本报记者吕壮

　　在刚刚结束的上海第四届工博会上，产权交易势头超过了产品交易，上海产权交易所共成交32宗，交易额达124.41亿元。在这些交易中，外资并购额占到30%左右，成为主要的增长点。

　　据业内人士分析，中国的并购市场在过去的两年逆势上扬，已成为全球并购市场中的一个亮点。目前，全球500强企业已有400家在中国投资。中国加入世贸组织，为本来已经放缓的世界经济送上了一份大餐，这些企业都希望在日趋活跃的中国市场新一轮并购投资热潮中抢占先机。

　　我国从今年10月份开始，一系列有利于外资并购的方案也纷纷出台：《上市公司并购条例》、《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》、《利用外资改组国有企业暂行规定》。为外资进入中国市场创造了良好的政策环境。

　　据上海产权交易所介绍，新一轮外资并购精彩纷呈，尤其引人关注的是并购主战场正在逐步转移，正如《世界投资报告》的统计资料显示，在近几年的全球跨国并购并易总额中，第一产业仅占5.8%；第二产业

　　(制造业)占37.1%；第三产业(服务业)所占的份额高达57%。其中1／3以上是银行、保险和其他金融服务，而在电信设备和服务、公用事业、制药等行业的比例也在逐年上升。来自上海产权交易所的数据也表明，外资在第三产业领域的并购份额已占到并购总量的20%强，并有进一步扩大的趋势。尤其是在房地产业的开发、销售、监理等相关领域成为外资并购的重点。

　　引人关注的是，在经济全球化的新形势下，同业之间的强强并购在外资并购中担当主要角色。特别是那些具有一定品牌优势或核心竞争力的龙头企业，拥有完善的本土营销网络，容易成为外资青睐的目标。法国达能就是通过合资的方式，实际控制了中国饮用水市场的两大领先者：娃哈哈和乐百氏，成为中国市场上较大规模的饮用水供应商。

　　从并购方式看，股本互换已成为大型并购普遍采用的融资方式。在外资并购的标的中，企业股权占了八成以上，其中尤其以并购中外合资企业的股权居多。换股既能合理避税，节约交易成本；又能带动股价上扬，有力推动并购高潮。如今，企业也容易接受以换股方式作为并购的交易方式，尤其在跨国公司的并购行为中颇为流行。