新年股市迎来“开门绿” 持仓、空仓都有忧虑

　　王芳

　　新年迎来开门绿，股指轻易跌破1339点“心理底”，并创出两市三年半以来的新低

　　经过近一年的抵抗之后，1339点的2002年最低点在昨天宣告失守，新年的第一个交易日成了股民的伤心日：没能迎来“开门红”，却遭遇了“开门绿”，两市股指创出三年半以 来的新低。

　　持仓、空仓都有忧虑

　　昨天一开市，上证指数就低开10个点，深成指则低开16个点，随后大盘便一路震荡下行，下跌过程中几乎没有任何抵抗，上证指数很快跌穿前期低点1339点，并创下新低1317.46点，深市也到达新低2682.26点。最后两市股指分别收于1320.63点和2689.49点。

　　1500点的“政策底”没有了，1339点的“心理底”如今也没有了，大盘又现新低，手里被套牢的股票该怎么办？是割肉出局，还是继续坚守？如果手里有现金，现在是否已到进场“抄底”时？目前，投资者的心理比较矛盾，一方面怕继续下跌杀伤力还很大，另一方面怕市场是破位诱空，所以持仓、空仓都有忧虑，真是进亦忧退亦忧，走也难留也难，让人心里好难决断。

　　记者发现，这些问题成了现在普通投资者最关心的热点话题。而要回答这些问题，首先要看清楚股指下一步将会如何发展？围绕这个话题，记者对一些市场分析师进行了采访。

　　机构年末做完账首日即补跌

　　从盘面看，场外资金进场积极性不高，成交量也没有明显放大，沪深两市分别成交39.92亿元和26.06亿元，与前期成交水平基本相当，不少投资者暂时没有杀跌意愿，仍处于等待观望之中。

　　据分析，此次下跌的主要原因来自资金面，由于2002年年底，机构投资者面临资金结算压力，需要维持重仓股的高市值，而进入2003年后，资金结算压力不复存在，机构的护盘动力也随着消失。和讯海融的秦茂军认为，昨日盘面下跌幅度大的基本上是年末拉抬疯狂的品种，也就是说市场跌破1339点实际上是市场本该在去年12月份完成的任务，但由于年末机构特有的做账情节，使这一环节拖后。由于大盘走势不理想，多数个股纷纷出现较大幅度的下跌，其中部分高价庄股如太极集团(600129)、重庆啤酒(600132)等杀跌动能较强，跌幅较大，而一些券商基金的重仓股也纷纷破位下跌，如标准股份(600302)、益民百货(600824)等。

　　首个交易周扩容脚步紧

　　记者在采访中，大部分证券分析师都认为股指昨日的下跌属于预料之中，因为从2003年股市首周的扩容规模能判断出管理层对市场中长期运行的看法。因此，有业内人士认为，对大盘很快会走出底部的结论基本可以从管理层最近对扩容的政策取向上予以否定。对于普通投资者而言，通过观察今后市场的扩容速度，可以判断大盘是否到达底部。

　　后市如何看法各异

　　如此看来，投资者面临的生存环境不太乐观，如何面对目前的行情，如何操作手中的股票，成为投资者最头疼的事情。一些投资者急于斩仓出局，毕竟目前的不利因素太多，技术指标的转弱、年报业绩的不确定性、资金面的紧张、扩容压力仍然存在、投资者的信心不足，这一系列原因都是出货的最好佐证。但也有投资者认为，目前不必过于惊慌，毕竟中国的宏观经济前景尚好，近期政策面有回暖迹象，投资者期待有利好消息出台，能使股市止跌回升。