券商主打品种年底现身 三类重仓股需特别留意

　　中国银河证券研究中心 陈健

　　每年进入12月份，市场必定陷入年底“结账”的恐慌氛围中，不过这时往往有一类股票异军突起，取得不错的涨幅，这就是券商重仓股。因为它们任何细微的涨跌，都直接影响到券商的年终业绩，在市场如此萧条之际，拉高自己的重仓股以增加市值来提高浮动盈利，是众多券商年底的例行功课。

　　近一两个星期以来，券商利用大盘短暂的回暖空隙，华夏证券重仓股太极集团(600129)，申银万国重仓股灯塔油漆(000695)、江苏吴中(600200)，南方证券重仓股金陵药业(000919)等出现了飙升行情，即便是在本周四的大阴线之中，这些股票也表现出了很好的抗跌性，显示出券商主打品种年底现身的事实。

　　券商重仓股值得持续关注

　　首先，券商重仓股的安全性较高。一方面券商重仓股因资金链断裂而崩盘的可能远较其他投资机构低，另一方面与基金相比，券商自营以及资产管理受到的管理层监管等掣肘因素远小于基金，券商仍可采用集中式投资，如哈药、太极等就体现出这一风格。

　　其次，大券商为了打造良好形象，从而更好地吸引资金。因为仅仅依靠增资扩股远不能满足券商自营以及资产管理对资金的需求，多数券商都尽力在市场争取委托理财的资金。但要别人给你钱，你的市场形象一定要好，而重仓股被深套的券商是很难拿到资金的，这便是券商重仓股抗跌走强的主要动力之一。

　　第三，在年关来临之际，我们要关注券商重仓股最关键的原因在于，众多券商在今年年关前只有华山一条道了。因为很多券商正在积极申请主板上市或欲发行金融债券，而主板上市或发行债券需要连续三年以上盈利的财务纪录，在今年全行业主营业务可能亏损的大背景下，要做到账面盈利，最短平快的方法有二：一是变卖资产获得投资收益从而弥补主营亏损；二是恐怕只有在自己的重仓股上继续下注了。

　　但随着年关的临近，出让基金公司股权从时间上有点来不及了，最快捷的手法就是年关前猛拉手中的重仓股，从而达到减少账面亏损并突击利润。这个办法犹如四两拨千斤，如果券商在年底结账日前猛拉其重仓股，一千万的持仓如果瞬时上涨1元的话，就能在年报中增加千万的利润，这对于目前整体在亏损边缘的券商无疑是最佳的选择和最有效的增盈办法。

　　为了更好地说明券商主打品种年底现身的事实，以本轮反弹产生1353低点的11月27日的收盘点位1378点与产生1439高点的12月23日的收盘点位1430比较，以收盘点位为标准的涨幅为3.77%，而九大券商所重仓的个股涨幅大多超过3.77%，其中太极集团(600129)以20%的涨幅位居榜首。不争的数据显示出券商在年底大打重仓股的市值保卫战。

　　三类券商重仓股需特别留意

　　一是行业龙头大券商的重仓股。由于大券商如银河、南方、国泰君安、海通已经具有了较好的市场知名度，具有了一定的品牌效应，这笔无形资产需要在市场上得到维护，特别是由于种种原因市场形象受到一定打击的券商更需要通过二级市场的硬朗表现重新树立品牌，因此有些个股从某种程度上成为大券商的“形象代表”。今年表现非常突出的哈药股份(600664)、哈飞股份(600038)已成为南方证券东山再起的一面旗帜。

　　二是目前已有上市计划的大券商重仓股。如广发、海通、中信、光大等，由于今年的市况黯淡，欲上市券商面临着很大经营压力，为了达到三年连续盈利的硬指标，拟在今后两年上市的券商只能期望通过投资收益等使盈利继续保持下去。可以肯定的是，这些券商在所不惜也一定要做到账面盈利，因此它们手中的重仓股可能会风云再起。

　　三是新券商或刚增资扩股券商的重仓股。新券商有后劲，由于自营盘的总体规模不大，无历史包袱更容易集中精力，因此新券商也有通过对几个市场品种的炒作来树立其形象的动机，今年下半年走势很突出的如华龙证券的国旅联合(600358)、东北证券的苏福马(600290)等均是如此；而老券商增资扩股为券商带来了资金，申银万国由13.2亿扩募至42.16亿，华夏证券由10亿扩充至37.47亿，海通证券由40.06亿增加至87.34亿，这些券商手中有粮、心中不慌，从其重仓股中更容易诞生新黑马。