本报记者 吕东
年报披露时间将至，又到“收关”时刻的上市公司的委托理财，自然又成为了投资者关注的热点。而豫能控股001896一则由于委托理财无法收回，从而导致其2002年经营业绩出现下降的公告似乎预示着2002年上市公司委托理财的艰难处境。但与此同时，仍有部分上市公司“执迷不悔”地延长或继续投入到了委托理财的大队伍中去，那么在刚刚过去的20
02年，上市公司委托理财究竟收成几何呢？
曾经沧海难为水
自1999年起，委托理财这一新的投资渠道逐步为上市公司所看重，而随之而来的丰厚回报更是让众多参与其中的上市公司喜上眉梢，于是乎大批“闲置”资金被投入其中，这一情况在2001年上半年更是达到了高潮。据不完全统计，2000年进行委托理财的上市公司约有100家，而在2001年上市公司委托理财涉及金额高达240多亿元。
可惜好景不长，沪深两市从2001下半年开始深幅调整，委托理财高收益背后的高风险随之暴露，也使得这些参与其中的上市公司损失惨重。如银鸽投资600069因用1.2亿元巨资买入ST银广夏000557，造成了高达9974万元的损失，使公司出现巨额亏损。仅在2001年就约有30%左右的上市公司未能及时收回理财资金。为此，从2001年11月起证监会颁布了《关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》规范此项业务。
执迷不悔为哪般
2002年沪深两市行情显然延续了前一年的低迷走势，部分上市公司的委托理财状况并不乐观，这一点从投资收益指标中也可略知一二。
在2001年上半年上市公司平均投资下滑的基础上，2002年情况更是不妙。2002年上半年，上市公司实现的投资收益平均为422.54万元，比2001年同期的647.76万元下降了34.8%。
市场人士认为，由于我国股市缺乏规避风险机制，在指数持续走低的情况下，委托理财很难取得良好收益。
资金安全是首选
就在许多公司表示委托理财造成公司损失的同时，又有数家公司宣布了自己的委托理财计划。昨日，江西长运(600561)发布公告称，公司与华夏证券有限公司于2002年12月30日签订了为期半年的委托投资协议，委托投资的标的为2000万元人民币。这也使近期宣布或延长委托理财的上市公司增至6家。
就此情况，业内人士指出，目前这些继续参与其中的委托双方主要是认为股指结构相对处于低位，而且刚刚完成增资扩股的券商由于资产状况较好，现金流充足，因此敢于在二级市场一显身手，当然，资金使用的合理性是委托理财的重中之重。
仔细研究上市公司最近发布的委托理财公告，可以看出，各公司委托理财的操作方式已发生了变化。与从前直接委托投资股票有所区别的是，近期大部分公司委托理财的投资方向是国债以及新股发行。也就是说资金安全已是委托理财的首要考虑因素。
其实，由于季节性销售等原因，有闲散资金头寸，存银行还是投入资本市场运作，上市公司是有权利选择的。但是许多上市公司包括刚刚完成再融资的公司，只看到了可能带来的高收益就盲目进行委托理财，从而造成大量资金屯集于证券市场，拉高了整个市场的系统风险，更有部分上市公司忽略了对自身的主业的经营和创新。?
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