亏损额将大幅减少

　　2002年上市公司减亏成效明显。2002年第三季度报告显示，有176家公司出现亏损，占总数的14.5%。这些公司净利润合计-68.79亿元，净资产合计829.25亿元，加权平均每股收益-0.1295元，加权平均每股净资产1.5605元，加权平均净资产收益率-8.2952%。初步预计，上市公司今年全年亏损金额应是去年的30%至40%，全年加权平均每股亏损金额仅为去年的3 0%左右。亏损额的降低，将为2002年上市公司总体业绩的提升做出贡献。

　　业绩预告制度的完善，使得投资者可以大体把握亏损公司的业绩趋势。176家亏损公司中，有164家在第三季度报告或风险提示公告中对年度经营业绩作了预计，其中，有110多家预计全年亏损，约有20家公司能明确或较为明确地预计全年扭亏为盈，另有20家左右的公司业绩预测较为模糊，表示如果符合某条件，就可以扭亏；如果不符合某条件，就不能扭亏。最后，还有约10家公司的业绩预计属于其他情形。

　　名单初步揭晓

　　估计明年有近40家公司首次加盟或重新加盟ST阵营。从业绩预计看，不包括已经“戴帽”公司，将有34家公司成为新的连续两年亏损公司。此外，深深房目前的净资产低于注册资本，如果今年年报无法改变这一局面，其股票也将被ST。另一方面，一些业绩预测比较模糊的公司和一些经追溯调整而出现连续两年亏损公司也存在“戴帽”可能。

　　与此同时，明年暂停上市公司的家数将与今年基本持平。已连亏两年九个月并预测今年亏损的公司有ST中华、ST五环、ST昆百大、ST吉化、ST原宜、ST七砂、ST春都、ST中西、ST渤海、ST纵横和ST吉发等11家，已连亏两年九个月、今年业绩还不确定的公司有ST琼海德、ST棱光、ST同达、ST幸福、ST中燕等5家。已连亏两年九个月并预测亏损的公司中，能够在年内起死回生的，估计不会太多；已连亏两年九个月、今年业绩还不确定的公司中，年内出现亏损的可能应该不会太小，这些公司能否扭亏为盈，其主动权往往并不掌握在自己手里。

　　三个特点

　　从目前的情况看，前三季度亏损的公司出现了以下一些特点：

　　第一，新公司“折旧”速度加快。1998年上市的ST原宜、ST七砂已经预亏，2000年上市的天龙集团，在2002年年报公布后，可能“戴”上ST“帽”。2001年上市的中农资源、中发展、华纺股份，也已加盟亏损阵营。

　　第二，“摘帽”公司卷土重来。琼能源、金帝建设曾分别使用过ST琼能源和ST金帝的名称。2002年年报公布后，它们可能恢复曾用名。

　　第三，早期改制的老资格公司出现亏损，并占了一定比重。这些公司大都成立于1988年前后，改制不彻底、历史包袱重等原因使它们更容易出现亏损。

　　业绩预测仍有变数

　　尽管现行制度规定，有关公司应在定期报告中对下一定期报告的业绩作预计，不过，临时报告对业绩预计的作用也依旧在发挥。最近，一些公司纷纷改变了原有的业绩预计，这大致可以分为以下几类：一、从模糊预计变为明确预计。ST鑫光原来的预计是：“如果资产和债权的处置在第四季度能够顺利地完成，则可扭亏为盈，但资产处置本身存在一定的不确定性，若2002年度不能扭亏，则公司会暂停上市。”公司新的预计则是：“经对2002年全年经营情况及财务状况初步预测，有望实现扭亏为盈”。ST五环原来的预计是：“重组尚无实质性进展。如果公司重组不成，有暂停上市风险”，新的预计是：“2002年全年公司仍将亏损。”二、从明确预计变为模糊预计。ST威达原来的预计是：“全年经营业绩仍然将出现亏损”。其新的预计是：“公司正与政府协商，希望政府在政策上对公司给予补贴……。本公司全年业绩能否扭亏为盈，有赖以上事项在本月是否取得进展和落实。”三、全年业绩仍未能确定。深深房、ST琼海德的预测分别是“目前不能预计本年度能否扭亏”和“2002年业绩的盈亏具有不确定性”。四、对下一次预计作预计。ST猴王的预计是：“2002年业绩盈亏具有不确定性。……公司将在2003年元月前五个工作日发布风险提示公告”。由于上述种种情况的存在，再加上目前上市公司所预测的业绩本身并不是已经实现的利润，所以，在接下来的一段时间里，一些亏损公司的业绩预期可能还会出现变化。

　　　(上海证券报西南证券 周到)