中小股民有些急于杀入 进场时机到了吗？(二)

　　何时进场颇费思量

　　据分析，机构的主要顾虑还是来自扩容的压力。回想去年一年中，中国联通、中石化等航母类公司纷纷下海，突然改变了曾经的供求平衡，不仅拖累大盘节节下跌，也不时引发市场资金的“饥渴症”。扩容压力就像悬在股市头上的利剑，迟迟不见离开。就在跌破1339点之后，仍有中信证券4亿股上市、浦发银行3亿股增发，疲惫不堪的市场得不到正常的休养 生息，这直接制约了反弹行情的到来，也直接削弱了投资者的进场信心。

　　多数机构还在密切关注政策面的动态，比如适当放慢扩容节奏、改善市场的资金供应等，特别是一些敏感政策包括国有股减持和全流通问题，而这些问题何时解决都还无法确定。一位机构负责人表示，“现在中长期投资面临很大的系统性风险，而短期投资又受制于资金不足与市场环境的改变，这左右为难的局面使得市场的吸引力不断下降。如果政策面有所突破，将给市场带来重大转机。”

　　据了解，目前已有22家主要券商和7家基金公司公开自己的研究报告，对于2003年市场的总体走势，基金公司相对乐观，大多数基金认为2003年行情将由萧条转入复苏；而券商直接有乐观预期的只有联合证券和北京证券两家，其他多数券商都认为2003年将是一个平衡震荡整理市。

　　中小股民有些急于杀入

　　跌破1339点之后，人们在关心新的市场底在哪里，无论是1300点抑或1200点，似乎对中小投资者意义不大。现在的股民是有人欢喜有人愁，满仓深套的中小股民手里的股票又遭缩水，期盼已久的反弹再度化为泡影，有些不想玩的已经选择了放弃，将割肉出来的余钱放到了银行。中国人民银行日前公布的今年第四季度居民储蓄问卷调查中，居民家庭拥有的最主要的金融资产里，选择股票的人数只占7%，跌至近两年的最低。

　　一位深套的股民总结说：“我也知道很多次都是虚假反弹，但是，由于过去总害怕失去机会，就容易做出不理智的举动，事实证明，心存侥幸而不按规矩办事，往往以失败告终。现在既然看不好前景，就先按兵不动。即使遇到反弹，很多的机会也不属于你。我们要保持良好的心态，对小的波澜泰然处之，才可在大风大浪的颠簸中免于一死。”

　　不过，也有一批股民的热情不减，在大盘跌破1339点后，许多人就积极准备大举杀入了。一位选择超低价股的投资者说，“价位都这么低了，还能跌到哪儿？总这么观望实在太难受。”

　　许多股民进场并不是心血来潮，一些资深股民分析，尽管股市运行有自身的规律，但在宏观经济面良好的情况下，股市不应该持续暴跌。尤其是在本周，浦发银行增发与中信证券上市的扩容压力已经消化，有利于大盘企稳反弹。

　　但业内人士对后市的态度更加谨慎，即使出现短期的反弹行情，也基本属于技术性反弹，力度不会太大，后市仍然存在再度考验新的市场底的可能。因此投资者不要急躁，仓位较重的投资者应考虑逢高减磅。

　　从上证指数的周K线图来看，自2001年6月14日股市最高点至2003年1月6日创下的三年半以来的最低点，股指下跌了933.75点，跌幅为41.58%。

　　股市跌了又跌是否见底 进场时机到了吗？(一)