证券日报年度新闻回顾之四开放式基金超常规发展

　　本报记者 家路美

　　2002年是我国证券投资基金业获得超常规发展的一年。在这一年里，有21只新基金发行，基金资产总规模逾1200亿元。其中，开放式基金取得了突破性发展。

　　今年以来，无论是数量、规模，还是品种创新，开放式基金都迈上了一个新台阶，为 日后进一步发展奠定了坚实的基础。尽管作为一个新生事物，开放式基金还存在一些问题，但由于制度设计较为先进，开放式基金未来将拥有广阔的发展空间。

　　今年以来，开放式基金所取得的重大进展首先体现于数量和规模的扩张。开放式基金由去年下半年的3只“量变”到目前的17只，一年中增加了14只，充分体现了管理层“超常规发展机构投资者”的意图。同时，开放式基金的首发募集规模也达到447.94亿元，为开放式基金提供了必要的资本积累。数量和规模的扩张，是开放式基金“质变”的物质基础，为开放式基金进一步发展提供了现实可能性。

　　在规模不断壮大的同时，基金品种也在不断创新。去年发行的三只开放式基金都属于股票基金，基金品种比较单调，今年则不断有新品种推出。继9月份南方基金管理公司发行首只以债券投资为主的基金——南方宝元债券型基金后，华夏基金管理公司旗下的首只纯债券基金——华夏债券基金也随之问世。临近年底，华安基金管理公司又推出首只开放式指数型基金——华安上证180指数增强型基金。据了解，由交易所交易基金变通而来的上市型开放式基金的设立发行也提上了议事日程。基金品种的多样化打破了原先基金产品只有单一股票基金的格局，使基金产品走上个性化、市场化服务的轨道。不仅为投资者提供了更多的投资选择，也拓展了基金管理公司的业务范围。使开放式基金在规模扩大的同时，质量也得以逐步提升。

　　目前，开放式基金的净值表现与其规模发展尚未形成良性互动关系。这主要是因为基金市场在很大程度上受限于股票市场，而开放式基金的起步发展正是在近两年股票市场持续低迷的背景下进行的。股票市场价格重心下移使开放式基金的业绩受到较大影响，近期净值普遍下跌，收益与规模扩大出现较大反差。

　　截止12月26日，17只开放式基金中有13只在面值以下运行，只有4只高于面值，其中还有2只是受股票市场影响较小的债券型基金。基金净值低于面值使开放式基金的规模也受到一定程度影响，个别开放式基金出现了赎回现象。业内人士认为，鉴于股票市场的基础性作用，如果股票市场转暖，基金业绩将有望改观，上述问题也会不同程度地得以改善。

　　总体来看，开放式基金在今年取得了长足发展。尽管在这一发展过程中由于市场调整幅度较大而导致基金净值出现普跌，但开放式基金的未来发展趋势已经明确，即在管理层“超常规发展机构投资者”的背景下，开放式基金作为基金业的未来主流发展方向将在我国证券市场中发挥日益重要的作用。