昨天，央行、证监会出台了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，将于12月1日起施行。出人意料的是，这一利好消息的出台，并未刺激大盘继续反弹，反而使昨日市场拉出一根大阴线。如何理解这一政策，记者采访了两位基金经理。

　　宝盈鸿利开放式基金经理方晔女士认为，管理层选择现在推出《暂行办法》，表明了希望股市继续稳定的态度。对于昨日的下跌，富国动态平衡开放式基金经理徐卫群先生则认 为，QFII政策出台，市场早有预期，因而当这种利好兑现时对市场的影响就不会太大；但QFII意在长远，在相当长一段时期内，这一政策都会是市场上一个主流的话题。

　　那么，在QFII正式实施之后，会不会出现境外机构大抢流通A股的局面？方晔对此持有谨慎态度，她认为，相比较而言，外资会更多地采取购买上市公司法人股、国有股的方式，毕竟对境外投资者而言，法人股、国有股较流通A股有不可比的价格优势。

　　从两位的观点不难发现，QFII的推出，其意义上的利好要远大于其内容上的利好。而不少市场人士都提醒投资者，QFII的后面就是QDII，这是机构投资者早就达成共识的，无非是一个推出先后的问题。在这种背景下，机构冲动大幅做多的可能性不大。特别是在目前的点位，稳步推高比快速拉高对股指未来的发展更有利。晨报记者高翔