刘志刚

　　这两天，两市大盘呈现出近期少有的单边上扬走势，受此影响，通信板块也联袂上攻。本周一，中信国安(000839)率先涨停，从上周五到昨日，短短四个交易日内涨幅就高达18.5%，并放出巨量。大唐电信(600198)也早已从10月18日至今，走出12.05元的谷底，跃至14.41元。中国联通(600050)等其他通信类个股也纷纷登场表演。

　　通信股为什么走强？通信板块的机会来了吗？

　　技术上严重超跌

　　“通信板块是近年来股指下跌的重灾区，该板块已经调整了两年半，下跌幅度超过了50%。”一位业内人士说，“像东方通信(600776)从去年1月份的31.75元下跌至今，最大跌幅高达66.3%；而大唐电信从2000年2月的40.95元一路阴跌，最大跌幅高达70.7%。目前该板块是两市累计跌幅最深的板块之一，因此该板块在技术上有反弹要求。另外，10月份以来国际周边股市科技股和电信股的普遍上涨，也给国内通信股带来了积极的影响。”

　　政策面暖风频吹

　　近期，政策面暖风频频吹向通信板块。10月22日，中信集团获得了信息产业部签发的两张电信牌照，一是IP牌照，二是带宽出租牌照，作为其控股公司的中信国安在此利好的刺激下，放量涨停。此前，中国联通集团与摩托罗拉、朗讯、北电网络和爱立信等四家国际公司在美国纽约签订了CDMA网络设备及服务采购框架协议，合同总金额达到人民币102.71亿元。另外，信息产业部也为大唐的TD-SCDMA留下了100MHz的FDD非对称频段，对WCDMA和CDMA2000两种3G标准只留下了60MHz的TDD对称频段，表明TD-SCDMA标准得到了政府有力的政策支持。而这些政策对近期电信类个股的表现也产生了积极的影响。

　　仍属于反弹性质

　　在政策面、技术面的双重支持下，直接导致了通信板块的全线启动。但银河证券黄泽丰却认为，近期通信板块的走强在性质上仍属于深跌反弹，不具备反转的条件。2002年1至9月，我国的电信业固定资产投资只完成了965.22亿元，较去年同期锐减了30.89%，这直接导致我国通信设备市场的规模萎缩、竞争激烈和产品净利润大幅下挫，在这种背景下，通信设备类上市公司前三季度业绩普遍出现下滑。

　　虽然像中国联通抛出的CDMA二期招标大单会使其部分公司从中获益，但是考虑到一来上市公司实际拿到的合同有限，二来通信合同执行需要的时间跨度通常较长，这些合同中在年内完成并且能够计入今年收益的部分不会超过三分之一，因此从总体上说，通信板块的年报业绩难以乐观。