管理层双管齐下 上市公司信息披露透明度加大

　　今年来,在管理层完善信息披露规则与严格监管的双重作用下,上市公司信息披露透明度有了很大的提高。

　　据了解,经过多年的探索,尤其伴随着中国证券市场进入新的发展阶段,上市公司信息披露与监管正在不断按照市场规律和法治原则进行改革。目前,证监部门对上市公司监管的重心,已逐步从行政审批过渡到强制信息披露的监管,对上市公司等市场运行主体的监管,也更多 地表现为事后责任的追究。来自权威部门的调查也显示,目前中国证券市场已建立了全方位、多层次的上市公司信息披露制度框架,这个框架已基本达到国际水平。

　　今年来,管理层加大了对信息披露的监管力度,严格处罚的威慑力日益增强。北大科技因对重大诉讼信息未及时以临时报告的形式予以披露,受到了上证所的公开谴责；尽管是1998年及1999年的"陈年旧帐",ST春都的信息披露违规行为还是在今年12月受到了中国证监会的处罚……沪深证券交易所在对2001年报的事后审核中,共发出问询函近700份,并对69家年报披露有缺憾的公司予以内部通报批评；2002年半年报披露期间,在上证所督促下,有48家公司发布了补充或更正公告。

　　与此同时,管理层不断完善上市公司定期报告和临时报告等披露规则,努力建立合理而完备的上市公司信息披露制度。为进一步提高上市公司信息披露质量,证监会新修订了《年报准则》及《季报规定》,并向社会征求意见。新规定充分强调了信息披露的有效性；一直受到市场关注的MBO信息披露问题,因《上市公司股东持股变动报告书》的正式颁布而有望进入"阳光操作"；《上市公司收购报告书》的颁布,不仅起到了规范收购行为的作用,而且使证券市场形成了较完整的上市公司收购信息披露体系。

　　管理层的努力对提高信息披露的质量,确保投资者及时获得准确重要的信息起到了一定的功效。最近TCL与ST吉发等一批上市公司根据《上市公司收购管理办法》的要求,分别披露了收购报告书摘要；一大批发生股权转让的上市公司,在公告中更加全面和清晰地披露了新股东的情况；经过不断的规范和调整,上市公司的业绩预告制度已基本建立,尤其ST公司普遍做到及时发布风险提示公告,一定程度上起到了遏制内幕交易发生的作用。

　　当然,目前上市公司信息披露不规范,尤其是有效性不够的现象依然存在。对于这些信息披露不透明的问题,据悉监管部门还将采取一系列新措施,为提高上市公司信息披露质量营造良好的外部环境。

　　(记者李彬)