泰阳证券大幅减持金果实业 年终展开奋力自救

　　记者 蔡锋 发自上海

　　继2002年10月份惊爆三个月7700万元的巨额亏损、12月份赣粤高速(600269)跌破配股发行价又遭损失之后，泰阳证券于12月31日公告逢高减持金果实业(000722)，在年终奋力展开自救行情。

　　减持获利685万元

　　金果实业2001年度配股方案于今年10月22日实施结束，由于配股认购行情不好，主承销商泰阳证券被迫包销了2288.79万股配股余额，以配股价每股7.8元计算，泰阳证券的1.79亿元被套。

　　2002年12月25日，泰阳证券通过深圳证券交易所系统卖出金果实业611.86万股，减持数量占当日总成交量876.07万股的69.84%，占金果实业总股本的2.7%。由于当天的大额成交主要集中在前15分钟，所以如果以金果实业前15分钟的成交均价8.95元计算，泰阳证券直接获利685万元。

　　在现在的市况下，685万元的利润对泰阳证券来说可谓“雪中送炭”。公开资料显示，泰阳证券在今年前九个月亏损5358.52万元，其中在第三季度亏损7700万元。此外，同样由于担任配股主承销包销2146.3万股赣粤高速，泰阳证券2.19亿资金被套，目前赣粤高速股价只有9.67元，与配股价10.2元相比账面浮亏1137.54万元。

　　“虽然通过减持金果实业能够短期获利，但是长期来看泰阳证券很难全身而退，关键要看近期放量是不是新主力的有目的介入。”博众投资分析师马元告诉记者。

　　马元认为，从二级市场上看，在泰阳证券减持以前公司股价走势非常坚挺，走势也明显强于大盘，但是由于泰阳证券的减持，公司股价遭受重创，如果没有新主力的关照，未来股价在泰阳证券继续减持的预期下要继续强势上涨很难。“从近日股价走势看，似乎已有增量资金介入。”

　　配股寒流

　　券商自2001年起就遭遇到了配股的凛冽寒风，哈药集团、杉杉股份让券商尝尽余额包销的苦头。今年共有20家上市公司实施配股，在三爱富(600636)、四川美丰(000731)等开了个好头后，配股行情又开始江河日下，国信证券、国泰君安、中信证券等均在配股后成为上市公司大股东。

　　下半年行情不好，券商们纷纷落入痛苦的配股“陷阱”。兴业证券包销国风塑业(000859)的73.95%，华泰证券包销神火股份(000933)的95.96%，华泰证券包销升华拜克(600226)的96.45%，而光大证券更是离谱，包销泸州老窖(000568)达99.23%，创下券商包销比例新记录。

　　一位资深投行人士向记者介绍，泰阳证券的情况并不是最差的，许多没有披露出来的券商情况更糟糕。仅从券商投行业务来看话，我国投行业还处在低层次的竞争水平，服务同质化，为了拉到业务经常不考虑清楚潜在风险，到头来总是害自己。