探针.无敌

　　机构之间的博弈正在逐渐成为主导，这已经是不争的事实。我们所熟知的主力与散户斗法的对局，在新机构时代将逐步演变为股市博弈的辅助力量，直至散户资金被纳入各种形式的委托理财资金，最终实现股市的机构投资时代。因此，正确认识自己在当前市场博弈格局下的地位及作用，是散户投资者能否在新时期的股市中成为博弈赢家的重要前提。

　　以战国时代来形容目前的市场格局并不为过。怎样在群雄角逐的氛围下获取利润，不仅是机构需要面对的难题，也是关系到众多散户生存与发展的关键。依靠机构与散户的博弈，从中获取对方利润的盈利模式虽然还将长时期存在，但是随着博弈双方技能的快速提高，这种模式的盈利空间将迅速减少，同时也加大了对抗的风险。机构们显然已找到了暂时可以采用的模式，最原始和最简单的获利手段就是机构间的协同与对抗，这也是机构间博弈深化的根本原因。作为普通投资者，亦需转变投资思维，完善交易策略，不仅要在与庄家的博弈中继续谋取利润，更要踏准机构博弈的节奏，静可观局势、动可获差价，此即散户投资者在新机构时代必须明晰的整体操作思路。

　　从6.24以来的市场走势不难窥见现阶段机构博弈的基本特征：首先，以投机为主导策略的机构在操作中体现出对抗多于协同的特点，因此一定程度的制约了大盘及个股的上升空间。6.24的快速消退以及短线飙升个股动辄二、三成换手的现象已说明，机构们很难达成投机共识；其次，以价值发现为主导的机构普遍采取分散化共同持股的投资策略。这种投资博弈主要表现为机构间相互协同又相互制约，因而造成股价短期波动偏小，对于激进的跟庄者来说，可操作性大大降低。

　　传统的与散户博弈的坐庄手法在新机构时代受到很大冲击，主力不得不减小盈利预期，成交均衡、波段特征明显且走势相对独立便成为此类庄股的主要表现。而在短线暴量上涨个股中，则时常充满了机构间的竞技角逐。很多投资者在操作中陷入激烈的搏杀而毫不知觉，无论盈亏总是糊里糊涂。

　　针对机构博弈的主要特点，我们应采取灵活的跟庄策略，可以将部分资金用于波段操作独立庄股，部分资金则依据市场状态顺势而为，在弱市时等待机会，强势时看准热点，融入机构间的博弈之中获取差价。当然，这需要敏锐的市场感觉以及高水平的研判技能。对于稳健且具备基本分析能力的散户，也可以加大价值型投资的比例，参与机构的投资博弈，做一个真正意义的投资者。