投资者不看好基金后市 封闭式基金都低于九毛

　　张岭

　　在新年的第一个交易周，深沪基金市场同两市股票的大盘指数一起出现大幅的下挫走势，并明显弱于股市，两个交易日下跌幅度达到5%以上，成交有所放出。而封闭式基金市价全部跌破了0.90元大关，纷纷创出近年的新低。

　　从盘面看，基金在今年开市的两个交易日内明显有主动性资金抛售行为，而巨大的跌幅和成交也显示出基金的投资者纷纷不看好基金后市的表现。由于在去年全年的行情中，无论是封闭式基金还是开放式基金均出现较大幅度的缩水，导致其投资者对基金丧失信心，再加上大盘在新年初第一天便跌破1339点去年的低点防线，基金的投资者对其组合内的股票看淡，所以提前一步出局以规避风险，导致基金市价在第一周便出现较大的下跌。

　　在去年全年的行情中，所有基金的表现均难尽如人意，49只封闭式基金的净值缩水率达到13.4%左右，同期，上证指数下跌幅度为15.98%。若考虑到基金全年平均持仓比例不超过70%的因素，实际上基金股票投资部分的收益损失应大于19%，远远大于同期大盘的跌幅，可以说，基金经理过去所遵守的投资理念和价值盈利模式是较大的失败。不少基金的组合不仅仅没有跑赢大盘，反而在全年仅有的几个波段中判断错了大盘的方向，从而在低位大肆出货、高位大幅建仓，投资十分被动，而有的基金重仓股也出现了业绩风险和资金风险，导致市值出现较大幅度的缩水。

　　虽然基金在上周的表现难尽如人意，但是由于基金的持有者大多已经深度套牢，在没有重大利空的影响下，基金投资者不会盲目割肉出局，而近两周的政策对于基金市场也是扶植的偏多一些，再加上新年开始，场外的资金又有所活跃，对于增加基金市场的供给起到了良好的促进作用，所以在经过上周的大幅下跌之后，大多数基金有望在未来几日暂时止跌，而基金的总体见底，要等到股市真正见底以后才能出现。