●记者祁和忠发自上海

　　“我们已注意到市场的反应。”12月12日，一上市公司董事会秘书室的有关人士向记者表示。“公司投标中央电视台黄金时段广告应否公告，公司领导将予以研究。不过，中标的企业中有很多是上市公司，只要有一家公告，我们就会有一个参照。”

　　据有关资料，在2003年中央电视台黄金时段广告招标的66家中标企业中，20家上市公司榜上有名，涉及资金金额超过8亿元。这些上市公司广告投放金额多则上亿元，如南京熊猫，投入了10889万元，最少的如招行，也有920万元。投资者发现，这些上市公司中没有一家就巨额广告投放费用事项进行公开披露，大家只能从新闻中略知一二。

　　一些市场人士认为，上市公司巨额广告投放属于公司的重大经营决策，其巨额资金的支出是为了换来当期销售收入与利润的增加，可能会对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响，并可能继而影响股票价格。前几年，不少上市公司如ST厦新、海王生物等，在投入巨额广告费后，虽然获得了很高的知名度，但却令公司财务状况不堪重负，从而严重影响了公司业绩。特别是海王生物，将其广告业务发包给关联企业———深圳市名派实业有限公司代理，每年支付逾亿元广告费用，却不予以公告，遭到监管部门公开谴责。投资者担心，这些上市公司会因广告投放上的重金相搏，而给企业带来经营风险，出现第二个“秦池”。

　　12月12日下午，南京熊猫(600775)董秘施秋生表示，公司不公告没有违反信息披露规则。虽然该笔广告投入超过1亿元，但这属于公司正常费用支出范畴。据介绍，南京熊猫是以下属一家销售子公司的名义进行投标的，主要宣传对象是其手机产品。

　　对于施秋生的观点，一位资深业内人士表示认同。她说，从会计核算角度分析，象南京熊猫这样的巨额广告支出，会列入公司销售费用科目。由于不是对外直接投资，一般无需公告。但是，如果当年广告费用与往年相比有重大差异，差异幅度超过30%，则有公告的必要。同时，另外一些分析人士则补充认为，如果公司广告合同金额超过公司净资产10%，则应比照有关重大对外投资的规定，予以公告。

　　据统计，在20家中标的上市公司主要以电子通信、食品饮料等行业为主，除南京熊猫以10889万位列第一外，其他公司如光明乳业、新天国际、粤美的、TCL、太极集团、深康佳等分别以9287万元、4290万元、3900万元、5540万元、5000万元、4880万元的广告额，异常引人注目。

　　《国际金融报》(2002年12月13日第七版)