刘志刚

　　资金是形成阶段性底部的关键？

　　本报讯 昨天，沪深股市虽然小有反弹，但两市成交量仅55亿，创下了此轮下跌以来的最低量。这是继11月18日地量以来的又一次缩量。历史上看，地量见地价，但是市场并没有 因为18日出现了地量而止跌，相反股指却连创新低。虽然昨天股指有所反弹，但是被一些短线严重超跌的个股带动起来的。前期的强势股通信板块、次新股板块近期纷纷出现了补跌走势。那么，后市股指将如何演绎呢？

　　大盘的下跌已经进入非理性的阶段是个事实，目前投资者应在连续急跌走势中保持一份清醒和理智。闽发证券的分析人士说，1400点之下盲目看空和前期“6 24”行情于1700点之上乐观做多在今年行情中犯了同样性质的错误，任何情绪化的操作今后终会被市场验证为一种错误的行为，因此，在目前点位区域仍过分看空和盲目杀跌已不足取。

　　东北证券的分析人士认为，资金问题是能否形成阶段性底部的关键。从中国联通的网下申购可以看到场外的资金其实不少。缺乏羊群效应的市场即使反弹二三百点也难以吸引这部分场外资金进场。习惯于坐庄模式的私募资金在目前管理层监管不断加强的情况下是不太会进场的。开放式基金、封闭式基金、券商增资扩股的资金目前毕竟只是杯水车薪，是无法担当起力挽狂澜的角色的。再次，虽然传闻后市潜在的利好较多，但这些措施仅仅停留在传言的层面上，而且其中有许多还是明显不可能实施的。因此，这也无法成为大盘企稳反弹的理由。而且，将投资寄托于潜在的利好也是不明智的。