华夏首发浦发增发扩容继续 沪深大盘苦熬年关

　　记者祁和忠发自上海

　　在浦发银行将增发3亿股，华夏银行将首发10亿股等扩容消息的压制下，12月30日，沪深大盘阴云密布，双双再度下挫。上证综指以1366点收盘，较上周末下跌1.2%，为今年1月29日以来的最低收盘；深证综指以391点收盘，跌幅为1.01%。

　　“目前，市场扩容压力仍比较大，这是导致大盘下跌的短期原因。”12月30日下午，光大证券研究所研究员程定华说。“另外，国有股与法人股的流通问题也将继续在今后较长一段时间内继续困扰市场。”

　　祸不单行

　　程定华表示，除了华夏银行低价发行外，关于深发展业绩的质疑对市场的影响不容低估。作为深市老龙头，深发展如果出问题，会对整个市场的信心造成打击。

　　最近，有媒体作了“深发展亏损概念”的报道，并为一些网站转载，引起市场关注。分析人士认为，衡量银行资产状况好坏，关键要看其准备金计提是否严格。在四家上市银行中，深发展的资质相对较差。相对于浦发银行与招商银行，深发展在次级、可疑两项不良贷款的准备金计提比例都有10个百分点以上的差距。按今年中报数据，深发展如果按照浦发银行、招商银行的计提比例，则分别要增加7.47亿元、11.91亿元的准备金。如果加大对不良资产的计提比例，深发展甚至有亏损的危险。

　　国元证券网上经纪业务部副总经理徐建新表示，深发展亏损传闻可能与美国新桥投资集团对该行的调查有关。今年9月27日，深发展公告称，政府有关主管部门已同意新桥投资作为国外战略投资者进入。9月28日，深发展董事会决定设立由新桥专家组成的收购过渡期委员会，参与管理并进场调查。深发展行长周林同意新桥对深发展进行调查的前提是，新桥必须先参与深发展的管理，以免新桥在发现深发展的问题后甩手不干。

　　分析人士认为，在新桥对深发展的尽职调查工作基本完成的时候，关于深发展亏损的传闻应不是空穴来风。“这是一家很烂的公司。”一位业内人士说。“深发展为什么没有选择国际知名的大银行，而是选择了专门收购垃圾银行的新桥投资，就是有内在原因的。”

　　苦熬年关

　　在市场继续扩容及深发展利空传闻的双重打击下，12月30日，沪深两市金融股争创新低。徐建新称，华夏银行发行价仅为5元，与已上市的四家银行股相比自然会产生明显的比价效应，从而拖累银行股以至整个金融股板块。

　　程定华表示，虽然大盘压力很重，但现在还有一些券商在死扛各自所拥有的股票，以确保公司在2002会计年度不亏损，因为只有保住业绩，将来才能像中信证券一样尽早实现上市。有迹象显示，昨日尾市，海通证券、国泰君安、南方证券都在拉抬自己的股票，力保晚节。

　　不过，一旦进入2003年，市场上的这重要支持就会立即消失，大盘走势会更加令人担忧。在新的一年里，对上档压力难以攻克，券商等机构投资者有可能采取运动战的方式，以退为进，大盘会重新寻找全年新的波动区间。程定华认为，市场有可能在1200点重寻支撑。

　　虽然市场总体不乐观，但明年股市还会有一些机会。国泰君安证券总经济师谢荣兴表示，明年国有资产管理体制改革将向纵深推进，一批资产重组股会涌现出来。同时，随着券商增资，基金扩募，机构投资者实力也会逐渐增强。另外，在政策层面，管理层也会力保市场稳定。

　　《国际金融报》(2002年12月31日第七版)