QFII越来越近 除股票债券外还可能投资基金

　　随着QFII首批托管人即将出笼，QFII离我们越来越近了。外资究竟对哪些投资品种最感兴趣，现在已经成为投资者关心的重点话题。除了已经明确的股票和债券外，QFII能不能购买证券投资基金呢？

　　尽管在中国人民银行与中国证监会联合发布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》中，并没有明确规定外资可以购买基金，但其第十八条第四项规定：合格投资 者在经批准的投资额度内，可以投资中国证监会批准的其他金融工具。由此可见，只要中国证监会首肯，外资购买基金在法规上是没有限制的。

　　中国证监会会同意外资购买基金吗？到目前为止，虽然有关方面并没有明确表态，但从中国证监会近年来对基金业的扶持力度看，似乎没有理由限制外资购买基金。

　　其实，中国证监会管理者一直在各种场合强调要大力发展基金。中国证监会主席助理桂敏杰日前曾明确表示，虽然经过几年的积累，我国基金业已达到一定规模，成为市场重要的力量。但基金业的规模相对于整个国民经济来说还是很小，在证券市场占的比重也不高，积极发展机构投资者一直是证监会确定的目标，明年还将推进这方面的工作，促进证券投资基金业的发展。既然管理层如此重视基金业发展，既然管理层已经同意外资可以购买国内股票，那么就不应该拒绝外资购买基金的要求。

　　当前国内基金业事实上已经迎来了外资的加盟。近段时期中外合资基金管理公司的陆续获准筹建，已经意味着外资正式介入了基金业的管理。能够允许外资参与发起基金，参与管理基金，就没有理由拒绝外资购买基金产品。

　　退一步讲，如果不允许外资购买基金会导致什么样的结果呢？从已有情况看，这种状况将极大地限制证券市场的金融创新。

　　就以ETFs为例，目前有关方面正在积极推动ETFs的实施。如果外资不能购买基金，那么也就不能购买ETFs，因为ETFs是在交易所挂牌交易的开放式基金。这样的话，ETFs的推行将遇到极大阻力。不能让外资参与国内证券市场的创新产品，QFII的吸引力可能也会大打折扣。

　　事实上，相对其他产品来说，当前的基金可能对外资更具吸引力。截至上周末，基金市场的折价幅度还在继续扩大，基金科瑞、基金丰和等6家基金的贴水率已超过15%，其余绝大多数大盘基金的贴水率也在10%以上。基金市价与净值严重背离的现状，会刺激外资介入的兴趣。

　　这样看来，尽管没有明确规定，但允许外资购买基金可能是大势所趋，这个趋势将为国内基金业的发展提供难得的机遇。面对这样的机遇，基金管理公司此时应该仔细地考虑一下，自己究竟能否吸引外资的关注，该推出什么样的基金产品来吸引外资的参与。(上海证券报记者 杨大泉)