,有的虽然改制上市了,但出现“穿新鞋走老路”、“内部人控制”,集团公司和上市公司相互兼职过多,有的两块牌子,一套人马,行政干预多等现象,股东大会作用削弱,中小投资者利益得不到很好保护,董事会社会性不强,外部董事比例低,有的集团公司随意将上市公司资金调走、掏空,有的上市公司信息失真,决策失误,损失严重。

  因此,对已上市公司要对照法律、法规自觉检查总结,该纠正的及时纠正。进一步规范上市公司法人治理结构,真正建立股东大会、董事会、监事会以及管理层之间的权力制衡关系,建立独立董事制度。建立和规范上市公司分红和退出机制。要建立严格信息披露制度,坚决杜绝弄虚作假、欺骗投资者的行为,一经发现必须严惩。要认真研究妥善解决国有股、法人股流通问题。这是中国证券市场进一步规范发展回避不了的问题,也是加入WTO后与国际接轨的必经之路。对今后新上市的企业,一定要严格按照法律、法规办理,做到“三公”。对高新技术企业、民营企业在同等条件下,要优先给予支持。

  无论新老企业,如何提高管理水平,推动企业信息化建设,建立现代企业文化是我国加入WTO后面临的考验。企业管理具有综合性,包括财务管理、成本管理、质量管理、营销管理、人力资源管理等。财务管理是企业管理的中心环节,而成本管理又是财务管理的重点。任何企业效益提高,最终都依赖于成本的降低。

  第二,要加快债券市场、外汇市场和投资基金业的发展,持续扩大内需,促进经济全面发展。

  目前发债主要是中央财政(国债)和金融机构债券,地方公债是不能发行的,公司(企业)债很少,基本处于停滞状态。基金业虽有一定的发展,但与发达国家和地区相比差距很大。今后除了中央政府(财政)发行国债以外,应尽早立法或制定法规,允许地方政府和企业在符合条件的前提下,发行一定数量的债券,用于产业(创业)投资。对某些专项或特别项目,比如西部大开发、符合条件的“小城镇”建设等等,可以探索发行十年或十年以上的长期债券,建成取得效益后偿还。这类项目关键是科学论证决策,不能随心所欲、“长官意志”、一哄而起。美国当年西部大开发主要就是利用债券方式筹资的,其做法和经验可以研究借鉴。

  中国需要快速健康地发展债券市场、外汇市场和各类基金。对此,一要提高认识,统一思想;二要加快立法,如证券投资基金法,全国人大常委会已进行了一审,应争取尽早三审通过出台,其他法律、法规亦应抓紧调研;三要培养人才,严格管理。

  第三,证券中介机构要自律自强,迎接国际竞争。

  中国证券市场短短十几年,能有今天这样的局面来之不易。是与作为筹资者和投资者“桥梁”的证券公司、会计、律师事务所和投资咨询机构及其从业人员的努力和贡献分不开的。但是也应指出,中介机构也存在这样那样的问题,有的还比较严重。如参与弄虚作假,违规违法等。此外,中国证券公司规模都比较小,有的只有几亿元资本金,最大的也只有四十多亿元,与国外同行数十亿甚至上百亿美元根本不可比。

  证券公司股份制改革也没有完全到位。目前全国100多家证券公司,只有两家上市。在国际国内激烈竞争中,证券公司要加快改革步伐,进一步自律规范,培养重视人才,加强国际合作与交流,要优胜劣汰,做大做强,同时,争取尽快改制后,有一批证券公司上市。会计、律师事务所也面临一个改制和完善合伙人制度的问题,特别是建立诚信形象尤为重要。




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