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本报记者刘世磊
以往每到年底之时，ST公司的重组都显得非常活跃。各公司都会想方设法改变公司状况。但自从《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法修订》实行后，今年已有ST九州、ST棱光、ST鞍一工、ST银山、ST海洋等多家公司由于三连亏被暂停上市。由于监管的加强，绩差公司在重组问题上已变得冷静，没有了以前突击重组的冲动，随着三季度季报的披
露，这些公司未来命运已逐步明朗。
据统计，目前沪深两市连续两年亏损的公司有32家除去今年恢复上市的ST公司)。截止三季度末，盈利的公司共有14家，剩下的18家公司均面临着退市风险。从业绩上看，绝大部分公司的亏损程度都较去年年底有大幅度减少，仅有ST七砂一家出现恶化；从地域上看，面临退市的公司主要集中在上海、吉林、海南、湖北。上海市的公司有ST国嘉、ST同达、ST中西、吉林省有ST吉发、ST吉化、海南省有ST琼海德、ST新大洲，湖北省有ST襄轴、ST原宜。
对于三季度末公布盈利的ST公司，投资者同样不能掉以轻心。由于季报未经审计，所以不排除其有再度陷入亏损的可能，毕竟一些ST公司三季度末只有对于三季度末仍然亏损的两连亏ST公司，它们也面临着不同的命运。ST南摩、ST新大洲同属摩托车生产和销售行业。
近两年，由于国内摩托车行业竞争过于激烈导致很多大型摩托车制造企业都陷入了亏损，两企业都加大了业务重组的力度。ST南摩通过与控股股东中国南方航空动力机械公司之间签订的重大资产暨关联交易的相关协议，资产重组的效果已从三季度开始逐步显现。航空发动机修理业务也将于下一季度纳入本公司财务核算体系，公司预计届时该项业务将成为本公司新的利润来源，全年扭亏大有希望。
9月20日，ST新大洲将其与海南新大洲国际贸易有限公司共同持有的海南新大洲房地产开发有限责任公司股权出让，形成转让股权收益1238万元。三季度，尽管ST新大洲主要参股的新大洲本田摩托有限公司第三季度仍未实现盈利，但该公司利润呈现逐月递增趋势。ST新大洲也预计今年有望实现盈利目标。
ST中华尽管第三季度仍未实现扭亏，但是其债务重组工作向实质性方向发展。今年10月，华融资产管理公司正式成为本公司第一大股东，而且已有多家债权人停计和免计了本公司贷款利息。在经营方面，公司重点发展的电动自行车系列产品取得可喜的成果。今年1-9月份实现主营业务收入4831.89万元，比去年同期增加24.21%，亏损1677.18万元，比去年同期减亏80.06%。
另一些公司虽然面临退市，但重组的动作并不明显，因此不排除少数公司打算暂停上市后再进行重组，这时重组各方可能更容易在关键问题上达成一致。
10月26日ST中燕发布公告称，由于募股资金长期被占用，公司经营活动陷于停顿状态。目前公司仍无法实施实质性重组，预计2002年终期将亏损约1000万元，可能被暂停上市。ST吉发在10月29日也发布了存在暂停上市风险的公告，公司在三季度报告中称，虽然公司经营状况有所好转，但由于要承担担保责任，无法避免亏损。该公司还称，若控股股东吉林省开发建设投资公司不能及时偿还贷款本息1.5亿元，公司将承担担保而产生的连带责任。
存在退市风险的还有ST中西，前三季度公司主营业务和主营利润同比下降了19.25%和28.11%，净利润同比下降比率高达369.18 %。但是，对于投资者而言，ST公司并非都是垃圾股，仔细挖掘或许能够从中找出黄金。
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