从1985年起，我国证券业经历了约17年的发展历程，目前全国证券公司家数已达124家，注册资本总额突破1000亿元，达到1013.22亿元。在过去这17年的历程中，我国证券业的发展经历大致可分为三个阶段。

　　-第一阶段盈利模式：数量扩张

　　从1985年至1995年年底这10年内，券商的发展基本表现为数量的扩张。1985年1月2日，我国首家证券公司——深圳经济特区证券公司成立。自此以后，全国各省、市以及银行、信托等金融机构纷纷成立自己的证券公司。其中，1992年9月，四大银行中的工行、建行和农行分别发起成立了华夏、国泰和南方三大全国性证券公司，注册资本金各为10亿元，并列成为当时国内最大的券商。到1995年底，全国证券公司家数达到近90家，约占目前证券公司总数的七成。

　　-第二阶段盈利模式：兼并重组

　　此后，银证分业和信证分业导致证券公司之间的兼并和重组，使券商发展进入了第二阶股，并催生出一批重量级券商。这一阶段，从1995年延续至2000年年底。其间，1996年7月，申银证券公司和万国证券公司合并成立申银万国证券公司，注册资本金达13.2亿元，成为当时最大的券商。1998年，国泰证券与君安证券合并，并在合并后17亿元资本金的基础上增资扩股至37.3亿元，刷新了申银万国保持了两年的纪录。两年后，这一纪录又再度被打破。2000年8月，华融、长城、东方、信达和人保五大信托公司所属证券业务部门合并重组成立了中国银河证券，注册资本金达到了45亿元，雄踞各家券商之首。

　　-第三阶段盈利模式：增资扩股

　　虽然我国券商注册资本金规模的最高纪录不断被打破，但是券商的总体规模仍然较小。1997年初，全国94家证券公司中，资本金规模超过10亿元的券商仅有7家。于是自1999年起，券商发展进入第三个阶段——增资扩股阶段。1999年5月，湘财证券拔得头筹，成为首家获准增资扩股的券商。到目前为止，在短短几年的时间内，获准增资扩股和已增资的证券公司达到70家次。从最新统计结果看，注册资本金超过30亿元的有5家；10亿元以上的证券公司已达44家，约占总数的35%；注册资本金在5亿元以上的占了六成。其中，海通证券公司资本金由40.06亿元增至87.34亿元，成为券商的新龙头。